代理人绝不告诉你理财险的真相
此文是在一位良心理财师好友的催促下完成的。
首先要感谢他，没有他的催促，上周六我就不会凌晨6点才去睡觉
是什么让这位名校金融专业毕业的理财师看不下去？他想我们拆穿什么秘密？
下面奶爸就以朋友圈曝光度非常高的“平安玺越人生（少儿版）”为例，手把手教大家如何看懂理财险。
先来看看奶爸的朋（HU）友（YOU）圈：
是不是很心动？
是不是有种不买就是傻X的感觉？
我们再来看看平安人寿官网的资料介绍：
点击下图查看原图
是不是眼花缭乱了？
撑住！我们再看看收益演示表
点击下图查看原图
晕了没有？
晕就对了。
下面就让奶爸来帮大家拆解下这款产品吧。
玺越人生少儿版，是平安人寿推出的分红型年金险。由两部分组成：
玺越人生年金保险（分红型）少儿版+平安聚财宝年金（万能型，Ⅱ）保险
奶爸小科普
奶量十足
年金保险是指在约定的期限内，定期可以领取一笔钱。
分红型年金险是指，领取年金时，也可以得到保险公司的分红险业务的利润分红。不过，有没有分红，分多少都是不确定的。
聚财宝年金险万能型指如果年金和分红都不领取，这些钱进入万能账户实现二次增值。万能账户有保底利率，实际结算利率大于等于保底利率。
（
前方高能预警：下面内容可能会引起部分读者头晕脑胀。如有不适，可以直接跳过，翻到下一模块“奶爸解保”）
特别生存金
第5和第6年末获得首期保费50%
生存金、养老金领取
1. 生存金是自第7个年至祝寿金领取前，每年获得保额20%的生存金。
2. 养老金是自祝寿金领取后，每年给付30%基本保额的养老金至终身。
祝寿金返还
生存至祝寿金约定领取年龄，返还全部已交保费。
保单分红
每年发放不确定的分红。
身故保险金
65岁前身故给付已交保费与现金价值较大者；65岁后身故给付基本保额与现金价值较大者；
万能账户
以上各种生存金、特殊生存金和分红进入万能账户，实现二次增值。
这款产品构造如此复杂，你觉得保险公司目的是什么？
人生
下面就以保单条款里阅读指引的例子分析吧：
年交保费33万6970元，3年合计保费101万0910元，
基本保额5万，选择祝寿金的领取年龄为65周岁。
1回本要多久
从收益演示表看到，第九年，生存总价值首次超过保费。
也就是说，第九年才回本。
没错，你一共交了101万，等到第九年保单退保可以拿回的现金价值是111万。
慢着！
刚才不是说65岁之前身故能拿回所交保费吗？
是的，如果被保险人9年内不幸
,不需要等九年就可以拿回所缴保费，也就是回本了。
2收益率有多高
业内一般用内部收益率IRR（Internal Rate of Return）来衡量年金的收益情况。
IRR是：净现值 (NPV) 为零时的折现率。
在投资的时候，如果我们计算年IRR，则是复利的情况下对应的平均年收益率情况。
假设一：小王每年的年金全部领走，100岁身故，则他：
在5岁、6岁，可以领取两次16万8435元；
7岁—34岁每年领取1万元（基本保额*20%）；
65岁一次性领取101万0610元；
66岁至100岁每年领取1万5000元（基本保额*30%）；
100岁身故，返还现金价值13万1275元。
把这些数字键入Exel，用IRR公式计算：
不计算分红的情况下，内部收益率是2.1%；
在中等分红的情况下，内部收益率是3.93%。
另外，这份万能险保底利率是1.75%（应该是今年开门红产品里面最低的了，其他保险公司一般在2%-3.5%之间）
奶爸又去平安官网查了近十年万能险的结算利率，80%左右的月份在3.5%-5.5%之间。
同时，我们也测算了不同假设条件下IRR的值：
假如二，小王所有年金、分红一分不取全部转入万能账户：
中档分红和中档万能险结算利率4.5%的情况下IRR为4.41%；
悲观情况下（低档分红、结算利率1.75%）IRR为1.87%；
乐观情况下（高档分红、结算利率6.0%）IRR为5.97%。
也就是说，无论哪种情况，玺越人生的IRR分布在1.87%—5.97%间。
以上收益怎样，就见仁见智了。
但如果你再回头看看刚才奶爸朋友圈代（DA）理（PIAN）人（ZI）宣传的年化36%的收益率，这就有点意思了。
（宣传单上36%的收益率是怎么算的？很简单，其实是用复利情况下所产生的最终收益，简单粗暴地除以所投入的本金得出来的收益率。其实这个就是我们平时常见的单利。嗯嗯，偷换概念了。）
这也是本文一开始提到的那位良心理财师催促我尽快写这篇文章的原因了。
保险公司每年高薪请那么多投资专家，去年保险公司在A股市场那么牛，最后投资收益怎么就这么低？
看两个数据吧！
1、下图是近6年中国寿险公司投资收益率情况：
近6年平均的投资收益率是5.14%，
15年最高为8.69%，
2011年最低为1.30%。
2、下图是16年两大保险公司投资资产配置情况：
从配置策略来看，两家公司固收类和现金流资产的配置合计都超过80%。
保险是负债率最高的行业，相当于保险公司大部分资产都是向“保户”借回来的，而且人身险合同都有刚性兑付性质，因此险资运作的首要原则是安全。
所以，长期以来保监会对于保险公司资金的投资的管理有严格的限制。这样的限制难免会影响投资效率，让理财型保险在其他理财方式前失掉了竞争力。
因此，理财型保险的收益率不会太高，更适合想要保守、稳健投资的消费者。或者说只适合作为投资组合中“低风险投资”的一种选择。
1、玺越人生的投资特性摆在这里：
回本周期9年，前几年退保损失非常非常大；
收益不确定，主要跟保险公司的投资能力有关；
长期持有，预期年化收益率在1.9%-6%之间；
预计中等条件下的年化收益在4.3%左右；
这样的特性如果符合你的要求？
2、保险最重要的属性是保障功能。
你的家庭保障型保险的配置是否充足，如果还没有，直接返回，进入“奶爸说保”的菜单栏，点击“保险严选”，在那里直接挑选合适的保险。
3、理财险保费高，佣金高。
但这类产品本身不适合绝大部分的工薪阶层，为了达成销售，保险公司和代理人各种套路、各种夸大宣传层出不穷，消费者一定要注意分辨。
4、如果你还是觉得要买一些，那么建议你仔细研究一下如何使用IRR，也许能帮到你。同时，请做好长期投资的打算。
最最最重要的是，
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说不定你的亲朋好友们正在被人往沟里带的路上。