买基金的圣经：4433法则，究竟过不过时？

现在市面上买基金的方法很多。主观策略和客观策略都有。这些策略方便了大家，让刚入场的小白们不需要花太多的精力就能选基买基。

总的来说，这些策略或者方法分成了三个流派，一是技术面分析，二是估值轮动，最后是仓位管理。这些流派中，又有很多细分因子和指标值得我们去关注。比如阿牛之前反复强调的PE指标，就在其中较为有效，如果运用恰当，是能够给投资人带来长期回报的指标。

当然，阿牛看了大家在后台的互动，发现我们都不是巴菲特。抄股神的作业，对普通投资人来说就是一种煎熬。股神能够长期投资享受复利，是因为自己的伯克希尔哈撒韦公司本身就是一家保险公司。他的保险业务能够给他带来源源不断的低价稳定资金。如果资本市场是战场，伯克希尔哈撒韦相当于储备了无限弹药。

普通投资人没有无限弹药，总会有各种问题需要去解决。从现实角度讲，投资人更看重投资如何改善眼前生活。短期获利，期待一夜暴富就成了主观必然。

为了达到这个结果，很多投资人在选基的时候，倾向于用一个工具“4433”法则工具。

什么是4433法则呢？

第一个4，表示选择近一年业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；

第二个4，表示选择近两年、近三年、近五年以来业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；

第一个3，表示选择近6个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金；

第二个3，表示选择近3个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。

这个法则的逻辑比较清楚，前两个4，都是从长期业绩增长来判断基金是否优质；后两个3则是从短期业绩表现来判断基金成色。

这个法则的优势，是能够选出净值增长比较均衡的好基金。劣势也不算太突出，就是要限定一个范围，比如行业板块或者基金类型，条件比较局限。

很多买基金的小伙伴都认为，这是个能够将天时、地利、任何完全占尽的好选基规则。比如，某中证白酒基金完全满足4433法则，近3个月、近6个月、近一年、两年、三年、五年的业绩都是在同类排名中评级“优秀”，尤其是在业绩对比期限越长时，同类基金数量越少，表现优秀的能力就越强。

不可否认的是，这支基金之所以长期收益跑赢沪深300，直接原因是白酒作为市场中抱团类行业，受到众多资金的青睐，呈现出穿越牛熊的强势地位。但这种优势，很多时候并没有转化为普通投资人的到手收益。究其原因，是没有几个人能够长期持有相关基金。尤其最近入场买入的小伙伴，就有可能被2021年2月中旬到3月上旬高达34.65%的回撤给惊吓出场。

我们通过这支“优秀”基金的收益走势，应该不难看出，4433法则选出的基金，还是会存在大幅回撤的风险。这种回撤，是基金的行业属性决定的。

我们用“4433”法则来看A股行业指数里波动较大的半导体行业，我们无法选出任何满足法则条件的基金。前期业绩大幅度增长的某安基金，其按照4433法则来衡量，根本无法入选。从行业角度看，不论是短期还是长期业绩中，这个行业内相关主题，都没有任何一只基金评级达到“优秀”。

因此，只依赖4433法则，会让我们可能错过一个行业的爆发期。尤其在A股这种牛短熊长，以震荡为主的市场中，我们应该用更多、更细致方式才能发现投资中的潜在机会。

此外，4433法则只是告诉了怎么选基金，但是却没有对怎么买基金进行判断。这个法则只能帮助我们完成基金买卖策略的三分之一。

所以总结一下，4433法则是一个有效工具。但是只有建立在对相关行业深入了解，和择时策略（如定投策略）有机结合的基础上，这个法则才会发生最大效力，为我们赚取稳定收益。

定投是一场修行，有阿牛的陪伴主人才不会寂寞。