千方科技：不算贵了吧

今天的主要话题——千方科技。这是目前仓内持股时间最长，亏损最多的，成本19.5，现价16.8.今天简单聊聊怎么想的和年报。

5G，说几个确定性OK的标的，首先我个人是非常看好现在市场非常不看好的5G方向的，顺次会兑现业绩的将会是广电+传媒，物联（2C家电，2B工业互联网、智能制造），车联网（2G/2B/2C），其中都需要用到的是基础网络（运营商）、主要设备（设备商）、存储计算能力（云、IDC等）。今天说的标的千方科技就属于车联网里面的大大。

我个人对以上方向的感觉其实是比较偏向于千方科技的，所以目前仓位其实挺重的。原因在于首先大前景足够大，行业竞争相对2C业务来说不确定性又足够小，本身标的的业绩和现金流也稳定偏好，随着新基建，哦，对我还是新基建的吹，的落地，标的本身属于大有可为的。

我眼里也就是要钱有钱，要业绩有业绩，要成长有成长，要赛道有赛道，但是市场眼里还是啥啥都不行。

千方的客户是交通基础设施的拥有和和运营者，也就是政府、高速公路、交管部门、规划部门等，主要业务是数字解决方案和大数据服务提供商，包括城市交通、公路、轨道交通、民航等几乎全部交通领域。业务模式有硬件产品。有云服务，有数字化解决方案。

可以说业务形式、产品和服务模式、覆盖领域、客户类别都是比较全面的，而交通又是一个非常牵一发而动全身的领域，技术、数据、业务领域、客户渠道、生命周期，越全面，才越能实现更加智能，解决更多问题，建成自己的壁垒。

千方目前在相关领域确实已经是不可动摇的龙头地位，并且一直在收购一些在某个小的方面能够解决行业痛点的公司，虽然会带来商誉风险，但是第一是相关收购的商业条款约定的增长速度还不错，而且还会额外约定回款，第二是对于越全面而言会有一定的战略作用，在一个好赛道占据先发优势，利用已上市的资金优势，商誉风险，反正我是认了，天下没有白占的便宜。

然后我们来看一下今年千方的数据，智慧交通今年收入涨4.45%，不怎么好看对吧，但是其实正的就挺难得的了，因为以前年度的基数是不正常的，之前有着特别大的一波ETC的收入，今年ETC公司基本都是不达预期，因为该装的基本都装完了。扣除ETC增长是31.07%。

交通行业云服务，增长210%，但是相对总收入占比还比较小，基数小也是增长这么惊人的原因，维持增长率会越来越难但是总盘子会越来越大的，而且这部分业务的毛利率远高于其他业务，盘子大了对公司净利润的贡献会逐渐体现出来。

智慧物联同比增长11.53%，产品相对竞争力还是比较强的，并且公司已经在布局海外业务，全球销售，全年海外收入增速23.70%。这部分业务还是受疫情冲击的，所以这个增长率也算是不错的答卷了。

公司与阿里是深度持股和合作的，阿里是公司的大股东，我抄了阿里的底，现在买入的朋友又可以抄我的底，哎……公司也是之前深受诟病的蚂蚁金服小贷业务的股东，所以大大和马大大估计是真的好朋友一起走了。

公司上一轮定增已经解禁，也是股价进一步被砸的原因，但是其实那波定增的成本还都挺高的，正常情况下没人会走。今年还有持续不断的定增解禁和股权激励解禁，解禁压力还有14%左右，挺大的，所以这个题材如果持续低迷，没准还会接着无量下跌。

公司目前在做回购，均价和现价差不多，因为基本已经盘在这个结尾一定时间了，回购是为了做股权激励，规模不算大，所以没对股价起到太大提振作用。

当前市盈率24倍，历史27%的位置，属于历史低价，今年的增长数字基本被ETC吃进去了，未来2年券商预计的涨幅实在25%-30%，也就是PEG基本是1.

之前也说过，5G落地技术决定了场景，车联几乎是最后一块地图，所以其实未来2年的增速真的对于这支票不会出现暴涨，但是这个稳定增长预期我觉得放到十四五整个期间都是没有问题的。

基于之前说的基本面，属于难得好赛道，没硬伤，商业模式也比2C的确定性强的，所以个人觉得不算贵，但是确实还有再便宜的可能，个人目前还有3%的仓位可加。

之前的目标仓位清单中，原等机会的凯伦股份、中天精装、龙卫环保已经接回底仓，增加目标股票大亚圣象、东方电缆、红相股份、巴比食品。

最近三只小短线，一是中远海控的年报瞄了一眼，觉得一季度应该会延续年报中的四季度增长，之后小入一点，因为幅度较大，所以准备等到第一根阴线时候出。

二是安琪酵母，因为跟踪时间比较长，做了上一轮45-50的波段，因为一季度出过新闻三班倒满负荷，一季度披露时间叠加了小回调，小入一搏，开板出。

三是逢节寻找恰当ETF，前后2-3交易日，这次的收益率是1.8%。这还是上学的时候教投资分析的老师开课就是统计理念春节涨跌时候学到的，最近开始应用，基本就是逢长假前后入届时比较正当时的ETF，这次我入的中证500。清明、五一、国庆、新年、春节，每年5次，平时逆回购1.8%，基本年化6%问题不大，而且流动性还特别好，碰上大跌来一波抄底，全年收益还是很可观的。

这种基本都是平时刷公告有的感觉，会卡着做一点点短线，收藏一下逻辑，用于以后筛选，但是因为看的资料有限，只是一小点和比较快的时间。