证监会大动作，T 0试点恐怕已经不远了！

今天还是指数坚挺，个股惨不忍睹！

银行今天一枝独秀强撑指数，无锡银行、青岛银行涨停，光大银行也一度涨停，银行股这么强，已经很久没见过了。

连白酒都冲高回落，贵州茅台收绿，可见银行的虹吸效应有多强。

今天两市共47只非ST股收跌停，但跌幅超过8%的票高达156只；还有好几只大幅跳水超过20%的，以及同德化工这种天地板，非常的伤人气！

1、按照A股的尿性，最大的板块或个股，当它们暴涨时，基本上就是见顶的信号。

银行作为A股最大的板块，这么涨，可能会成为市场风格切换的一个信号。

根据招商证券的总结，2009年以来，我们经历了五轮较为明显的风格轮动，每次持续时间23~28个月不等：

2009年~2011年2月：成长的崛起；实际风格：小盘成长/价值。

2011年3月~2013年1月：熊市的两年；实际风格：大盘价值。

2013年2月~2016年9月：新产业的世界；实际风格：小盘（先小盘成长、后小盘价值、最后小盘成长）；

2016年10月~2018年10月：壳价值的覆灭；实际风格：大盘价值；

2018年11月~2021年1月：机构的盛世；实际风格：大盘成长。

市场出现这种风格切换的最主要指标是：利率。

从历史经验来看，3.5%是一个关键的分水岭。

当十年期国债收益率向下击穿3.5%，即利率走低、流动性充足时，市场风格转向成长股；

而当十年期国债利率上行到3.5%以上，即利率走高、流动性收紧时，市场转向价值股（低估值大盘股）。

当前的情况，大家也看到了，央行明显在收紧流动性，市场利率最近也确实在走高。

而且，接下来还会继续收紧的预期，利率也有持续走高的预期。

从这个角度来看，今年A股确实有风格再度大切换的可能性。

2、今天盘后还有一个事儿受到广泛关注：深交所发布公告，经中国证监会批复，深交所已于近日启动合并主板与中小板相关准备工作，并发布相关业务通知。

关于这事儿，之前已经有过消息，不算意外。

深市主板和中小板合并本身，对市场一点影响都没有，关键是这事儿是在为主板的注册制改革做准备。

另外，伴随着主板的注册制改革，还有非常重要的一事件，是T+0试点的预期。

既然A股全面注册制已经没有阻力，下一步的改革，呼声最高的就是试点T+0。

证监会原主席肖钢已经吹风过多次，T+0交易可以从蓝筹股开始试点！

从这个角度来看，也是利好大盘价值蓝筹股。

关于这种长周期的风格切换，不是一朝一夕，咱们今晚先开个头，后面持续的跟踪研究。

今天就聊这么多，关于下周市场，咱们周日晚上再聊。