投资者心理深度分析
概要
心理学在投资中起着关键作用。
影响投资的情绪包括恐惧和贪婪，但情绪更加多样化，可能会显着影响结果。
投资者的心理状况会影响投资者的投资组合表现，因为投资决策与情感直接相关。
建立符合您投资目标的投资组合；您只能将自己的“个人资料”与投资策略进行比较才能从中受益。
投资者心理与投资结果
许多市场评论员通常会抛出“恐惧和贪婪”等概念，以及它们在个人和整个市场行为中的作用。尽管恐惧和贪婪在个人和大众行为中都起着作用，但它们却是影响我们的投资决策的更广泛的态度和情感的一部分。
我是拥有成长/价值股票，高股息股票和传统股息股票的投资者。尽管我在进行投资之前没有首先考虑心理因素，但我确实尝试了解特定的特征和倾向会如何影响我的投资决策。这种意识是否有助于我的投资决策当然很难衡量。
情绪在投资中的作用：格雷厄姆，牛顿和投资者货物
心理，情绪和非理性在投资中起着关键作用。我们假设我们是理性的人，但本博客的内容另有说明。
公认的经济和金融理论认为，个人的信息灵通，决策一致。它认为投资者是“理性的”。很明显，实际上，人类没有理性地行动。实际上，人类常常以适得其反的，系统的方式做出非理性的行为。”
小时候，我们通过保护镜头来保护世界，保护自己的自我感觉。随着年龄的增长，成熟的过程包括对世界上真正“尺寸”的认识。
正如许多观察家所说的那样，投资者的情感构成对投资成功比智力或“书本知识”更为重要。这是一个简单的声明，但我怀疑大多数投资者在做出投资决定时都会忽略其含义。
精明的投资者是善于利用自己情绪的人。例如，伟大的投资者本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）在他永恒的书《智能投资者》中将智能投资定义为一种应用智能，它“具有比人的性格更多的特征”。
杰出科学家艾萨克·牛顿（Isaac Newton）投入资本投机性南洋公司（South Seas Company）的故事提供了这种定义的反证，这是该时代的一个伟大成长故事。可悲的是，三百年前，南海竟然是一个失败的主张。定义引力的能力和一系列同样出色的成就并不能使牛顿成为一个好的投资者。
我们要进行投资以承载我们的基本经验，心理特征，习惯和倾向。有些人可能会称之为“行李”，但我更喜欢“货运”一词。
最好的投资者通常会保持冷静和耐心，能够制定战略目标并根据需要进行调整。他们不惊慌。他们可能还具有良好的自尊心，可以从错误中学习。
可能损害投资回报的心理行为
让我们看一下一些直接影响投资者选择的已知情绪特征和行为，并提供情绪可能如何干预投资的图片。这些行为中的任何一种都可以视为投资偏见的表达。
晨星公司（Morningstar）是本节的主要来源，它是进行研究投资的绝佳渠道。
与现实相比，过度自信是对自己能力的夸大信念。在投资中，过度自信可能导致过度交易。投资者用“信心”代替了对实际知识的信心，从而导致错误，额外的佣金和相关费用。
自我归因是投资偏见的另一种形式。表现出这种特征的人将积极，成功的投资成果归于自己，而将不良结果归因于外部因素。在自我安慰的同时，自我归因可能会随着时间的流逝而损害回报。
选择性记忆保留某些记忆，并将其他记忆驱逐出我们的意识。它可以促使我们记住我们的好决定而忘记坏的决定。选择性记忆歪曲了投资者的后方看法，并鼓励了过度自信。
自我限制是指投资者在投资出错时创造初步借口的术语。一个例子是“股票做得不好，我一定没有做正确的研究。”
这是另一个情绪习惯，给投资者过多的权力，扭曲了买卖决策。
羊群正在追随人群。这可能会导致过于随意的研究或购买依赖声誉的股票。追赶牛群也可能导致投资者错过投资领域中无名小卒但稳健的股票。
所有这些行为都是人类心理学的自然表达。没有人会破坏可靠的投资策略和实践。结合起来，它们是返回限制。此外，沉迷于这些习惯中的一种或多种的投资者很可能会重蹈覆辙，从而进一步加剧损害。
基本投资者心理概况（IPP）
每个投资者都是独一无二的，并且具有独特的情感偏好和（希望）旨在满足其战略投资需求的策略。这种互动很少在关于投资的对话中讨论。然而，有意义的是，投资策略不仅要满足经济参数的要求，而且要符合投资者的个性。
以下是一些样本投资者资料。这些不是“科学”配置文件，而是为了了解不同的性格类型如何与特定的档案袋匹配而提出的。言下之意，这种对投资者心理状况和投资组合的比较是每个投资者都可以采取的有用步骤。
激进的投资者
这位投资者想要结果，并且刻板且不耐烦。他可能比其他个人资料更倾向于我们描述的某些心理行为。这种配置很难适合长期战略，即以购买股票然后长期持有为特征。
积极进取的投资者是有风险的投资者，除非他有很长的时间跨度并且可以限制冲动的买卖。或者，如果有足够的自律能力，他可以将其证券所占的百分比限制在整个投资组合中。几乎根据定义，这种个性更适合交易而不是投资。
灵活的投资者
该投资者既不是天生的进取也不是防御。相反，他是务实，开放和适应的人。灵活的投资者也是自然避免出现过度自信或自我归因等综合症的人，而综合症会导致不良的业绩。务实的人似乎具有抑制这种冲动的内在能力。
此配置文件可能最适合平衡风险和回报的混合投资组合。为了安全起见，我们可以直观地看到在增长和价值之间保持平衡的投资组合，具有稳定的收入（股息），以及债券和现金。这可能会产生相对一致的结果，而不会出现职位或分配的根本变化。
防御性（谨慎）投资者
这位投资者天生谨慎，甚至胆小。风险使他恐惧，安全使他放心。即使是年轻的防御型投资者也可能会避免投资增长或投机问题过多的投资组合。实际上，仅在投资组合中拥有高比例的股票可能会引起不安。
防御性投资者将寻求能够提供最大安全性和最小风险的投资组合。对于这种情况而言，有意义的投资组合是少数具有大部分价值或蓝筹股的股票，以及大多数债券和其他固定工具的股票。从更具进取心的投资调色板开始，可能会促使谨慎的投资者与自己的情绪构成同步修改其持股。
紧张的投资者
这种紧张的投资者是另一种情况。一个跃跃欲试的投资者可能会进取，务实或谨慎，但根本无法克服焦虑的习惯。这种焦虑几乎不可避免地导致不良的投资决策，超额出售以及投资组合策略的频繁变更。紧张的投资者真的不适合进入市场，除非他学会减轻引起破坏性投资行为的焦虑。市场压力使充满自信的人们感到紧张，并可能对长期焦虑的人们造成真正的心理伤害。
交易者
交易者喜欢交易和交易的繁忙。他正在寻找短期的收益，他认为，只要拥有正确的系统或市场/投资知识，便可以实现短期收益。交易者通常机灵，可能很聪明，是一个好学生。尽管有这些特征，但由于这些特征，他可能会过分自信。一些交易员说服自己，当他们不在时，他们才是真正的投资。不管这是否导致过度的自信，他们实际上都不是投资者。（我将它们包括在这里，因为许多交易员在市场上交易。）
结论
投资不是一门经验科学。它甚至可能是艺术与科学的结合。基础和技术分析当然很重要。投资者心理也是如此。尽管投资者无法控制图表上的走势或股票的市盈率或每股收益等基本因素，但他当然可以评估自己的心理。
投资最重要的方面仍然是正确投资组合的构建。值得考虑的是，投资组合和个人心理之间是否存在“分歧”。我们谁都不是一个完整或完美的人，我们将一生不断学习。您的投资组合可能会感谢您。
成功投资于所有人。