投资日记-2020年11月16日

对2020年2月上市新股的分析

　　1、在11月5日的投资日记里，分析了2020年1月上市的16只次新股，今天的日记内容，是分析2020年2月上市的22只股票。

　　其中有2只股票，我之前写过专门的分析：一是石头科技，在8月17日的投资日记里，写了对智能家居机器人行业的分析，还包含了科沃斯，它们在这3个月的涨幅都非常可观。

　　另一只专门分析过的是公牛集团，写在我8月14日的投资日记里，作为高ROE的标准价值股，看好它从插座市场第一，向民用电工细分市场龙头的转变。

　　2、剩余的20只个股里，中银证券在一个竞争同质化的行业且不是龙头，良品铺子是综合零食零售商，随着电商渠道的拓展，净资产收益率逐年提高，值得跟踪关注。

　　大医药相关的个股有2只：生物制药的百奥泰、医疗的东方生物。百奥泰是创新药研发企业，目前新药获批后今年才开始上市，因此收入大幅增长，预计明年开始将逐步盈利，后面可以长期关注。

　　东方生物主营为体外诊断试剂，往年业绩一般，今年第二季度开始受新冠疫情影响，业绩爆发式增长10倍，但行业本身竞争剧烈，未来企业发展如何难以判断。

　　3、半导体相关行业个股有6只，华润微是国内半导体IDM龙头，拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化运营能力，在2019年业绩下滑后，今年大幅增长，作为行业龙头未来值得关注。

　　斯达半导是国内IGBT模块的细分市场龙头，业绩近年连续保持大幅增长，有望成为标准的价值股，可以长期关注，等待未来出现较好的买点出现。

　　华峰测控归属在专用机械行业，但它的主营业务是半导体器件的专用设备制造，市场把它定位为半导体测试龙头，近年它的业绩增速和净资产收益率都很不错，可以继续跟踪观察。

　　博杰股份归属在专用设备或工业机械行业，但它的主营业务是半导体射频检测，属于该细分市场的龙头，拥有比较强的技术竞争实力，推动业绩持续快速增长，值得长期跟踪。

　　瑞芯微是国内集成电路IC设计的领先企业，但净资产收益率较低，暂时不具备较强的竞争优势。

　　神工股份虽然划在化工原料行业，但它的主营业务是半导体单晶硅材料，近年业绩不稳定、波动较大，主要原因是企业还没有形成明确的竞争优势。

　　4、道通科技属于汽车配件行业的智能检测龙头，服务包括汽车诊断、胎压监测等，因为拥有比较强的竞争优势，它的净资产收益率较高，值得长期关总。

　　艾可蓝在通达信分类在环境保护行业，但它主要做的是发动机尾气净化产品，是这个细分市场的龙头，归类为汽配行业比较合适。它的净资产收益率和业绩增速，以及未来市场前景，值得长期跟踪。

　　瑞松科技归属于专用设备行业，但它的主要产品是汽车焊装机器人，也属于汽配相关大产业链，近年它的业绩增长平缓，净资产收益率也不高，目前看不到长期投资的价值。

　　双飞股份的主要产品是轴承，用于汽车制造、工程机械和液压系统等，近年它的业绩基本上没有增长，净资产收益率也不高，缺乏独特的市场竞争优势。

　　赛特新材归属于有色金属行业，但它的核心产品真空绝热板，主要用于冰箱等家电上，虽然业绩增速和净资产收益率都不错，但这个细分市场我看不清它的前景和空间。

　　5、紫晶存储是电子设备行业的光存储细分市场龙头，主要面对是企业客户，虽然今年业绩继续大幅增长，但净资产收益率却发生了大幅下降，同时我对这块市场的前景不清楚，希望有了解的朋友能帮忙解答。

　　英杰电气的主要产品是工业电源和冶金玻纤，近年业绩增速放缓，虽然还保持较高的净资产收益率，但上市后有逐渐下滑的风险。

　　映翰通作为一家物联网企业，主要服务是机器设备联网技术、智能控制和检测，尤其是智能售货机系统和智能配电系统，拥有较强的市场竞争力，但这两年业绩增速大幅放缓，未来前景如何暂不明朗。

　　广大特材是一家特种钢合金材料企业，近年业绩增长稳定，但净资产收益率有下滑趋势，上市后业绩是否能持续增长，还有待观察。

　　耐普矿机主要产品是矿山的橡胶耐磨备件和选矿设备，很显然，这个极细分的行业没有什么投资价值，不值得关注，它最好的结局就是等着被重组，但在注册制时代是很难的。

牛市价值股=力量理念选时+价值投资选股。

曾星智，2020年11月15日

傍晚散步到，儿时的河边，一条高速穿河而过。