7月钢市弱势开局，到底涨跌的可能性有多大呢？且听中钢网分析师们为你分析。7月过去的一周与钢市相关的各项指标都是反向发展。首先产量上升。虽然全国钢厂大面积的检修开始，尤其是在上周山西地区限产保价会议召开之后，本周山西很多大小钢厂都相继发布了停产检修的信息。但是从6月上中旬的粗钢日均产量来看，整体依旧呈现上升的态势。其次宏观数据疲软。宏观数据方面，6月钢铁行业PMI37.4%、汇丰制造业PMI终值49.4，显示目前经济下行压力较大，行业供需形势恶化。最后成本支撑减弱。前期坚挺的进口矿价在跌破60美元/吨之后，目前已经逼近55美元/吨关口，且钢坯本周也跌破了1800元/吨，总体对当前钢价难以形成实质支撑。所以笔者认为，目前市场整体看空氛围浓厚，且利空占据主导，短期钢价止跌的可能性依然不大。1、库存的大幅攀升也说明当前需求疲软已不容乐观，而7月份天气炎热将导致下游开工率有所降低，终端需求继续疲软。2、钢铁PMI指数再创新低，行业形势更加严峻，供需矛盾突出，库存被动上升，亏损幅度加剧，行业短期将继续持续低位弱势格局。3、7月钢厂资金压力稍有缓解，预计生产压力有所减轻，钢厂或适当降低开工率，供给端同样会出现小幅收缩。5、后期市场可能受导向性红利影响较大，首先9月之后今年宏观工程包利好释放加大;其次，国企改革带动钢铁股继续大热，或导致资金流向实体钢铁倾斜;最后，市场普遍预计下半年央行仍有一次降息降准的操作。综合来看短期市场难改颓势。不过由于6月钢价下跌幅度较深，目前部分钢厂已出现亏损，钢价进一步下跌空间有限，加上减产增多，预计供需矛盾有所缓解，7月预计将逐渐筑底企稳，甚至在8月不排除震荡探涨格局，不过并不能认定价格回暖。至于9月之后行情仍将由供需关系主导，不过在宏观利好催发下，回暖预期偏大。1、需求面。房地产销量回升已连续4月现环比增长态势对国内钢市需求未形成实质提振。7月份在新开工不足、资金紧张及高温梅雨天气影响下，短期需求低迷态势仍难改变。2、供给面。6月上旬和中旬粗钢日均产量连续两旬回升，显示钢铁企业减产犹豫。直到6月下旬至7月初，钢厂减产检修明显增多迹象，但传导到市场供应减少仍需要一个过程。而6月中旬末重点企业钢材库存量创下历史新高，6月下旬以来国内钢材库存量连续两周出现上升，市场供应压力加大，尤其是钢厂去库存化行为对钢价走势将形成不利影响。3、成本面。进口矿价目前已逼近55美元/吨关口，废钢、煤焦价续弱势，显示原料价不再坚挺，成本对钢价支撑有所趋弱。4、宏观面。近期股市现暴跌，监管层密集出台救市政策，包括央行同时降准降息、人保部公布养老金入市草案、证监会出台两融管理新规等等。但总体这些救市政策并没有实质提振股市信心对钢市难形成实质提振市场信心缺失。综合而言，尽管钢厂检修增多和各种稳增长政策密集推出，但无论是供给端还是需求端表现为预期和现实明显背离状况，市场供需矛盾依然突出。而商家信心更陷谷底，短期市场反弹可能性依然不大。临沂地区钢厂关停对钢市短期影响不大，但如果后期关停范围继续扩大，对国内钢市的影响将会逐渐显现。这轮环保风暴也会进一步加剧钢铁企业的分化。预计一些环保不达标的中小型钢厂生产将会受到明显影响。”但环保设施较为完善的部分上市钢企，如宝钢、河北钢铁等将因此受益。据悉，国家首先在钢铁、有色、石化、建材、机械、电子电器、汽车和纺织8个行业进行生态设计示范企业创建工作，主打环保牌。意味着国家政策对钢铁业的“二次发展”是抱着两手都要抓，两手都要硬的方针，鼓励环保型发展，严罚不达标产能。从某种意义来说，运用行政手段在“强制”推高钢铁生产成本，支撑钢价。钢厂检修减产：在经济持续下滑的背景下，钢铁产量仍然不见明显下降，钢厂减产、限产行为并没有全面出现。钢厂联合保价的内涵就是维持生产的稳定，但实际上，现阶段的市场已经不能承载如此巨大的钢铁产能和产量。从钢厂利润来看，目前钢厂不含税铁水成本1350-1400元/吨不等。目前钢坯亏损150-200元/吨，螺纹、线材亏损几十到200元/吨不等，热卷民企略微亏损，国企亏损200-300元/吨。钢厂几乎已经全面亏损，部分钢厂现金流已经为负。钢价连续大幅下挫后，贸易商订货意愿冷淡，后市钢厂库存压力急速上升，出厂价格势必大幅下行，从而继续打压现货市场价格。市场心态:钢贸企业对后市缺乏信心。从6月份走势判断指数为42.7%，环比下降1.2个百分点。其中，企业看跌后市的比重较上月增加8.7个百分点，企业看平后市的比重较上月缩减8.2个百分点，显示钢贸企业对后市信心不足。钢材价格：连续创下近年新低后的钢材市场在7月份持续下跌态势，一线以及二三线城市各成材价格不断下降，而无论是钢企、钢贸商，亏损范围正在逐步加大，但探底却并未结束。总的来说，短期内钢价止跌无力，下跌不止。本周特钢面仍显弱势,其中冷镦、硬线、结构钢大厂方面主流多阴跌,需求萎靡,加之整体库存压力增大,本周商家以价换量操作明显增多,而随着新一轮主导钢厂稳中松动50-70的政策陆续明朗后,预计下周或依旧底部盘整运行,跌幅约在10-50元/吨左右。本周伦镍下破至1.2万美元位下方，触底后小幅反弹，但上行动力仍不足，不锈市场较前期频繁下调态势减缓，前期过度让利已让商家利润空间大幅缩减，更有倒挂发生，所以当伦镍小幅反弹之时，部分商家就开始小幅提价，试探成交，但多数商家还是受制于成交数据，选择暂时观望操作，可见市场对后市信心仍不足。钢厂面已有部分钢厂有减产、检修计划来缓解不锈钢市场的供需不平衡现状，对不锈钢价格有利好作用，但是短时间内对卷市作用有限，市场上前期订货，消库较慢，致库存较多，料短期走势或仍偏弱。综上所述：7月钢铁业将进入传统需求淡季，下游采购量将会继续下降从而影响价格支撑;同时，钢厂库存居高不下，短期钢市供需压力仍很大，钢价仍有下跌可能。不过随着财政、货币政策不断宽松及钢厂减产范围明显扩大，预计钢价继续下跌的幅度有限，整体或将以弱势盘整为主。国产矿：国产矿市场弱势运行。南方地区个别钢企采购价下调，北方钢企也想趁机压价，可是由于矿商怕亏损，就采取尽量减少操作的方法来应对，而且时逢月初，资金不是太紧张，中小型选矿厂还是等得起的，加之资源紧张这个事实存在，钢厂对国产矿暂时还是无计可施，预计7月国产矿深跌的可能性不大，整体弱稳运行为主。进口矿：受普指、期货大跌影响，本周进口矿价格下行，港口矿石的整体成交较清淡，主流资源也不多。近日股市连续大跌，且实体经济又进一步萎缩，使国家管理层承受着很大压力。当下钢贸正在洗牌，矿贸正在洗牌，矿山也正在洗牌那么钢厂肯定也要洗牌，只有通过淘汰兼并或重组来缩减产能，才能利好市场。矿山方面，6月份澳洲黑德兰港口发货总量3836万吨，同比增476万吨，同比增幅14%。巴西6月份铁矿石出口总量3203万吨，环比增加434万吨，环比增幅16%。这说明主流矿山不可能减产的，只有非主流才会减产，而且即使阶段性的发货减少，也不足以扭转市场。个人判断此次回调围绕会55美金运行，7月的整体走势先跌后涨。
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