财报分析之报表篇-上篇
作为非会计人员，没有太多必要去一一了解各个会计科目，能看懂三大报表即可。报表中的每一项称之为'项目'，由相关会计科目计算而来。例如：资产负债表中的货币资金的项目数额=库存现金科目余额+银行存款科目余额+其他货币资金科目余额。
由于三大报表的项目太多，报表篇分上、下两篇发布，本篇先从投资高手最关注的资产负债表讲起。
资产负债表，又称'财务状况表'。该表反映企业在某一特定日期（月末/季末/年末）全部资产、负债和所有者权益的情况，是企业经营活动的静态体现。相当于在这一天为公司拍的一张'照片'。
如图所示，资产负债表左边列示的是钱的去处（买了什么资产），右边列示的是钱的来源（借来的-负债、股东投的-所有者权益）。资产又根据变现的难易程度分为流动资产和非流动资产，负债根据还款的紧急程度，分为流动负债和非流动负债，并且每个分类下具体科目按流动性高低从上至下依次排列。
资产项目
为便于理解，资产项目将打破图中列示的顺序，参考唐朝在《手把手教你读财报》中对资产的分类，分四个大类进行介绍。
第一类：货币资金
货币资金是指以货币形态存在的资金，包括：现金、银行存款、其他货币资金。
货币资金应与短期债务和经营需要相匹配: 若货币资金留存过少，则公司有可能会陷入短期债务危机；若货币资金留存过多，则可能说明公司的资金运用能力较弱。
第二类：经营性相关资产
1. 应收票据
假设公司A（售货方）卖给公司B（购货方）一批货，但B没有马上付款，而是给A公司一张汇票，则这张汇票对A来说就是'应收票据'，对B来说就是'应付票据'。
应收票据有两种，银行承兑汇票和商业承兑汇票。银行承兑汇票有银行的信用保障，如果B公司没钱付款，则由银行来付款。而商业承兑汇票没有银行的信用保障。
从应收票据的结构看企业的市场地位：如果应收票据基本都是银行承兑汇票，说明企业产品热销，市场地位高；如果应收票据中有大量的商业承兑汇票，说明企业产品销售不佳，市场地位低。
2. 应收账款
假设公司A卖给公司B一批货，但B既没有支付现金也没有提供汇票（打白条），则对A来说就形成了'应收账款'，同时对B来说就是'应付账款'。
关注要点：
（1）占营业收入的比例
如果公司处于竞争激烈的行业但应收账款占收入的比例却非常小，则公司可能存在造假嫌疑（如蓝田造假案）；如果应收账款占收入的比例增加，则要么是公司放宽了销售政策，要么是公司提前确认或虚增收入。
（2）账龄及坏账准备
应收账款账龄越长，变成坏账的可能性就越大；企业可以改变坏账计提标准从而操纵利润。
3. 其他应收款
会计上对其他应收款的定义采取的是排除法，指除应收票据、应收账款、预付账款、应收股利和应收利息以外的其他各种应收及暂付款项。即所有与主营业务无关的应收、暂付款项均放进该科目。
其他应收框就是个垃圾筐，金额越小越好。
4. 长期应收款
长期应收款是指企业融资租赁产生的应收款项和采用递延方式分期收款，实质上具有融资性质的销售商品和提供劳务等经营活动产生的应收款项。
递延方式分期付款，就是我们生活中常说的分期付款买东西。比如，一台5000元的手机，一次性付款买的话是5000，但如果分12期付款，总额就要付6000。在卖家的资产负债表上，就应该计入'长期应收款'科目。
5. 预付账款
预付账款是指公司尚未拿到货时支付给供货单位的定金或货款。
撇开道德和法律，没有一家企业不希望卖给别人东西时能早收款，买别人的东西时能晚付款。如果一家企业的预付账款额度很高，则这家公司可能有瑕疵或猫腻。
关注预付账款占营业成本的比例：如果预付账款占营业成本的比例较高，说明企业的市场地位低或信用较差；如果预付账款占营业成本的比例大增，说明公司信用继续恶化或虚增利润。
6. 存货
存货是指企业在日常活动中持有以备出售的商品、处在生产过程中的在产品及相关原材料。
关注要点：
（1）存货/营业收入
若存货占营收的比例增加，可能说明公司产品滞销或虚增利润。比如，通过加大生产降低存货单位成本，从而提高毛利率，虚增当期利润；或虚构存货采购流出资金，再以收入的面貌流入从而虚增利润。
（2）存货发出的核算方法
存货的出仓方式有'先进先出法'、'后进先出法'、'加权平均法'3种。销售存货时采取什么方式出仓，可能会显著影响营业成本。比如，在通货膨胀时将'加权平均法'改为'先进先出'法'可减少当期成本，增加利润。
（3）存货跌价准备（可转回利润表）
企业可通过是否计提跌价准备或改变计提标准来操纵利润。
7. 生物资产
生物资产一般出现在农林牧渔行业，这些行业的公司由于产品数量、价值、品质不易计量，所以是造假高发区。如2014年獐子岛的爱玩捉迷藏游戏的扇贝。
生物资产又可分为消耗性生物资产和生产性生物资产。比如，供出售的肉猪是消耗性生物资产，种猪则是生产性生物资产。从这个例子可以看出，消耗性生物资产是存货，所以计提的跌价准备可以转回，但生产性生物资产计提的跌价准备不可转回。
第三类： 生产性相关资产
1. 固定资产
固定资产指企业为经营而持有的，使用寿命超过1年的，价值达到一定标准的非货币性资产，包括房屋、设备等。
关注要点：
（1）固定资产折旧政策
优秀的企业一般倾向于加速折旧，以增加当期费用&减少当期利润（将利润推到以后的年份，可以将纳税义务延后）；企业可通过改变折旧政策，调节当期和以后的利润。
（2）固定资产减值准备（不可转回）
企业可通过调节减值准备来调节当期利润。
2. 在建工程
在建工程是个中转站，通过消耗'工程物资'来创造'固定资产'。一旦建设完成，就应该转入'固定资产'。与'固定资产'不同的是，'在建工程'不需要计提折旧。
关注要点：
（1）长期挂账不结转固定资产
避免转成固定资产后的折旧，美化利润；
融资利息可以资本化计入在建工程成本，减少当期财务费用；
虚构采购流出资金，再以收入的面貌流入，增加当期利润。
（2）在建工程减值准备（不可转回)
企业可通过调节减值准备来调节当期利润。
3. 工程物资
工程物资，即为在建工程准备的物资。和'在建工程'一样，工程物资的减值准备也不可转回。
4. 无形资产
无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产，包括土地使用权、专利、商标等。
同'固定资产'，只不过固定资产中的'折旧'，在这里换了个词叫'摊销'。
5. 商誉
商誉只有在收购时才会出现。比如，公司A支付3亿元收购公司B的股权，B的净资产是1亿。则,A公司将等于B公司净资产的1亿元计入'长期股权投资，将超出B公司净资产的2亿元计入'商誉'。
商誉不用摊销，但每年年底需要做减值测试。如果确认减值了，需要从当年利润中扣除，且一旦扣除不可转回。
关注要点：
（1）金额是否合理
在收购时通过调节商誉和有形资产的金额分配，可以控制未来年份有形资产的折旧，从而影响利润。
（2）商誉减值准备（不可转回）
企业可通过调节减值准备来调节当年利润。
6. 长期待摊费用
长期待摊费用，是企业已经支出，但摊销期限在一年以上的费用，包括包括固定资产修理支出、租入固定资产的改良支出等。
企业将费用放入'长期待摊费用'，可减少当期费用，增加利润。这个科目的金额越小越好。
7. 递延所得税资产
由于核算方式的不同，税务局计算的所得税和公司计算的所得税可能不一样。但是税务局是老大啊，企业只能听命按税务局的标准来交。当税务局计算的所得税超过企业计算的所得税时，企业多交的这部分所得税就会被计入'递延所得税资产'。递延所得税资产可转回抵税。
关注递延所得税的额度及变化，递延所得税资产可转回冲减所得税费用，增加利润。
第四类：投资性相关资产
1. 交易性金融资产
交易性金融资产，指公司打算短期持有获取差价的金融资产。
交易性金融资产，采用公允价值计量，不可重分类。公允价值变动，计入利润表'公允减值变动损益'科目；持有期间的股利或利息，计入利润表'投资收益'科目。
2. 持有至到期投资
持有至到期投资，指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产（以债权为主）。
持有至到期投资采用'摊余成本'计量，可重分类为'可供出售金融资产'；摊余成本*实际利率，计入利润表'投资收益'科目；减值准备，计入利润表'资产减值损失'科目。
关注要点：
（1）持有至到期投资减值准备（可转回）
企业可通过大额减值准备将之前虚增的利润和收入毁尸灭迹；企业可通过计提/转回减值准备调节当期利润。
（2）是否重分类
企业可通过重分类为可供出售金融资产来调节利润
3. 可供出售金融资产
可供出售金融资产，指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产。
可供出售金融资产，采用'公允价值'计量，可重分类为'持有至到期投资'；公允价值变动计入'其他综合收益'，不影响净利润；外汇汇兑损益，计入利润表'汇兑损益'科目；持有期间的股利或利息，计入利润表'投资收益'科目；减值准备，计入利润表'资产减值损失'科目
关注要点：
（1）可供出售金融资产减值准备（可转回）
权益类资产可转回净资产；债权类资产可转回利润表
（2）是否重分类
企业可通过重分类为持有至到期投资来调节利润
4. 长期股权投资
长期股权投资，即准备长期持有，不准备随时出售的股权投资。
长期股权投资的计量方式有成本法和权益法。其中，成本法计量，则持股对象的分红会影响公司利润；权益法计量，则持股对象的经营盈亏会影响公司利润。
关注要点：
（1）长期股权投资减值准备（不可转回）
公司可通过调节减值准备的计提标准来影响利润。
（2）股权交易价格
如果股权交易价格明显不公平，可能是关联交易美化利润。
5. 投资性房地产
投资性房地产，是企业为了赚取租金或获得增值为目的而持有的房地产。
投资性房地产的计量方式有成本法和公允价值。采用成本法计量时，折旧计入利润表'其他业务成本'科目；租金计入利润表'其他业务收入'科目；减值时需计提减值准备（不可转回），计入利润表'资产减值损失'。采用公允价值计量时，公允价值变动计入利润表'公允减值变动损益'科目。
负债项目
1. 短期/长期借款
短期借款指企业根据生产经营的需要，从银行或其他金融机构借入的偿还期在一年以内（含一年）的各种借款。
长期借款是相对于短期借款而言的，不同的是偿还期限在一年以上，且利率相对短期借款更高。
2. 交易性金融负债
交易性金融负债，指企业为了短期获利进行融资所形成的负债，比如应付短期债券。
3. 应付账款
应收账款，指企业因购买材料、商品和接受劳务供应等经营活动应支付的款项。主要反映发票已到，并已验收入库，但尚未付款的经济业务。
如果公司存在长期挂账的应收账款或应收账款占资产比例较大，则公司可能偿债能力出了问题或存在财务造假嫌疑。
4. 预收账款
预收账款，指买卖双方协议商定，由购货方预先支付给售货方的款项。
比如，我们在移动公司的'预存话费'。再比如，理发店的会员卡，店家经常会以'预存2000打3折'的噱头吸引我们办卡。甚至这种预存的方式，早已发展成骗局：开个理发店，招募会员，会员费那么多了啊，跑路吧，game over.
预收账款可以说是利润的'蓄水池'。企业将预收账款提前或延迟确认为收入，即可对利润进行调节。
5. 应付职工薪酬
付给生产工人的薪酬，计入'生产成本'
付给生产部门管理人员的薪酬，计入'制造费用'
付给管理人员的薪酬，计入'管理费用'
付给销售人员的薪酬，计入'销售费用'
付给在建工程人员的薪酬，计入'在建工程'
付给研发人员的薪酬，计入'研发支出'
由于'生产成本'不影响利润，通过把部分管理人员职位调整为生产部门管理人员，则可减少当期营业成本，从而增加当期利润。
6. 应付股利
应付股利是企业经股东大会审议批准分配的现金股利或利润。
股东大会一旦通过分配方案，这笔钱就应该从所有者权益下的'未分配利润'科目划入负债下的'应付股利'科目，直至实际支付时再从'应付股利'中等额扣除。
如果一家公司突然宣布大额分红，需要警惕它可能要融资了。企业对外融资时，都希望自己的净资产收益率好看些。在净利润不变的情况下（分子不变），公司只要宣布大额分红，降低所有者权益（减小分母），即可提高净资产收益率。
7. 其他应付款
其他应付款也是一个排除性的概念，是指除上图中的各种应付、预收外的其他应付、暂收款项。
与资产类科目中的'其他应收款'常被认为是'垃圾筐'恰好相反，负债类科目中的'其他应付款'则被认为是企业的'聚宝盘'，常用于隐瞒收入。
8. 预计负债
即潜在的负债。如果发生可能性在50%以上，为体现谨慎性原则，应该计提'预计负债'。
9. 递延所得税负债
与递延所得税资产相反，递延所得税负债指当税务局计算的所得税低于企业计算的所得税时，企业暂时少交的这部分所得税。
递延所得税负债相当于税务局给企业的一笔无息贷款，对股东有利。
所有者权益项目
1. 实收资本
实收资本指企业实际收到的投资人投入的资本。实收资本不一定等于注册资本，投资人的出资方式可以是货币、知识产权、土地使用权等。
2. 资本公积
资本公积，指企业在经营过程中由于接受捐赠、股本/资本溢价、资产重估增值、资本折算差额等原因所形成的公积金。
资本公积只能用于转增资本。由于不涉及利润分配，所以转增资本时不扣税。对于上市公司而言，资本公积转增股本后，股份总数增加，股东的持股比例仍保持不变。但是，由于高送转可以降低单位股价，增加流动性，高送转一直是股市热炒的概念之一。
3. 盈余公积
盈余公积，指企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金。
盈余公积分为法定盈余公积和任意盈余公积。其中法定盈余公积，按税后利润10%提取，累计额达到注册资本的50%时可以不再提取。
盈余公积可用于弥补亏损、扩大生产经营、转增资本（由于涉及利润分配，会扣税）。
4. 未分配利润
未分配利润，指企业实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在企业的、历年结存的利润。
未分配利润如何使用，企业有较大自主权。
5. 归属于母公司所有者权益
根据公司在控制与被控制关系中所处地位的不同，可以划分为母公司和子公司。实际控制其他公司的公司是母公司，受其他公司实际控制的公司是子公司。它们都具有独立的法人资格。
比如A公司实际控制B公司，则A就是B母公司，B则是A的子公司。A作为母公司，除了需要编制其本身的财务报表，还需编制包括B公司的合并财务报表。在合并财务报表中，归属于母公司A的股东的权益称为'归属于母公司所有者权益'。如果A公司持有B公司100%股权，则少数股东权益为0，但如果A公司没有100%持有B公司股权，那么持有B公司另外一部分股权的人则被成为'少数股东'，少数股东在B公司应享有的权益，则被称为'少数股东权益'。
投资人关注的重点应该是合并财报报表。'控制'不一定是持股50%以上，也可能是通过协议的方式进行控制。