发布于11-09 10:38 顶尖基金经理之睿远傅鹏博：46岁开始做基金经理，第一年就赚超100%
今天跟大家来讲讲睿远基金的傅鹏博，在金融圈的江湖中大家都尊称他为“傅老师”！
如果你去问现在基金圈的年轻基金经理们，最佩服的资深基金经理是谁，估计很多人都会选傅鹏博。
他是公募基金业的宗师级人物，生于1962年，今年58岁了，是年纪最大的基金经理。
但他其实46岁，也就是2009年才在兴全的杨东邀请下出山做基金经理，而他做基金经理的第一年，就让兴全社会责任取得了年度翻倍的回报。
初入基金江湖，便引得群雄惊叹。
从2009年1月上任至2018年3月离职，傅鹏博在管理兴全社会责任9年多的时间里。取得了427.22%的总回报，年化回报超20%，同类排名第一。纵观公募基金史，这样长期优异的业绩非常罕见。
数据截止：2020.11.06
而傅鹏博在2019年3月开始管理的睿远成长价值也不负众望，发行时大盘在3200点左右，现在大盘还在3200点左右，但是睿远成长价值的回报已经接近100%了，收益表现远超业绩基准。
当时睿远成长首募创造了爆款历史，单日募集资金超过了700亿，后来这个记录被同门的睿远均衡价值的1200多亿打破。
今天老K就带大家一起来好好认识下这么公募圈的泰斗——“傅老师”。
一、从讲台跨界玩金融，“傅老师”大事记
傅鹏博，经济学硕士研究生，1986年9月至1992年12月于上海财经大学经济管理系担任讲师。
1992年12月至1996年7月于万国证券公司投资银行部任部门经理;1996年7月至1998年2月于申银万国证券股份有限公司企业融资部任部门经理。
1998年2月至2001年2月,于东方证券股份有限公司资产管理部任部门负责人;2001年2月至2005年2月,于东方证券股份有限公司研究所任首席策略师。
2005年2月至2006年12月,于汇添富基金管理有限公司投资研究部任首席策略师。
2008年7月至2018年6月,于兴全基金管理有限公司任副总经理、总经理助理、研究部总监、基金经理等职。
2018年10月至2019年1月,任睿远基金管理有限公司任董事长;2019年1月至今,任睿远基金管理有限公司副总经理。
从业至今20多年都是在和资本市场打交道。
“傅老师”还真当过老师，24岁就在上海财经大学当老师了。
然后进入跨界进入证券行业，在万国证券以及后来的申银万国证券主要是做投行业务。
36岁的时候执掌东方证券资管部门，并将精力转到了做投研上，当起了研究员们的老师。
在东方证券傅鹏博招了从上海交大硕士毕业的陈光明。傅鹏博将自己的“武艺”倾囊相授，两人共同研究市场，彼此启发，亦师亦友。
后来大家都知道了，陈光明成为了东方证券资产管理部的灵魂人物，“老法师”这个名号响彻江湖。
直到46岁，也就是2009年傅鹏博才在好友杨东的邀请之下，加入兴全基金，开始正式管理基金，一出山就让基金江湖惊为天人。
当时的兴全基金可以说是大咖云集，掌门人杨东、副掌门王晓明、杜昌勇无一不是口碑、战绩俱佳的顶尖好手。
2007年，大盘冲上6000点时，杨东以公开信的形式“苦劝”持有人赎回，可以说是业界良心。
2015年4月，大盘站上4400点，又是杨东再次发声，在一季度策略展望中提示投资者注意股市风险。
现在公募界炙手可热的大佬董承非就是王晓明一手带出来的。
兴全基金现在只做精品的价值观，是这批初创者留下的宝贵财富，也是我们公募界很多同仁需要学习的地方。
可惜，天下没有不散之筵席。
2014年，王晓明为了追寻自己的私募梦，离开了共事多年的兄弟们，开创了兴聚投资。
2015年，杜昌勇也自立门户，开创睿郡资产，专研债市。
2017年，杨东离开坚守十五载的兴全基金，设立了宁泉资产。
或许是杨东的离开，让傅鹏博觉得兴全基金没有什么值得留恋的了吧，2018年，傅鹏博离职兴全，和陈光明师徒重聚，共同建立了睿远基金。
二、大数据中看基金经理傅鹏博
数据不会说谎，按照惯例，我们用傅鹏博现在管理的睿远成长价值的一些历史数据以及公开资料来分析一下他的投资风格和策略。
（一）基本不作择时，精选个股
这是老K写的第四位顶尖基金经理了，和前面三位一样，傅鹏博也是一直保持高仓位操作，不爱择时，精选个股高仓位运作！
老K怀疑，在A股做择时是无效的，只要精选个股，完全可以一直满仓操作（选股水平得牛）。
数据来源：choice，截至2020年9月30日
睿远成长价值混合的仓位除了刚开始的时候低些，后面连续几个季度都超过了90%，今年也一直都是保持仓位在90%以上运作。
（二）“头部持仓”+“腰部持仓”同时兼顾
傅鹏博在对前十大持仓的配置上，没有太过集中，一直维持在50%左右，最新三季报显示，睿远成长价值的前十大重仓占比已经降到40%附近，“头部持仓”没有过分的集中。
数据来源：Choice
而观察睿远成长价值的全部持仓明细会发现，傅鹏博在“腰部持仓”上配置的也不少，第11~20大重仓占比都超过20%了。
数据来源：Choice，截至2020.09.30
这就像一只球队，有很厉害的首发，还有很深的板凳厚度，或许是傅鹏博基金业绩稳定性的重要秘诀之一。
（三）均衡配置，专注成长价值
从睿远成长价值1年多的行业配置我们可以看到，傅鹏博在行业配置上是很均衡和专一的。
主要配置化工、医药生物、食品饮料、电子科技等成长性很强的行业。
数据来源：Choice，截至2020.09.30
而从投资风格来看，这只基金一直维持着大盘价值的或者大盘平衡的风格。
也就是说傅鹏博善于精选成长性强的行业里的，价值白马类股票进行投资。
(四)换手率今年有较大波动
睿远成长价值在2019年的换手率是极低的，远远低于行业平均水平，不过今年中报公布的数据来看，今年换手率有提高。
应该跟行情波动较大，需要调仓换股有关。
从睿远成长价值近1年的持仓变化来看，傅鹏博还是属于长持型选手，头部重仓变化不是很大，不过从三季报来看，明显减持了信维通信、凯利泰等股。
数据来源：Choice，截至2020.09.30
四、傅鹏博投资观念分享
傅鹏博老师为人很低调，基本就没有公开的采访资料可以参考，老K整理了他最近几期的季报观点供大家参考。
1、2020年睿远成长价值三季报运作分析精选：三季度，考虑到宏观不确定性的加剧，对持仓的分散度进行了微调，同时可以看到本基金所持仓的企业在此轮盈利分化和行业集中度提升中、在产业链或同行业中的话语权有了一定幅度的提升，这也充分证明了优秀企业家在经历宏观或者行业巨大波动时具有的前瞻性和主观能动性，企业家们展现的超常竞争力也是我们持仓信心的来源。
展望下一个季度，宏观及货币政策导向、国际环境变化将成为我们不得不关注的重点，我们将依旧坚持对优质企业给予更大的关注度，通过持仓均衡的方式来确保组合的平稳运作。
2、2020年睿远成长价值中报运作分析精选：从行业配置来看，本基金在组合中配置了TMT、医药、化工、制造和光伏新能源等行业，各配置行业之间相对均衡。从个股来看，主要还是集中于配置优质成长股。
在上半年的产品运行过程中，本基金侧重考虑企业在应对疫情冲击所表现出的应对能力以及社会责任意识。在后疫情复工复产时期，关注行业地位提升以及行业份额的获取能力，在估值合理的前提下，给予优秀企业及企业家一定的宽容度，优化持仓结构。
3、2020年睿远成长价值一季报运作分析精选：在全球疫情控制依旧充满不确定性以及宏观环境复杂程度增加的状态下，我们对所持有的核心品种和重点公司进行了多次回顾，对核心持仓企业在重大宏观事件背景下的抗风险能力进行了评判，对细分行业龙头以及抗风险能力较充分的企业有所侧重。
个股方面，依旧将主要精力配置在管理能力优秀、内生增长较快的企业，同时将抗风险能力以及行业集中度提升作为近期的考虑变量。
四、总结
傅鹏博是一位典型的成长价值型基金经理，淡化择时的同时，又能够均衡配置到长期绩优的行业和公司，是值得大家长期关注的基金经理之一
作者：涨基财富
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来源：雪球
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