连载文章（二十三）聪明钱看盘，破译表象背后的真正意图
如何从价格和成交量判断出走势的停止行为。需要强调的是价量的波动具有两面性， 因为呈现在你面前的蜡烛形态和其背后的真正意图往往是相反的。聪明钱的看盘习惯 是：看到表象（价量形态）之后，迅速破译出表象背后的真正意图，然后在市场行为规律的层面上做出决定。公众的习惯就是根据表象做决定，比如抢反弹或者做突破。如果我们根据市场背景，把这个反弹或者突破翻译到市场行为层面（主力机构的真正意图）， 我们就能知道是否应该采取行动。
威科夫理论中有６种走势的停止行为，我们今天介绍一种:突破递减，英语是Shortening of Thrust,简称 SOT。从字面上来理解就是这一波冲高幅度小于上一波，或者这一根蜡烛上涨幅度小于前一根的上涨幅度。停止行为需要确认，比如上涨中出现停止行为，接下来必须有带量阴线确认；下跌中出现停止行为，接下来必须有带量阳线确认。
停止行为的使用位置最好在（1）回测支撑或者阻力的时候，（2）价格在震荡区两端的时候。比如在牛市中，价格回落并测试前支撑区的时候，如果出现向下突破递减的现象，我们可以直接进场买入，但是进场后必须等带量阳线确认。
我们看今年 6 月份的上证日线：图中 A 和 B 分别表示每一波的突破幅度，很明显 A 要小于
B，说明趋势出现了停止行为，量增但是价格没涨，这是上涨遇到了过剩的供应导致。6 月 15 日的阴线低于前一天，而且成交量略增，说明派发机构在降价出售没派完的股 票，这是我们要等的趋势停止的确认。
当价格回调的时候，我们应该如何判断回调是否结束呢？如果我们掌握了停止行为的使用，就能准确知道回调的结束点。图中蜡烛 C 和 D 就是回调的例子，这两个都是 SOT（突破递减），下跌中的突破递减说明有需求接盘，然后价格恢复上涨。下面继续看图：
这是上证指数截止到本周四的日线。蜡烛 1 出现滞涨，这是停止行为，同时量增说
明反弹遇到卖单。这种连续在底部压价是主力机构的一个低成本吸筹策略。蜡烛 2 是突破递减和量增，这种发生在供应增加之后的停止行为说明供应依然占上风。但是接下来我们没有看到确认，而且价格是小步调下滑，逐步缩小的成交量说明供应由过剩开始变得短缺，这种停止行为只需少量需求（买单）就能把价格抬起来。
蜡烛 3 的成交量是近期最高的，说明公众的赌注（买盘）大幅扩大，但是缩小的波动范围和中点收盘说明上涨遇到了强大的抛盘（供应），这些买盘并没有推高价格，这是个明显的停止行为。这种背景下的交易计划是：
·首先要考虑的是这个停止行为是否有卖盘跟随。如果接下来是价格低量回落（象蜡烛 2 之后的回落），说明没有卖盘跟随，我们这里可以加仓，因为价格还会创新高。反之，如果有卖盘跟随，蜡烛 3 的停止行为得到确认，价格会走向第一支撑（11 月4 日底部）。
·如果接下来是小阳线（或者小幅创新高），但是成交量急剧减少，说明需求萎缩， 这也是对停止行为的确认，这会导致价格回调。如果回调是量增阴线，价格会冲向第一支撑（在 11 月 4 日底部）。
扫码了解威科夫深圳18年10月线下课程
·如果价格继续上涨，而且没有出现供应扩大现象，根据威科夫点数图计算，最近的目标是 3813
蜡烛 4 的情况和蜡烛 2 类似。首先它也是个停止行为，同样这个停止行为也没有得到确认，而且价格缓慢下滑，逐步递减的成交量说明供应不但没有扩大，反而出现短缺。供应在支撑上出现严重短缺意味着价格会立刻反弹。
在什么时候使用价格的停止行为？
在上涨趋势中，如果出现了价格的停止行为，不代表趋势结束，因为我们还没有看到派发过程。当派发区间形成之后，如果价格探顶出现停止行为，可以在这里做空，然后等待确认（量增阴线出现）。在上涨或下跌趋势中，价格进入震荡区。至于这个震荡区是派发还是需求，很难预测。但是如果观察顶部和底部的停止行为，可以很容易判断出震荡区结束之后的走势方向。比如前面的蜡烛 2 和蜡烛 4。
如果把成交量考虑进去，价格的停止行为会更有效。当价格在阻力位置出现停止行为的时候，如果当时成交量比前一天增加，这是对上涨的明显的拒绝，可以直接做空。当价格在支撑位置的时候（或者牛市回调中），如果价格出现停止行为，伴随扩大的成交量，可以立刻买入，然后等待买盘的确认。
我们从走势的停止行为不只是看到了表象（图形），而是看到了走势背后的事实， 那就是供求关系出现变化，如果上涨中碰到了停止行为，说明供应出现并压制价格上涨， 那么市场要想恢复牛市，必须出现新的需求把供应全部吸收，并且有足够的需求使价格恢复上涨。
成交量的正确解读
当公众把大量的时间和精力消耗在解读消息、技术指标、基本面信息时，他们忽视了一个反映重要市场信息的工具：成交量。成交量代表的是牛熊双方的能量，当价格以扩大的成交量突破阻力的时候，我们说价格有能力进入一个更高的阶段。我们观察成交量的时候，不必追求成交量里具体的卖盘和买盘是多少，而应该关注它的变化，比如， 相对于前一根或前一波，成交量是增加还是减少，增加或减少的速度是怎样的。下面我们解释一下在不同的市场背景下，成交量的变化意味着什么。
成交量逐步减小
消耗的现象是聪明钱进场买入的时机。
小成交量说明没有什么交易活动发生，公众和机构对当时行情没有兴趣参与。当这种成交量减小的情况发生在牛市回调中，或者震荡区底部的时候，它代表市场没有卖压。比如上证日线 11 月初的两天， 随着价格的回落，成交量在递减， 价量都进入低迷状态，这说明卖盘的能量在消耗（类似的情况也发生在 9 月 28～29 日），这种卖盘能量消耗的现象是聪明钱进场买入的时机。
在吸筹中，机构为了吸收更多的低价股票，往往通过制造枯燥无力的市场（小成交量），迫使公众低价抛掉股票。当机构吸筹结束后，他们开始放大量买单推让价格上涨， 大量公众看到价格上涨也纷纷买入，此时机构为了把公众甩出市场，他们撤掉了大量买单，让市场再次进入低迷状态（小成交量），公众很容易被这种状态骗出市场。
在熊市出现反弹中，成交量在反弹顶部出现递减的情况，这是续跌的信号，它说明短暂的需求已经耗尽，供应继续控制市场。
成交量增加
成交量稳步随着价格上涨而增长，是强趋势的特征。比如在支撑位置出现连续 2~3根阳线（不是超长那种），伴随稳步递增的成交量，说明市场需求的力量很大（比如 2014年 10 月 27～29 日）。
非正常增加的成交量有着特殊的意义。当成交量突然大幅增加，说明趋势可能进入尾声，我们通常把这种行为称为超卖高潮和抢购高潮。牛市的结束往往伴随着超长的价格柱和突然扩大的成交量，表明公众在机构的蛊惑下进入抢购高潮。
牛市中成交量递减
在牛市中，当我们看到价格上涨开始缓慢，同时成交量明显递减，注意这不是市场减弱的现象，而是市场还保持牛市的现象。虽然价格上涨缓慢说明买单在递减，但是递减的成交量说明市场没有过剩的供应出现（如果市场有供应过剩现象出现，价格应该立刻大幅回调）。当我们看到这种状况时，不要马上认为牛市结束，而应该密切关注价格回落时的成交量是否递增。如果成交量没有出现递增现象反而低迷，说明牛市背景依然没变。所以，在价格回调的时候，一旦出现低量枯燥行情，我们应进场买入。我们看看上证指数的周线图，在 2014 年 12 月末到2015 年 1 月初的几个星期当中，价格走势开始缓慢，同时成交量开始递减，当时的一些媒体评论认为牛市停止，造成公众恐慌。我们知道，牛市终止的前提是供应过剩的现象必须出现，也就是市场连续出现非正常扩大的成交量。但是这阶段的成交量在减小，说明大量的供应还没有进入市场，牛市还没有受到威胁。然后在 1 月末到 2 月初的几个星期回调时，成交量明显减小，说明供应没有出现过剩，此时买入，风险最低。
当我们分析成交量的时候，一定要结合价格走势。从市场角度理解，就是买方付出巨大的努力（高成交量），想让价格继续上涨，但是由于上方存在多于买盘的供应，使得价格上涨受阻，这种市场行为告诉我们牛市将进入尾声，因为大机构在进行派发战役，比如 2015 年上证日线的4 月 23 日、5 月 28 日和 6 月 11 日。
目前上证大盘还处于震荡区内，正如上期我们讨论的一样，价格到 3618 点附近时，遇到供应（12 月 23 日），又返回震荡区，12 月 28 日是供应扩大的跟随。到 12 月 30 日为止，我们还没有看到需求进入市场，目前以观望为主。市场要想恢复上涨，需求必须进入，并把价格推到 3678 之上，然后有新的需求跟随。
从上证月线图上看，2016 年非常不乐观，在供应控制的背景下，市场没有需求进入。我们期待供应在 2900 点之上出现消耗的现象，这样市场的熊市背景才有可能终止。