它！收回失地，机会向下转移...

昨天指数反弹，我在文章中问：如果没有金融，指数还会涨吗？今天市场就用行动做出回应。盘中多空胶着时刻，题材回归，外资却跑了，还是自己人靠谱。都说情绪浮躁行情动荡，现在才发现，树没动，人心在动；主力没动，小散在动。

指数方面基本没有大的变化，尽管成交量还不错，但是下调趋势没有改变，位置大概就是上一轮回调位置，创业板已经基本到位所以今天比较强，沪深300则还有一定空间，这点从北向动向也能看出。既然周四没有上去，周五压力会更大，所以不急于下手，等待回踩后的低吸机会。如果之前没有上车，那么这种回调就是机会，并且下方空间有限，这个位置可以提前寻找方向，只待行情企稳率先抢跑。近期我也会把自己的思路分享到【实时解盘】中，包括看好的方向、锚定的拐点信号和相关强势机会，出现信号即可下手。如果此时你没有方向，可以联系助理加入实时解盘，一起择机突围。

昨天我分析了半导体回调后的机会，并且强调重点关注设备制造环节。今天半导体就出现反弹，似乎不想给倒车接人机会。现在行业不缺逻辑，只是成本高低问题，继续观察是否能够再次回踩。

除了受利好刺激的电信运营，今天市场的主角就是军工。军工从年初高点到4月底下跌了近30%。但行业长期逻辑没有改变，这点我多次强调过。从5月份至今军工已经基本反弹到年初高点90%的水平，默默收回失地，在长期基本面向好支撑下，估值也有快速修复的动力。

基本逻辑之前多次分享过，主要四个方面：

需求端：国防建设带来刚性需求；国产替代和***助推高景气；

供给端：行业提高资本化水平，运营质量提升，龙头盈利水平增加；

估值：得到一定修复，仍有上涨空间：

业绩：中报业绩兑现，行业高景气度持续。

军工行业从接订单到采购原材料，到原材料交付，再到整装交付需要一个过程，所以前两个季度材料端业绩率先兑现。随着材料交付，上游产能逐步向下传导，中游业绩开始释放，下游逐步进入拐点。加上主机厂高额预付款在资产负债表的体现，其资产负债表、利润表都有望进入向好的拐点，特别是关注主机厂净利润率的提升。