华润置地、龙湖、新城、大悦城、恒隆……谁是成长能力最强的商业地产企业?

企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度,包括企业规模的扩大,利润和所有者权益的增加。企业成长能力是随着市场环境的变化,企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力,反映了企业未来的发展前景。本文为成长能力系列文章之商业地产篇,共选取17家商业地产上市企业作为研究样本。

核心数据:

  • 成长能力排行前三企业:新城控股、龙湖集团、宝龙地产

  • 营收复合增长前三企业:新城控股、龙湖集团、中国金茂

  • 毛利复合增长前三企业:新城控股、龙湖集团、瑞安房地产

  • 净利复合增长前三企业:新城控股、瑞安房地产、大悦城地产

营业收入
 
指在一定时期内,商业企业销售商品或提供劳务所获得的货币收入。作为企业补偿生产经营耗费的资金来源,主要经营成果,取得利润的重要保障,以及现金流入量的重要组成部分。
加强营业收入管理,可以促使企业深入研究和了解市场需求的变化,以便作出正确的经营决策,避免盲目生产。
▲商业地产上市企业近五年营业收入 制表:数说商业
从近五年营收复合增长来看,有12家企业实现正增长,其中10家企业增幅在两位数以上,新城控股、龙湖集团、中国金茂、宝龙地产等4家企业增幅超过20%。
新城控股增长最快,近五年营收复合增长达到38.15%,过去五年营收最低为2015年的235.69亿元,最高为2019年的858.47亿元。
其余5家企业均为下滑,其中九龙仓集团下滑最大,近五年营收复合增长为-19.86%,过去五年营收最高为2018年的210.55亿港元,最低为2019年的168.74亿港元。
毛利润
 
指商业企业商品销售收入(售价)减去商品原进价后的余额,又称商品进销差价。影响最终利润的因素很多,对于不同的企业在不同的情况下差别很大,毛利润考虑对于该业务的主要支出。
其意义在于,如果不做该(笔)业务,一些资源就会被浪费或仍然会消耗,利润就会变成负值;如果做该业务,就可能赢利或减少亏损。
▲商业地产上市企业近五年毛利润 制表:数说商业
从近五年毛利复合增长来看,有14家企业实现正增长,其中11家企业增幅在两位数以上,新城控股、龙湖集团、瑞安房地产、宝龙地产、嘉里建设、陆家嘴、世茂集团等7家企业增幅超过20%。
新城控股增长最快,近五年毛利复合增长达到45.12%,过去五年毛利最低为2015年的63.18亿元,最高为2019年的280.20亿元。
其余3家企业均为下滑,其中九龙仓集团下滑最大,近五年毛利复合增长为-9.13%,过去五年毛利最高为2018年的113.64亿港元,最低为2019年的103.26亿港元。
净利润
 
指企业当期利润总额减去所得税后的金额,即企业的税后利润。净利润的多寡取决于两个因素,一是利润总额,其二就是所得税费用。
净利润是一个企业经营的最终成果,净利润多,企业的经营效益就好;净利润少,企业的经营效益就差,是衡量一个企业经营效益的主要指标。
▲商业地产上市企业近五年净利润 制表:数说商业
从近五年净利润复合增长来看,有12家企业实现正增长,其中9家企业增幅在两位数以上,新城控股、瑞安房地产、大悦城地产、中国金茂等4家企业增幅超过20%。
新城控股增长最快,近五年净利润复合增长达到62.03%,过去五年净利润最低为2015年的18.36亿元,最高为2019年的126.54亿元。
其余5家企业均为下滑,其中九龙仓集团下滑最大,近五年净利润复合增长为-48.88%,过去五年净利润最低为2019年的33.86亿港元,最高为2018年的66.23亿港元。
扣非净利润
 
指在企业核算公司的利润过程中,不仅扣除了与公司经营支出有关的款项,还扣除了所有在经营过程中与经营无关的支出的费用。
在核算扣非净利润之后,每个公司能够很直观的看到自己一个季度或者是一年的盈利状况。扣除了公司在经营过程中的支出以及与经营过程无关的支出,这样更加客观的看到一个公司的经营状况。
▲商业地产上市企业近五年扣非净利润 制表:数说商业
从近五年扣非净利润复合增长来看,新城控股近五年扣非净利润复合增长达到68.41%,过去五年扣非净利润最低为2015年的12.41亿元,最高为2019年的99.82亿元。
陆家嘴近五年扣非净利润复合增长为17.42%,过去五年扣非净利润最低为2015年的18.09亿元,最高为2019年的34.39亿元。
商业地产上市企业成长能力排行榜👇
▲商业地产上市企业成长能力排行榜
Tips:
1、本文选用的成长能力指标有营业收入复合增长率、毛利润复合增长率、净利润复合增长率以及扣非净利润复合增长率。
2、净利润复合增长率和扣非净利润复合增长率计算中,剔除了净利润和扣非净利润为负的年份。
3、成长能力排行榜单中,各项指标得分按照10/17的比例换算得出,综合得分为各项指标的平均值。
4、各项指标都只是一个参数,并不能全面、准确地反映一家企业的未来。本文内容仅供参考,并不构成任何投资建议。
5、本文参考三级行业分类,个别企业由于主营业务变动,行业划分可能有所出入。
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