你就是个普通投资人！

​理想很丰满，现实很骨感，可能是不少人对股票投资的切身感受。

普通人要不要投资股票？怎样投资股票？

有没有投资思维可以持续，也可以稳赚不赔呢？

今晚自选哥的《夜读》，或许有助于解答您的困惑。

正文开始

首先定义一下什么是普通人。在这里普通人指没有认知企业的能力(包括看不懂企业财务及经营，无法区分企业商业模式好坏等)，没有认知市场的能力(即没有认识到市场是复杂，变化和不可预测的，没有认识到市场短期负和博弈的特征)，同时缺乏必要的独立思考和理性决策能力(包括情绪上容易受市场和他人影响，追涨杀跌，随意买卖等)。另外也没有信息优势，无法操纵市场，运气也是一般的人。实际上绝大部分人就股票投资而言都是普通人，与身份地位、职业性质和学历背景关系不大。

现实中，普通人对待股票投资大致可分为以下三种情形：

一是完全回避；

二是自己直接投资股市。这又可根据投入资金占家庭资产的比例分为小赌怡情和重金投入两种情形；

三是通过购买股票基金投资股市，同样也可分为小赌怡情和重金投入两种情形。

第一种情形的人不在少数。这些人或者基于自己股市投资的痛苦经验，或者听闻别人股市投资的损失教训，认为股市投资风险很大，很不靠谱，甚至潜意识中认为股市投资就是赌博，从而完全回避对股市的投资。这些人家庭财富主要构成是存款理财或房地产。得益于房地产过去二十年持续的上涨，主要投资房地产的，家庭财富都有了不错的增值。但未来房地产市场的不确定以及严格的限购政策，使得房地产未来很难再继续成为家庭财富保值增值的主要手段。主要投资存款理财的，不得不接受3-4%的年化收益，同时面对2-3%的CPI涨幅，实际收益可能只有1%多一点。

第二种情形的人自己直接投资股市，自己选择和买卖股票。但其中一部分人只投资家庭资产的很少一部分。股市投资的收益或损失对家庭财富积累和实际生活没有影响或影响很小，有没有无所谓，重在参与，娱乐价值大过实际的资产保值增值。这种人实际上可归为第一种情形。另外一部分人重金投入，期望通过股市投资改善家庭生活或实现资产保值增值。由于是普通人，不得不承受普通人在股市上“七亏二平一赚”的统计规律，这其中的大部分投入了时间精力，也曾满怀希望，但最终不得不面对希望破灭，资产缩水的苦涩结局。最终相当部分人从此金盆洗手，对股市投资完全回避，转为第一种情形。当然不否认，有小部分人百炼成钢或者是因为运气始终很好，最终可以靠股市投资实现家庭财富的保值增值，但毕竟是少数。

第三种情形是通过购买股票基金投资股市。对于参与资金很少的人而言，实际上也可归入第一种情形，不是我们这里讨论的重点。对于把家庭资产的相当部分用来购买基金的人而言，面临两方面的问题：一是选择什么样的基金？不算私募，公募权益类基金目前超过4000多只，比上市公司数量还多。乱花渐欲迷人眼。如何选择能取得满意回报的基金？和选择公司一样，自己有没有能力去选择基金是最关键的问题。二是如何面对净值波动持有基金。过去15年赚了超过20倍的基金经理朱少醒去年12月在演讲中提到，他的基金有相当一部分基民没怎么挣钱，甚至有部分客户是亏损的。主要原因是追涨杀跌。

这三种情形，第一种情形看似没有风险，但通胀是其最大的风险。存款理财收益很难完全覆盖通胀对货币购买力的侵蚀。想象一下20年前你有1万元，即使按4%的利率存银行，现在大致等值2.19万元，但现在2.19万元和20年前1万元购买力一样吗？每个人心里肯定都有答案。在全球货币信贷放水的大环境下，未来通胀的风险肯定更大。因此完全回避肯定不是明智的选择。

第二种情形，大部分人最终的结局逃不脱韭菜的命运，在资产损失的同时还有时间的浪费和情感的折磨。这是统计规律，非常确定。从结果上还不如第一种情形，对大多数人而言不是可取的选择。

第三种情形，结果可能要好于第二种情形。但由于基金太多，基金之间差距很大，而且大部分人实际上没有基金选择的能力，也没有正确的基金投资理念，结果也不是很好。

那么什么是正确的姿势？

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