硬核：十倍股的抓取方法
大家好，我是老韭，一个比普通散户多学了一点专业知识、多经历了一些账户起伏的老散户。
作为韭菜投教的第二篇文章，老韭决定放一颗炸弹，关于十倍股的产生逻辑和抓取方式，干货满满。
怎样理解十倍股？
十倍股，字面意思即为在一定时间内股价涨幅超过1000%的股票，老韭相信这是绝大多数人的理解，可这个理解是错误的！
从根源上说，十倍股是彼得林奇第一次提出来的，这是这位投资大师一直秉承的投资理念，在彼得林奇的投资案例中，既有成功的也有失败的，既有几十倍上百倍的盈利案例，也有三五倍离场的经历，毫无疑问的是所有的股票投资，彼得林奇都是秉承着十倍股的选股理念进行的。
彼得林奇
但如果彼得林奇死守十倍规则不放，股票不到十倍不卖的话，亏损的将亏得更多，本可挣个三五倍的则可能错失机会，而那些原本该有几十倍上百倍利润的却将以十倍收益怅然离场。
所以说“十倍股”既是理念那就不是框架，也就是说“十倍股”只是一个概念，并不是说买了某只股票必须达到十倍涨幅，只要预期兑现完毕就可以卖，当然这个预期一般来说用时相对较长，最后的结果也不是特别明确的，毕竟产业逻辑映射到股价表现上的过程中是由不同的人交易构成的，两个层面的重叠必然产生容错率，这是客观因素造成的。
因此，正确理解“十倍股”是抓取超然收益的第一步。
十倍股是怎样产生的？
十倍股的出现和咱们平常百分之几收益的股票不同，一只股票几天之内涨几个甚至十几个点是带有随机性的，这个相信不用老韭多说，大家都深有体会。但一只股票涨几倍或几十倍是有绝对的逻辑存在的，甚至可以说不存在丝毫的偶然。
在这之前，老韭看到很多文章解析十倍股竟然是从均线、MACD、成交量等技术指标角度出发，甚至最后还得出一些侃然的结论，老韭简直感到不可思议。老韭不否认一些技术指标在短线交易中的参考意义，但这种东西对于一个公司长期的业绩预测真的是毫无瓜葛，这也是老韭决定写这篇文章的原因之一！【不要说波浪理论，艾略特终其一生都没有证明波浪理论的有效性，只是波浪理论的思维基础特别符合道家思想，确实容易引起人们尤其是中国人的共鸣，但老韭真诚地建议大家，不要去死磕这种虚幻的东西】。
从本质上说，股价的上涨是因为公司的业绩连续良性增长或者说市场上大多数投资者认为公司的业绩将连续良性增长导致的，所以说要成为十倍股或几十倍股需要有坚实的价值后盾，说到这里，可能就会有朋友认为那直接买行业龙头就行了。
在此，老韭必须要纠正大家这一错误想法。
股价的形成源于市场对该公司目前的行业地位、行业潜力、盈利能力、增长预期等的认知。实际上，任何一只股票的涨跌并不取决于现在能挣多少钱，而在于未来能多挣多少钱或者多亏多少钱，因为股票的涨跌发生在未来，现在能挣的钱其实已经匹配了现在的股价，而在新的股票收益模式下，寻找当前股价“配不上”当前盈利能力的股票几乎是不可能的。【关于新的股票收益模式请参考上一篇文章普通人炒股为什么无论牛熊市都经常赔钱？ 】
因此通常去考虑公司过往的盈利能力最大的意义在于预测未来的收益情况，如果仅仅依靠公司过往的盈利能力去决定买卖股票的行为是完全错误的。【这一点要注意，很多朋友就是看着某些公司过往的财务数据不错就直接买入了，根本没有考虑未来能不能继续保持】
所以一个触碰天花板的行业，并保持市占率不变的龙头公司，无论它的毛利率或ROE有多高，它的股价未来都不会发生太大的涨幅，原因就是尽管赚钱能力不错，但当前的股价已经匹配了它的盈利能力，受限于行业情况未来没什么潜力，盈利水平自然难再提高，股价也就不会有什么喜人的涨幅了。
彼得林奇把容易出十倍股的公司分为六种类型，分别是：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、隐蔽资产型以及困境反转型，结合林奇大叔的思维和新的股票收益模式以及老韭多年的经历，老韭把A股市场上十倍股的形成模式分为四种：
1、事实增长型
上市公司由于行业原因或政策原因抑或是自身改革原因出现盈利能力和市占率的逐渐提升，从而在股市上形成相对应的股价，这是一个相对较长的周期，比较典型的案例有2012年的聚龙股份、2013年的网宿科技、2019年的兆易创新等。
2、预期增长型
市场投资者普遍认为某上市公司未来会有一个盈利能力和市占率的提升，从而给出了较高的估值，也就是说提前给出了匹配未来公司品质的股价，通常这种预期肯定度较高，由于是预期的提前兑现，所以用时相对较短，比较典型的案例有2014年的银之杰、2019年的诚迈科技等。
3、困境反转型
这里是指那种受到严重打击，一蹶不振，甚至几乎要破产的公司，股价跌至冰点，这样的公司很危险，但一旦出现转机，也可能成为大牛股。这种模式下，不说十倍股，只说有望涨个几倍的价值股其实还是比较多的，最典型的就是ST股摘帽，本质上都属于这个类型，如2007年的ST自仪（600848）和ST丰华（600615）等【另外多说一点，关于ST股票摘帽的主要行情一般是发生在摘帽公告发布之前，因为公告发布之后属于预期兑现，涨幅并不会很大，但公告之前的行情也是建立在业绩出现转机的逻辑基础之上】。
4、发行低基型
指的是上市公司发行股票时的定价远低于市场的认知，从而在上市后连续股价创新高，通常情况下这是一套连续动作，用时相比上边三种模式用时最短，比如2014年的兰石重装，2019年的卓胜微等。
以上四种模式中，老韭认为比较适合我们普罗大众的是第一种，原因是通过细致地研究，市占率、盈利能力等可以在一定程度上预算出来，而且过程比较连续，走势相对稳健，而历史上的十倍股也多以这种模式出现。
第二种模式的根本逻辑与第一种相同，无非是认为公司未来会有一个较好的增长，区别在于第一种是实实在在已经在发生了，第二种是目前还没有发生，但大家认为将要发生，优点是用时短，获益快，缺点在于当时能够匹配十倍股价的公司品质并没有发生改变，股价能够涨到哪儿是不可把控且很难预测的，通常来说，当公司出现品质优化的痕迹时，股价已经完成了涨幅。
第三种模式不仅需要极其专业的沉淀，大多数情况下还需要多维的消息通道，所以老韭并不支持。
第四种相对来说公司品质较易识别，但此前主要涨幅是一字板构成的，散户朋友们参与机会不多，不过随着注册制的全面铺开，这种情况也会发生改变，相信这种模式的选股逻辑会逐渐趋向于第一种。
所以，大家看到了，筛选十倍股的方法根本还是在于对行业和公司的判断。
那么如何抓取十倍股呢？
老韭以聚龙股份为例说明。
聚龙股份主营业务是金融机具产品的研发、生产及销售以及现金流通管理系统解决方案的设计、提供。主打产品是清分机【清分机是用于对不同版别的纸币或硬币进行清理分选归类工作，并实现点钞、计数，识别真假等的金融机具】。
清分机
2012年的国内清分机行业呈现的是典型的国外产品主导的局面。当时国外品牌占了中国清分机领域大约90%的市场，其中尤其是日本品牌占了大约60%的市场，而当时的国内品牌以聚龙股份为首，占了大约6%的市场，在本土来说属于清分机领域的标准制定者，也就是本土龙头。
当时由于社会上消费行为主要是以现金交易为主，纸币破损较为严重，甚至假币也是屡屡出现（这个想必大家都有印象），出于行业规范，当年央行颁布了一份文件，明令要求全国所有的银行网点必须在两年内配备两台以上清分机，这对于清分机行业可以说是绝对的长期利好，而这个时候恰逢我国和日本由于钓鱼岛事件出现摩擦，这也就意味着存在金融风险的问题第一选择应当是本土产品，换言之聚龙股份作为本土清分机龙头，不仅销量将大幅提升，市占率也将同步增长，盈利能力将顺势增长，随着订单的日益增长开启了聚龙股份从 2012年到2015年十倍涨幅的序幕。
所以对于十倍股，老韭的定义是：
1、行业机会来临
这是最最重要的一点，因为行业出现机会就意味着公司经营环境的整体向好，盈利能力将快速提高，通常行业机会可以分为政策即将支持、市场即将扩大、产品售价即将提高、营业成本即将下降四大类。
2、属于标杆公司
这里说的标杆公司并不一定就是龙头！因为大多数情况下，行业龙头的市值都很高，而据历史规律，近十年（2011年1月至今）区间涨幅超过十倍的股票共有309只，其起始市值【在2011年1月前已上市的指2011年1月时的市值；未上市的指发行市值】小于三十亿的有251只，小于五十亿的有271只，分别占了全部十倍股的81.23%和87.7%。另外，小公司相比大公司更加灵活，行业机会来临时更容易把握。但有一点需要明确，这家公司虽然可以不是龙头，但必须得是某个细分领域得标杆，要有绝对的护城河和核心竞争力，否则即便行业机会来了也轮不到。
3、必须持续盈利
持续盈利代表着一家公司的造血能力，可以不十分突出，但一定要可持续，否则行业机会来时，就有可能无法匹配机会对应的盈利空间，就意味着可能成为被蚕食的对象，行业机会反而成了丧钟。【这里尤其值得注意的是两个财务指标，一是经营活动产生的现金流量净额，这个指标代表了一家公司的主营业务能不能带来相应的现金流入，二是现金收入比（公式：经营活动产生的现金流量净额/营业收入），这个指标代表了一家公司经营业务收回现金的能力。】
牛市是培养十倍股的土壤
对照聚龙股份十倍征程，大家会明显发行，2015年6月之前正好是上一波大牛市！
没错，这就是十倍股更容易开启的前提。
从A股历史上看，在2005年6月至2007年10月和2013年6月至2015年6月两次大牛市中分别出现了238和84只股价涨幅超过十倍的股票，占彼时全部A股比例分别为17.7%和3.41%。
相对其他时段来说，这个比例已经相当之大，原因也很简单，牛市中资金更加活跃，交易更加频繁，而十倍股通常具有老韭上边说的那些特点，也就更容易被资金关注。
所以说，对于十倍股的形成，除了老韭上边提到的三点外，最好再加一点——处于牛市中【之所以说最好，是因为如果产业逻辑成立有时候并不是非得牛市才能触发十倍股的形成，但如果在牛市中的话十倍股的形成会更容易一点】。
为什么我守不住十倍股？
相信大家都有过曾经买入十倍股的经验，但结局很遗憾。
为什么拿不住？为什么经常在上涨途中出局？
老韭的经验是预期不足，如果你之前没有学会理解预期的概念，看过这篇文章之后老韭希望大家能够彻底理解，如有问题可在下方留言。
其实做股票最重要的就是不盲从，有自己的思维和判断，这里老韭不妨举一个曾经的例子。
2017年的时候，老韭在一个财经平台做分析师，当时有过一波关于石墨烯的行情，这个机会当时我们确实是发现了，老韭和几个同事全都建仓了，当时我们的成本价应该是6元左右，8元左右的时候被洗出去的，但有个同事却整整吃到了全部利润，因为他建完仓后竟然结婚去了！！是的，老韭没有说谎，等他结完婚度完蜜月回来，大A股直接补了他一份份子钱！原因当然不是那位同事比我们更高明，只是他度蜜月期间没顾得上看股市而已。。。
老韭给大家讲这个故事一是读了这么一大段给大家换换脑子，轻松一下，二是如果在你某次建仓之前特别有信心，可以试着暂时“弃盘”，其实大家盯盘久了应该也有感觉，盯盘特别容易引发大家的赌博心理，而且真的挺浪费时间。
好了，今天的文章就到这里，愿大家在股市中快速晋级。
对了，老韭的文章干货满满，建议大家多读几遍。
——授人以鱼不如授人以渔，如果您有所收获，请点个赞，老韭感激不尽！