明心见性知天命，听了那么多“道理”，我们理应过好这一生。
写在前面
1、21年继续验证，继续沉淀。
19年下半年开始休息，20年下半年由于工作的原因，又重新回归了A股。国庆期间重新审慎并重塑了自己的投资框架，根据新的策略，最后“逼迫”自己上的“贷款+杠杆”，并在头条上开始记录自己的实盘记录。几个月时间也收获了很多朋友，可惜头条号在12月底因为贴了微信群的消息，直接被封了。所以之后会将每天的复盘+每周的长文策略+核心股票池更新，就都放回公众号上了。
国庆开始三个月的时间，最终收益率只有32%，在20年这种级别的结构化行情下，这个收益率其实是不合格的。回顾这段期间主要的交易，具体如下：
盈利部分：
板块主要是顺周期、新能源、军工。个股主要：鲁西化工、旗滨集团、三一重工、德方纳米、航发动力、国防ETF、格林美、特变电工。
亏损部分：
主要的亏损来自天顺风能、药明康德、和顺电气三个标的。回顾这三个标的走势，带来较大回撤的原因并非选股，表层原因还是未成章法的交易体系和纪律执行（择时，仓位，止损，市场敬畏感，频繁且无意义的短线操作等）。不过深层次的核心原因还是“自我的认知还差的很远”。看似较高的“胜率”并未带来超预期的“收益”。
不过个人依然认为重塑后的策略在大方向是已得到初步验证的了（尤其适合我们这种资金体量的散户），关键之后还是要继续加强自我认知，提高自我的边际能力，并不断修缮且细化整个交易框架。
所以21年选择和群里的小伙伴们一起继续验证，修正，沉淀。
2、听了那么多“道理”，我们理应过好这一生。
这段时间，一位前辈推荐了公众号“投资聚义厅”，至今反复研读了数遍，尤其其中“底层认知”和“股票分级”两部分的内容，对于自己重塑投资框架，受益匪浅，这里给每一位朋友都极力推荐。
公号里有一篇爆款文章《投资最重要的事：听过许多道理，依然过不好这一生？》，里面强调了伟大的投资者可能需要的四个要素：
【势】生成出一个个概率分布的游戏，好的势就如同高分局，天然容易出正期望的分布。
【能】让你尽可能的去认知这些分布，形状如何、期望多少、方差如何；什么游戏是正期望低波动，什么游戏是负期望高波动。
【命】是在给定认知的前提下，人会如何行动，如何下注，如何取舍。
【运】是最后的结果落在分布上的哪个点。
不过个人持有的观点略微不同，如果不是冲着一个职业且伟大的投资目标去的话，只是希望在这个市场能跑赢大多数人，或者至少跑赢过去的自己，或者还未赚到自己第一桶金的时候，我认为我们“年轻人”还是应该多一份“人定胜天”的信念。
因为很多时候，我们并没有自己想的那么努力。三十而未立但也不过三十而已，我们还年轻，远还没到“明心见性知天命”的时候。就是现在，不妨先给自己定个小目标，赚个首付？赚辆车？小资金翻个倍？
要实现这个目标，其实对于我们这些百万以下资金的小散，适用的策略其实非常多。哪怕是个优秀的纯技术派，也远远能跑赢绝大多数人了。
目前的A股市场并没有那么多的标的来让所有的资金进行纯粹的价值投资，也就是买好公司，好公司，只单纯去享受内生增长的收益（当前公募基金主导的市场下，A股的价值投资更多的也还是一种资金行为，只是今年的资金抱团，力量着实强大并超出了绝大多数人的预期）。
A股真正的大慢牛才刚开始，这一点个人坚定看好，哪怕21年大盘再次下到3000以下，因为我认为这就是我们这一代人的“势”！时代的力量，哪怕是被裹挟着前进，成长的空间也会是超出绝大多数人的认知。
前面的话说完了，下面就自己近期总结的“投资聚义厅”的一些重点和认知，择出来与大家分享，并最后简单阐述自己的投资底层认知。
…………分割线…………
以下均为“投资聚义厅”观点：
第一篇：底层认知
一、追求的目标。
1、长期而言，我们追求的是长期复合年化25%的回报率，三年翻倍，十年翻十倍。
2、即：每年的收益率的全市场股票收益率的前30%，或者说是选中市场表现前30%的股票。
二、股票投资的招式、流派与心法
1、成熟的交易体系。
成熟的交易体系包含：建仓、加仓/减仓、卖出、止盈、止损等一系列操作规则的方法论，是一个完整的闭环。经过一次次的完整闭环打磨，由环串成一个链条，才形成流派。
大体上而言，流派可以分成基本面（根据基本面信息进行分析）和市场面（根据市场信息分析）两个大的分支，前者主要根据基本面信息进行分析，后者主要根据市场信息进行分析。
2、流派与心法：不同的认知/价值观。
不同的心法代表着不同的认知/价值观。心法也是投资者看待这个市场的方式，流派的差异，本质上是心法的差异。
流派区分如果用一句话概括区分就是：能否用市场交易行为预测未来价格变化？
每个人对这个问题的深层次认知，决定了你能使用什么心法。决定了你是看图还是看年报；决定了你买股票是买筹码还是买公司；决定了你的持股周期是3天还是3年。
三、市场派：这不是一个大生意。
市场派的底层心法，是【用市场交易行为预测未来价格变化】。这背后的道理，是由金融行为学驱动的。理论上来讲，是可以的。其中核心逻辑来自于下面这个三段论
（1）价格变化是供求变化决定的。
（2）能观察到的市场交易行为反映了当下的供求关系。
（3）当下的供求关系和未来的供求关系存在关联性。
从而可以通过交易行为观察当下供求关系，推导未来供求关系，推导价格变化。
但是：
你如果去集中交易小样本，往往就是风险敞口全开，等同于裸奔。
你如果去交易大样本，成本太高，得不偿失。
所以无法保证大样本上的规律能在小样本上灵验。所以，市场派不是一个大生意，不做重点阐述。
四、基本面派一：事件驱动交易。
1、事件驱动交易的两条思维。
市场里，真正纯粹的价值投资流派非常稀少，绝大多数所谓在做价值投资的人，其实底层是事件驱动这个流派。
事件驱动步骤：
（1）假设T0时刻有价格P0，P0是合理的
（2）T1时刻到来一个新的基本面信息，事件发生
（3）基于基本面信息，判断价格的运动方向和尺度（如果可以判断尺度的话），选择做多或者做空。
基本面信息：
公司类：财务报表信息、分红计划、业绩指引、新品计划、产能计划、人事变动……
行业类：下游需求、市场份额、竞争对手策略、原材料变动情况……
宏观类：产业政策、领导讲话、政局变化……
事件驱动交易的两条思维（基本面信息传播规则决定）
（1）边际思维。我们不可能总是第一个知道。
（2）预期思维。知道消息后，分析预期。
2、事件驱动流之一：主题投资
A股最多的事件驱动，就是主题/题材。比如近期的十四五规划。
3、事件驱动流之二：EPS交易
核心边际事件即：未来的业绩指引。
4、总结：
首先是两条最重要的分析思维：边际思维、预期差思维。
然后是学习市场对基本面信息的反应范式，并试图判断现在可能在什么范式中。
最后是把交易结果交给市场判定。
当一个基金经理花太多时间在研究市场以及各类假定条件是否成立时，就很难说是践行价值投资了。
目前预期差这套打法是主流，市场在短期才会变得那么有效。
而这种对短期有效的追逐，又会演化出一种反应过度，
真正的价值投资派获利恰恰来源于此。
五、价值投资的奥义（simple but not easy）
1、价值投资核心概括：股价终将反映企业内在价值（底层思想）。
以具有安全边际的价格，买入价格低于内在价值的企业股权，股票价格终将反映企业内在价值。
对应三个关键词：
内在价值（内在价值是客观存在的，它依附于经济规律、商业模式和企业竞争力）、安全边际、市场先生。
具体操作：
（1）计算内在价值；
（2）计算安全边际；
（3）计算反应时间。
2、价值投资也存在多种打法
股价大幅低于企业此刻的内在价值，可以买，这是格雷厄姆式的低估型、反转型打法；
股价大致等于企业此刻的内在价值，但是企业的内在价值在未来持续增长，也可以买，这是芒格式的成长型打法；
两家同行业公司市值差距和内在价值差距有很大的区别，做多A做空B，这是对冲基金的多空套利打法。
一般价值投资的范式：
2018年40%增长，2019年20%增长，2020年也是20%增长。合理估值20-30倍，那么2020年的EPS是2元，2020年目标价是40-60元。40元买入3年的预期收益率在0-50%，回报率达不到我们要求，不建议买入。
长周期下市值的增长基本上取决于业绩的复合增长。
3、价值投资是买生意。
可以脱离股票涨跌，基于现金、分红来衡量回报率的。而这在股市中是非常稀缺的，导致我们只能尽可能的逼近它。
逼近的方法，就是多从企业内在价值出发思考问题，多从长周期出发思考回报率。
离市场远一点，或许离价值投资就近一些。
六、股票流派：职业玩家最终都会走向价值投资。
讲到这里，四大流派的差异就比较清楚了，再画一下重点：
获利速度从左到右依次递减。
适用规模从左到右依次递增。
大钱不快，快钱难大。
获利速度和适用规模是互损的，类似于反比例函数y=1/x
越往右边的，是千军万马的战场，必须讲战场考察、团队配合、作战纪律。
职业选手，必须走向这条道路。学万人敌，做大生意。
现实中，还需注意两点约束：
其一，人的技能点是有限的，那就是时间，而时间是公平的。
其二，有些关于心法的技能点，是天生的。
所以，如果当自己不是天才，属于“市场弱者”时，就更应该选择在一条正确的道路上。
七、复利的核心是风控（风控）
1、经典的投资学教科书中，把收益率的波动定义为“风险”。
2、所谓风控，就是降低波动。它起到的作用，就是降低偶然事件发生带来的伤害，以防止你过早出局。
3、在你做风控的时候，规模和预期收益率就是互损的。
4、给定规模时，获利速度和风控又是互损的。
5、对于长期复利目标而言，不出现致命亏损，是最最重要的。
6、一颗降低收益率的平静之心，就是投资中最重要的风控（慢就是快，财不入急门）。
八、投资界的不可能三角问题（合规）。
规模、获利速度、风控（稳定性、确定性）是不可兼得的。
第四个维度是“合规”（第五个维度是权力）：
放弃风控，可以让规模和获利速度兼得。
放弃合规，可以让规模、获利速度、稳定性兼得。
合规的，长久的把钱赚了。
九、股票分级体系：三类问题和七种武器
1、股票的分类体系（S/A/B三个级别和S1/S2/A1/A2/A3/B1/B2七个小类）。
（1）S级
1）S1：要求两年翻倍，年化40%。
2）S2：要求三年翻倍，年化25%。
（2）A级
1）A1：主题龙头，指的是股价脱离正常估值下的状态。包括题材股和成长股。
2）A2：短期业绩景气度高，估值可上可下，但景气度持续性存疑，同时内在价值没有太大上升空间，类周期股。
3）A3：达不到S级资格的成长股，一般又有两种
公司质地、行业都有特色和潜力的中小公司，市值相比其成长空间仍小。具备连续高速增长的可能性，但确定性不够。
成长确定性较高的大公司，当年增速较高但是估值贵，三年回报率达不到要求。
（3）B级
1）B1型：公司质地一般，阶段性的会受到一些关注。靠催化剂和诉求活着，常见暗黑流出没。
2）B2型：公司质地较好，有一定的竞争力，但估值处于持续压缩中，原因可能是
增长放缓，天花板若隐若现
成长逻辑出现重大负面变化
2、问题一：长期和短期问题
【3年确定翻1倍的股票】优于【年内看50%空间的股票】优于【年内看25%空间的股票】
S级股票和A级股票核心区别：时间。投资周期越短，对市场环境的要求就越高。所有的偶然性因素和短期因素，在3年框架里都会被过滤，都要去打折。
3、问题二：确定性和弹性问题
即白马和黑马的区别，白马股核心“等”，黑马打法核心“跟”。S2和A3/B1的区别。
（1）白马的确定性。
白马的优势在于确定性，不是今年业绩的确定性，而是生意的长期确定性。这样的确定性，一般来说不会因为某个事件或者某个季度的业绩就被证伪。所以这样的公司一旦确认，大部分时间都在等，等价格买，等价格卖。很多时候出了利空反而要迎着上。
（2）黑马的高收益。
首先，黑马是用高预期收益来弥补确定性不足的。
第二，黑马是对白马序列的一个有效补充。
每一个S级股票，都是从A3成长起来的。足够的A3储备，是非常必要的。我们研究工作的一个重要部分，就是对A3确定性的研究，以评估其是否能够升为S级。区别A3和B1的还是稀缺性，足够长的赛道，逻辑顺畅的竞争力。全市场3500只股票，大部分是B1。B1是真正的黑，上海话讲叫墨册乌黑。相比之下，A3都不能称为黑，充其量是灰。把A3从一堆墨册乌黑的B1里拎出来，是我们研究工作的另一个部分。
4、问题三：周期性和持续性的问题
根据这个问题可以将公司分为两类：
第一类公司，是给定的较长时间内（比如3-5年），内在价值能够不断增长的公司。它们的商业模式/产品特性/企业竞争力令它们能够持续的创造和释放价值。用大白话来说，就是生意越做越大，钱越赚越多。
这样的公司和股票，是时间的朋友。它们是成长股，是S1/S2/A3。
另一类是所有其他的公司（这里面的大头是A1和A2，事件/主题类型，龙虎榜比较多的）。包括：
内在价值不再增长的公司；
内在价值无法衡量的公司；
可能并没有内在价值的公司。
请注意，我们说的是内在价值增长，不是净利润增长。
十、投资最重要的事：明心见性知天命。
1、投资的四个要素。
（1）势
真正的大势不是上证指数的K线，而是那种无可阻挡的，将每个人裹挟着卷去未知将来的力量。
势：一个时代先天的参数设定。时代>国度>家庭。
（2）能
能：勤奋学习的知识（硬）和技巧（软）。
我们依赖这种【能】，进行信息的搜集处理，进而对未来事件进行判断和评估。足够的【能】是一种职业上的【下限】，能让你迈入这个专业门槛。
但是从门槛走到冠军领奖台的路，还很长很长。
（3）命：
命：驱动一个人行为模式的底层代码。或者说是一个人的【效用函数】：性格、志向、野心、胆量、魄力、忍耐力、气度、格局、风险偏好等等。
（4）运：
运：是成功的一个必要条件。
2、投资上有非常大的成就，命强是一个必要条件。
【势】生成出一个个概率分布的游戏，好的势就如同高分局，天然容易出正期望的分布。
【能】让你尽可能的去认知这些分布，形状如何、期望多少、方差如何；什么游戏是正期望低波动，什么游戏是负期望高波动。
【命】是在给定认知的前提下，人会如何行动，如何下注，如何取舍。
【运】是最后的结果落在分布上的哪个点。
但如果想要在投资上有非常大的成就，命强是一个必要条件。心性、胆色、意志、气度，这些在生活中就能观察到。如果命里有，后天可以诱导和激发出来，但如果没有那就是没有了。
3、知行合一是投资成功关键。
知行合一的知，是良知。但这个良知，既不是知识，也并非平时语境里的道德或善良。
它是客观世界的知识、技巧、道理，经你个人吸收和过滤后，留下来与你融为一体的东西。
不虑而知，谓良知也。
中间的过滤器就是效用函数，就是【命】。
第二篇：股票分级
十一、确定性的三重门：S2。
1、S级是空间+确定性的双重导向。
S1：要求两年翻倍，年化40%。
S2：要求三年翻倍，年化25%。
2、基本面确定性。
（1）存续。在行业以及公司层面，都具备核心价值和护城河。
（2）增长。行业的天花板较高，公司的增长驱动力明确，且公司有清晰的思路和执行力实现。要求比存续高。存续的确定性是底线，增长的确定性是必须。
（3）平稳。ROE的分布平稳。
S级要的【基本面确定性】就是【持续地平稳地赚更多钱】的确定性。
3、以好价格介入S级公司的两个机会。
（1）股灾。
（2）公司自身的节奏。公司自身发展，业绩增长不那么平稳时。
十二、主题投资的正确姿势：A1。
在我们的框架里，现金仓位类似于门将。S级仓位类似于后卫，用确定性防守。A3级仓位类似于中场，可攻可守，A1/A2好比前锋，上场的任务就是进攻进攻再进攻。B级股票就好比替补，没什么事情不会派上场的。如果一个组合要进攻，最便捷的方法就是加大A1的配置。
A1对应的是主题龙头。这个定义需要有两个维度的配合：从股价上指的是快速上涨形态，且估值大幅脱离内在价值的合理区间；从基本面上指的是需要有主题配合，有清晰可见的“上涨理由”。
真正的A1打法：不断迭代！看图追涨！心态上别怕错过。
十三、低估值不都是用来防守的：A2。
A2：短期业绩景气度高，估值可上可下，但景气度持续性存疑，同时内在价值没有太大上升空间（没有量级上的增长），类周期股。
短期业绩好，但都因不具备持续性而缺乏价值锚定。
A2的投资，核心就是找到C点（深度价值点），然后做右侧进攻，持有A2后，最为重要的一点是判断和跟踪攻击力还在不在，一旦不在了则应该立即抽身。一种可能是基本面向好趋势的停止或反转，还有一种就是股价涨不动了。
因为，A2的基本面不是时间的朋友，而是时机的朋友。对于A1主题投资的【见好就收】和【不怕错过】同样适用于A1。
十四、世人皆道黑马好：B1。
B1特点：行业地位与竞争力不够；行业属性不好；纯搞事。
但我们尽可能不做B1（哪怕某些B1可能赚钱），是因为：
一套判断某个时点股票能不能涨的逻辑，和一套有效的长期投资方法，是两回事情。前者不过是分析师养家糊口的手艺，后者才是投资经理安身立命的根基。
但我们要拒绝平庸的预期差，寻求优秀的基本面，才是我们坚持要做的事情。
十五、流川枫的三威胁：A3的可能性（S1）。
1、A3的可能性。
A3：达不到S级资格的成长股，一般又有两种
（1）公司质地、行业都有特色和潜力的中小公司，市值相比其成长空间仍小。具备连续高速增长的可能性，但确定性不够。
（2）成长确定性较高的大公司，当年增速较高但是估值贵，三年回报率达不到要求。
和许多B1比起来，A3的要求是：
（1）一个和目前市值相比能讲得出空间的赛道。当然前提是这个赛道是能够创造内在价值的生意。
（2）公司在细分赛道上有明确竞争力，最好是第一名。
（3）正处于快速成长期，有明确的驱动力。
A3就是这么一类具有三威胁属性的股票：①具有正在增长的事实；②具有持续快速成长的可能性。可能性越强，三威胁越有效，越有可能打出PEG/EPS驱动的成长股范式。但A3不具备持续快速成长的确定性。
2、B1-A3-S1（成长股进阶），确定性的不断增强。
从B1到A3，是对于成长可能性的研判和筛选，主要工作是在群像上做减法。
我们找出的每只A3，都是其所在细分行业最专注最有竞争力最具成长可能性的公司。当市场在这个方向上求导时，这只A3的斜率最大、弹性最大，
从A3到S1，是对于成长确定性的跟踪和深挖，主要工作是在单点上做加法。
从80分做到100分，最后的20分是很艰难的，需要的专业度和信息量门槛也很高。还离不开机缘和运气的配合。
能凭能力做好的，是先建立起足够多的A3管理体系，建立起关于A3的认知储备。
可能其所在行业和模式成长不起来，赛道不够吸引人，最后在比较中沦为B1；
可能其确定性始终不够让人信服，但却也没有被证伪地走过几个赛季，这时仅靠A3的定位也能收获事件驱动打法的收益。
而当能对成长的路径进行确定时，它们可能变身为超级神装S1。
这就是三威胁成长股的意义。
3、次新股比较容易打出三威胁。最后能出业绩才是王道。
十六、成长股的至暗时刻：B2。
1、B2有过优秀历史。
B2型：公司质地较好，有一定的竞争力，但估值处于持续压缩中，原因可能是
（1）增长放缓，天花板若隐若现
（2）成长逻辑出现重大负面变化
2、B2下跌过程。
（1）第一个阶段表现为杀估值。
（2）第二个阶段，表现为杀业绩。
（3）第三个阶段，表现为再次杀估值。
B1的坑依靠理念与常识能够屏蔽掉绝大部分，躲开B2的坑则需要更深的洞察力和跟踪能力，在机会和风险中如履薄冰。
3、任何成长都是周期。
B2的第三阶段下跌吗：杀估值的同时，充斥着“这公司就应该低估值”、“这行业以后可能没有了”的预期。
当公司重新找回持续增长点时，可想而知这种预期的修复会带来多棒的收益空间。
S2的机会就往往诞生于此。
十七、股票分级与价值识别升级版。
1、更新迭代。
S+/S-/A3/A2/A1/B1/B2
（1）S级
1）S+：成长确定性可以看3年以上的公司，优质赛道，强竞争力。
2）S-：成长确定性可以看3年以上的公司。
（2）A级
1）A1：主题龙头，指的是股价脱离正常估值下的状态。包括题材股和成长股。
2）A2：短期业绩景气度高，估值可上可下，但景气度持续性存疑，同时内在价值没有太大上升空间，类周期股。
3）A3：公司质地、行业都有特色和潜力的中小公司，市值相比其成长空间仍小。具备连续高速增长的可能性，但确定性不够。
（3）B级
1）B1型：公司质地一般，阶段性的会受到一些关注。靠催化剂和诉求活着，常见暗黑流出没。
2）B2型：公司质地较好，有一定的竞争力，但估值处于持续压缩中，原因可能是
增长放缓，天花板若隐若现
成长逻辑出现重大负面变化
更改逻辑：
S是一个既满足质地又满足价格的状态。然而大部分时间，满足质地的股票，是满足不了价格要求的。于是在我们原来的体系里，这个状态就是A3。但它又和那种狭义的三威胁A3明显是两种不一样的股票，都叫作A3还是有些混乱，我还是想把他们做出一些区分的。当质地符合而收益率不够时，它就是一个预期收益率为XX的S+/S-，不再叫作A3，以示和真正A3的区别。
十八、基金经理如何做投研。
1、基金经理的研究能力：Mapping。
基金经理的研究能力mapping，是一种串联信息，并将其构建成为地图，且依此地图行动的能力。
2、公司研究
（1）单点研究
维度包括：
①它曾经做过什么：历史梳理，驱动力分析。
②它正在做什么：存量业务分析、竞争力分析、竞争格局分析。
③它想要做什么：愿景分析、空间分析
④业绩和财报的月度跟踪、季度跟踪，对上述三点进行迭代。
（2）mapping
我们说的Mapping工作，是把这个单点的基本面认知，转化成一个股票认知，放到一个时空坐标系下去进行理解和定位。除了了解这个单点认知的内核与外延，还要了解它的边界在哪里，它与市场上其他认知之间的链接如何建立。
（3）加法-减法-加法
第一轮的Mapping是加法，构建起你对这个地图最底层地貌是如何分布的认知。
第二轮的Mapping是先减后加，是剔除那些投入性价比低的赛道和公司，然后对重点区域进行加法。你要造防御塔、派小兵蹲守，通过跟踪和不断刷新，掌握这块区域的动态变化和实时视野。这个时候就需要根据地思维和能力圈思维了。
第三轮的Mapping又是加法，是把做过减法后的认知架构在一起，画出一个属于自己的市场地图及有效边界，并通过持续学习将这条边界向左上方延展。
通过构建起这么一张地图，不仅整理你探过路的区域，还要整理你没探过路暗着的区域：全局和局部都可以按照重要/知道、重要/不知道、不重要/知道、不重要/不知道这四类区域进行划分界定。
3、小结：自我内在价值的增长！
我们提倡的投研方法，是认知导向而非交易导向。
Mapping是一种认知管理的能力，既包括了从客观信息到主观认知的转化机制，又包括了主观认知指导客观信息搜集的管理机制。正确的事情重复做，是一件劳心劳力十分艰苦，又缺乏即时反馈感的工作。于是许多基金经理的研究工作，变成了交易导向和短期收益导向型。
…………分割线…………
写在结尾
个人的投资框架现在主要是参考“聚义厅”的分类，由于自己还需进一步的验证，修正及完善，这里先简单概括如下：
1、投资核心策略：顺势而为。
四字真言“顺势而为”，目前以及预计个人未来很长一段时间，自己都会一名坚定的“右侧”选手。理由如下：
（1）愿意花贵一点的价格去换取更多的确定性。
（2）不吃鱼头，不做鱼尾，只追鱼身的某一段。
说到底，就是本金少，且是贷款+杠杆，所以必须优先保证确定性，也就是追求高胜率为前提，其次再尽量做到最大的资金效用。
2、个人打法：基本面派里的事件驱动型。
根据上述分类，个人的打法主要还是：基本面派里的事件驱动型。聚义厅将事件型驱动型分为了主题投资和EPS交易。这里我强调一下，我所选择的事件驱动型，一般是主题投资+EPS交易都需满足，这个叠加是递进关系也更应该也是个因果关系。
（1）主题投资决定自己版块/个股的选择。
（2）EPS决定下注的筹码和持有的时间。
首先，市场里我们是“弱者”，属于信息很末端的群体，当一个有效的主题来了，一定要获得主力资金的认可，我们才介入。一定不能想当然，自以为，屁股决定脑袋，主观认为这个主题应该涨就涨。有些主题，有些板块，就是很“渣男”，并不会因为你的深情就改善从良。
这里，个人宁可“追涨”买贵一点，也不想充当炮灰。不过当你对一个主题有足够多的认知，并获得了强过绝大多数人的预期差和时间差时，提前介入，那也是没问题的。
其次，选择好了板块后，下多大注？持有多少时间？最终还是要体现在“业绩”上。
举个例子，自己差不多11月中旬开始关注军工，主题主要就是十四五的军队列装规划，然后12月初重注下的军工板块，板块里又着重下的发动机及上游电子器件。
这次军工个人持决定持有的时间，第一个关键时间点是设置在21年一季度的业绩预告时点。届时的业绩情况，将决定军工这根主线是否能真的成为21年的绝对主线，媲美20年的新能源。个人目前依然还是持有肯定的态度。
除了军工，21年还关注了好几个方向，比如金融，信创，部分细分科技，部分可选消费，部分新能源等。但这几天很多年度策略都给出来了，大家的预期目前来看，至少这个假期来看，大同小异，所以我也不赘述了。明天开始复盘后，根据盘面一个一个说吧，毕竟有几个板块的业绩正处在一个是否会被证伪的关键时点上。
3、股票池分类：个人的重点是A类股票。
国庆以来自己很大一部分的工作，给群里朋友输出的价值也就是股票池的更新。根据聚义厅的分类，自己日常主要的工作分为：
（1）最上层的股票池是剔除了B。筛选出这一部分最简单，也是最容易完成的。
（2）下一层是A2。这部分的股票池是自己之前做的比较多的标的，但是以前自己不能很好给个定义，聚义厅给了我一个很清晰的框架。这里面C点的确认，往往容易造成赚小亏大。
（3）目前策略操作最多的一层是A1和A3。选出每个主流的主题投资下的所有A1和A3，也是个人目前认为能给群友带来的最直接的帮助，这也是目前最契合自己风格的两类股票。目前来看，还算做的可以，这里的关键也是四个字：不断迭代！
之后给自己研究和工作的要求还是要做到：B1-A3-S1（成长股进阶），确定性的不断增强。
从B1到A3，是对于成长可能性的研判和筛选，主要工作是在群像上做减法。
我们找出的每只A3，都是其所在细分行业最专注最有竞争力最具成长可能性的公司。当市场在这个方向上求导时，这只A3的斜率最大、弹性最大，
从A3到S1，是对于成长确定性的跟踪和深挖，主要工作是在单点上做加法。
从80分做到100分，最后的20分是很艰难的，需要的专业度和信息量门槛也很高。还离不开机缘和运气的配合。
能凭能力做好的，是先建立起足够多的A3管理体系，建立起关于A3的认知储备。
可能其所在行业和模式成长不起来，赛道不够吸引人，最后在比较中沦为B1；
可能其确定性始终不够让人信服，但却也没有被证伪地走过几个赛季，这时仅靠A3的定位也能收获事件驱动打法的收益。
而当能对成长的路径进行确定时，它们可能变身为超级神装S1。
这就是三威胁成长股的意义。
这一篇差不多就这样了，如果用一句话来总结自己目前的策略，那就是：
中线思维做右侧短线。根据主题+业绩+资金，选板块和个股，最大程度的追求胜率，重注只给主流板块里的主升浪，操作上超配中军（A3）/ETF，根据情绪择时辅以弹性龙头（A1）。
个人实盘复盘，不构成投资建议！
但若觉得文章内容还是有点用，可以加入互助分享群！
感恩，祝大家股市长虹！