全是悬念！澳洲最大银行一份财报，透漏出的信息量有点大
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前言
澳洲经济前景并不乐观
房贷经纪人不再是“背锅侠”
煤炭发电企业贷不了款，也投不了保
监管成本/客户赔偿不是小数目
理财顾问得自立门户
你不知道的秘密
前言
对于澳大利亚金融行业而言，四大银行的财报历来是关注的焦点。
有人喜欢从专业的角度来解析，也有人会从一张财报中窥得整个行业，乃至整体经济。8月7日（周三），澳大利亚四大银行中的联邦银行（CBA）率先披露了年报。
公告显示，截至2019年6月30日的一年内，银行净利润为86亿澳元，较上一年度的94亿澳元下滑了8%。作为银行业绩首选衡量指标，CBA的基本现金利润（即扣除一次性损益后的利润）录得85亿澳币，略低于市场预期。
然而，这份财报不止于数字，数字背后的信息量有点大！
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澳洲经济前景并不乐观
首先，CBA的这份财报告诉我们，澳大利亚经济并不如我们想象的那么好。尽管这是一个缔造了连续27年未有经济衰退奇迹的国家，但是前景并不乐观。
澳大利亚经济增速的放缓导致CBA呆坏账资产增加高达11亿澳币。其中，贷款减值支出增加11％，达到12亿澳元。截至今年6月30日，CBA总的呆坏账达到78亿澳元。
CBA占据了澳大利亚个人住房贷款市场的最大份额。
银行指出，尽管整体经济条件看上去“依旧良好”，但是客户“财务压力增大”的问题开始显现。逾期90天及以上的房贷和个人贷款从上年同期的1.44％上升到1.56％。
另外，资不抵债（即未偿贷款额超过房产价值）的客户数量有所上升。基于2019年6月估值，澳大利亚大约有3.5%的房贷客户处于资不抵债的状态，其中昆州和西澳两地占比高达72%。
在CBA的报告中，西悉尼和墨尔本的个人贷款逾期率同样出现增加。
截至目前，银行消费者贷款中的问题贷款总额达到21亿澳币，高于六个月前的18亿澳币。
就商业信贷而言，零售业、农业和建筑业相关企业呆坏账比例明显上升。
以建筑行业而言，问题贷款目前占CBA建筑业82亿贷款的7.1％，而六个月前仅为5.1％。
CBA表示对于建筑业的信贷前景“仍然保持谨慎”，大部分增长前景主要来自政府支持的大型基建项目。
同期，零售和批发交易商的问题贷款增加到了6.36亿澳元，明显高于六个月前的4.78亿澳元。考虑到零售业整体经营环境持续不景气，这一点并不奇怪。
值得注意的是，CBA认为零售行业短期内不太可能“起死回生”。在报告中，CBA指出：“零售交易条件，尤其是非必需品交易条件持续受到以下因素的挑战，包括竞争加剧、盈利能力下行等。”
鉴于建筑业和零售业是澳大利亚的两大主要雇主，因此未来就业前景堪忧，不少澳大利亚居民可能因入不敷出而推动贷款逾期率进一步上升。
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房贷经纪人不再是“背锅侠”
图：澳大利亚联邦银行(CBA)首席执行官Matt Comyn
曾经有一段时间，CBA首席执行官Matt Comyn步步为营，只为有效围剿抵押贷款经纪渠道。
当澳大利亚皇家委员会主席Ken Hayne谴责房贷经纪行业佣金制度损害了消费者利益，相关经纪人鼓励客户“能多贷就多贷”时，Matt Comyn是站在了监管机构的一边，并支持有关取消贷款经纪行业尾随佣金（trail commissions）的建议。
然而，今日不同往昔。Comyn以及其他银行高管似乎比以往任何时候都更需要这些经纪人。
随着银行收紧贷款标准，越来越多的客户开始跑到贷款经纪人处，让后者帮助其获得贷款，并且在可能的情况下帮助他们达成最划算的交易。
这份财报显示，在过去12个月中，CBA通过经纪人渠道获得的新增贷款比例从41％上升到48％，而内部新增房贷所占比例则从59％下降到52％。
在数据面前，CBA首席执行官Matt Comyn开始改口道：“我们非常关注尽快高效地为贷款经纪人提供服务。事实上，房贷经纪人在两天内即可获得相关贷款获批的决定，而不是之前的20天。此举帮助我们赢得了房贷经纪市场。”
和Matt Comyn一样，Suncorp的代理首席执行官Steve Johnston也开始用相似的口吻表示竭诚为贷款经纪人履行服务。相比CBA，作为一家缺乏大型分行网络的二线银行而言，他们更为需要贷款经纪人网络。
图：煤炭发电投资者贷款和投保无门
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煤炭发电企业贷不了款，也投不了保
对于那些打算投资煤炭发电站或者电煤煤矿的投资者而言，CBA的财报犹如一计“当头棒喝！”
在8月7日的公告中，CBA表示到2030年将退出动力煤和燃煤发电投资，以示对“零排放政策”的支持。
CBA董事长Catherine Livingstone表示，有关退出煤炭发电投资的决定事关澳大利亚拥有“一个安全的能源平台”。
在此之前，昆士兰保险公司（QBE）和金融巨头Suncorp据分别宣布于2030年和2025年退出燃煤发电投资。
澳大利亚环保游说组织Market Forces表示，CBA此举是对煤炭发电行业以及相关决策者发出的严厉警告。
该组织执行董事Julien Vincent说道：“2030年以后，任何计划在澳大利亚经营一座电煤煤矿或煤炭发电站的人将无法从澳大利亚最大的金融机构获得融资，并且也无法从两大主要保险集团中获得保险。”
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监管成本/客户赔偿不是小数目
众所周知，过去一年是澳大利亚银行业“痛苦”的一年。澳大利亚皇家委员会的调查不仅导致很多大银行在一次又一次的丑闻中名誉受损，相关的客户退款和赔偿成本也是居高不下。
在这一次大清查中，难辞其咎的监管机构不得不收紧了对这一行业的监管，相关成本也是“水涨船高”。
而CBA的财报则恰恰验证了这一点。
数据显示，CBA全年客户补救成本增加了10亿澳币，达到22亿澳币。风险和合规成本占CBA全年总投资的约三分之二，高于2018年的50％。
另外，CBA专门增加了1,000多名全职员工来处理皇后委员会调查的监管要求，其中600人属于长期岗位。
伴随未来几周其他三大银行财报的陆续公布，我们将会看到更多客户赔偿/监管成本的“巨额账单”。
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理财顾问得自立门户
导致客户赔偿和监管成本直线飙升的一个主要原因正是在澳大利亚皇家委员会调查中“问题满满”的财富管理部门。
事实上，在澳大利亚皇家委员会的调查中，CBA因为“无服务却收费”的丑闻不仅名誉受损，同时因此产生的赔偿等麻烦不断。
为了尽快抛出这个烫手山芋，CBA也开始加速剥离旗下理财顾问服务公司。
据了解，CBA于8月7日（周二）发布公告称，将在2020年6月之前关闭理财服务公司“Financial Wisdom”，并授权“Commonwealth Financial Planning Limited-Pathways”公司的员工自立门户，即申请自己的金融服务许可证或者另寻东家。
CBA首席执行官表示，尽管过程比较复杂，但是追求退出理财服务的立场毫不含糊。他说：“我们仍然致力于退出这两家公司。”
据了解，剥离上述理财业务的成本大约为3700万澳币。但是，银行将通过旗下“Commonwealth Financial Planning”为客户提供咨询服务，并表示将致力于“提供安全且经济实惠的财务建议。”
除CBA外，其他三大银行也在远离个人金融咨询业务。
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你不知道的秘密
有句话说：羊毛出在羊身上。最新的一份报告指出，银行新增的成本最终还是会转嫁给最终客户。
前两个月澳储行背靠背降息50个基点，澳新银行（ANZ）未能足额转嫁降息利好而遭到多方批评。
事实上，四大银行不足额转嫁降息利好并不是什么新鲜事。
自全球金融危机以来，澳储行（RBA）进行了八次降息。由于四大银行并没有悉数将减息利好转嫁给最终用户，因此目前澳洲四大银行的平均房贷利率比澳储行现金利率高出近4个百分点。
1997年至2007年间，四大行平均标准浮动利率与央行现金利率保持同步变动，利差为1.8个百分点。
但是2008年至今，澳储行现金利率和四大行标准浮动房贷利率之间的利差已经上升3.94个百分点，创25年以来的最高水平。
举个例子，如果选择四大银行贷款50万澳币买房自住，相比澳储行现金利率水平，贷款人每年多支付的利息介于10,550至10,800澳元。一笔100万澳币的贷款，每年多支付的利息则最高可达21,600澳元。
一位不愿透露姓名的银行分析师说道：“对于澳洲家庭而言，这相当于一笔不小的税。”
澳大利亚生产力委员会表示：“大部分新增的成本已经转嫁给现有以及新的借款人，导致现金利率和贷款利率之间的利差扩大。”
END
一份财报，角度不同，看法虽有差异，但是可谓殊途同归。
商家的本质虽是逐利，但客户实际上才是最大的金主爸爸。
参考文章：
https://www.abc.net.au/news/2019-08-07/cba-full-year-profit-down-8pc-dividend-flat/11388718?section=business
https://www.afr.com/markets/equity-markets/what-we-learnt-cba-suncorp-transurban-20190807-p52es7
https://www.afr.com/companies/financial-services/cba-results-a-portend-of-tough-economic-times-ahead-20190807-p52emv
https://www.afr.com/companies/financial-services/cba-puts-final-nail-in-newco-20190807-p52en9