防范汇率风险 外汇局浙江省分局有话说（七）
“汇率波动属正常，避险防范给保障”。为帮助浙江省广大企业适应汇率双向波动新常态，提高汇率风险管理水平，中国人民银行杭州中心支行、国家外汇管理局浙江省分局、浙江省银行外汇和跨境人民币展业自律机制编写《防范汇率风险 支持涉外经济——银行汇率避险产品和案例集》，详细介绍常用汇率避险产品和案例，供企业日常汇率避险参考。
问
案例九：价差期权组合
答
产品简介
运作实例
问
案例十：即/远期结售汇+卖出看跌/涨期权组合
答
产品简介
企业在银行办理一笔即/远期结售汇交易的同时，叙做一笔卖出美元看跌/涨期权，可实现优化即/远期结售汇价格的作用。
运作实例
某企业预计2个月后有100万美元的合同收汇，目前2个月远期结汇价格为6.5260。企业可以按照6.5520价格申请2个月的远期结汇，并卖出11个月期限且执行价格为6.8500的美元看涨期权，同时获得410个基点补贴。因此，实际远期结汇价格为6.5670。
当客户期权组合远端11个月后到期时会出现两种情况：若市场汇率大于6.8500，则企业按6.8500结汇100万美元；若市场汇率小于等于6.8500，企业无需结汇。
问
案例十一：进口开证+进口融资+远期售汇
答
产品简介
境内进口商与国外出口商约定以信用证方式结算货款，银行为进口商提供融资先行对外付款，进口商以销售货款归还银行融资。为规避汇率风险，同时签订远期售汇协议，以融资到期日为期限，锁定售汇成本。
运作实例
境内进口商与国外出口商签订销售合同，金额为100万美元，约定以信用证方式结算。为满足结算和融资需求，银行向境内进口商推荐进口开证+进口融资+远期售汇套餐，为进口商开出100万美元的即期信用证，收到进口信用证项下的单据后，为进口商办理期限90天的进口押汇并对外付款。
为锁定到期还款成本，境内进口商同时办理一笔100万美元的90天远期购汇委托，交割日为进口押汇到期日。押汇到期日，境内进口商办理远期购汇交割归还银行融资本息。
问
案例十二：订单融资
答
产品简介
订单融资，是指银行为支持国际贸易项下出口商备货出运，应出口商的申请，根据其提交的销售合同或订单，向其提供用于订单项下货物采购的专项贸易融资。
运作实例
某公司为一家生产小型发动机的企业，单个订单金额大，且产品生产、回款周期较长，使得企业在备货阶段资金较为紧张，影响了企业生产经营规模的进一步扩大。
银行向该公司推荐了订单融资业务，企业提供订单合同等相关单据后，即可获得最高合同金额80%的外汇融资，并在办理结汇后，专项用于原材料采购，有效解决企业备货期间的资金需求，同时避免未来因人民币汇率波动给企业带来财务核算上的不确定性。
订单融资手续简便，凭订单即可获得资金支持，满足供应商备货装运的融资需求，能够根据企业业务情况提供本/外币资金融通。