老井扯鸡蛋：超级猪周期，对养鸡行业影响拐点在何时？！

今年，老井谈到鸡蛋行情，屡次绕不开的话题就是猪肉，多次强调，虽然猪肉和鸡蛋消费相关的替代性并不强。

但是，由于都是重要的农副产品，作为人类动物驯养两个最大的品类，二者还是有着千丝万缕的关系，相关性那是相当的高！

在老井养鸡生涯的记忆里，猪肉价格暴涨的年份，记忆深刻的有2007年、2011年和2016年，但像今年这样“非瘟”肆虐的惨烈，还是从来没有经历过的。

并且对蛋鸡、肉鸡，以及鸭、鹅、牛、羊等，甚至乳品等农副产品的价格拉动之强，影响之深刻，大大超出人们的意料之外！

本轮超级猪周期，涨幅大、速度快！主要原因表现在以下四个方面：环保禁养扩大化、规模化养殖的快速推进、非洲猪瘟、内生猪周期。

第一，近年，尤其是2015年以来，环保政策对生猪养殖的影响凸显。各地纷纷制定了禁养区限养区，和辖区内污染养殖户搬迁计划，层层加码扩大化，一刀切。

第二，规模化养殖升级导致生猪养殖散户大量退出，猪肉供给下降，但仍未从根本上改变我国生猪散户养殖占比较高、规模化养殖率不高的格局。

第三，非洲猪瘟导致大批生猪受到感染，截至2019年7月，全国共发生非洲猪瘟疫情143起，扑杀生猪116万余头。

第四，非洲猪瘟前，上一轮猪周期中积累的过剩产能逐渐出清完毕，新一轮猪周期已经启动，猪肉价格已经存在内生上涨动力。

蛋鸡产品行情的发展证明，猪肉的价格，会在很大程度决定着，鸡蛋和淘汰鸡价格的行情！把猪肉的价格捋清楚了，鸡蛋行情的发展就明晰起来！

发改委在10月14日表态，要采取有效措施，调控猪肉价格，15和16号，部分地区生猪价格有个短暂的震荡回调。而之前，国务院常委会议曾经明确表态，要用市场的手段调控猪肉价格。

所以，对待猪肉价格问题，高层在行政调控和市场调节方面有点摇摆，但老井认为，总体用市场调控方法控制猪肉价格，可能会成为主要手段。

具体的底层逻辑关系应该是这样的：

目前，在非洲猪瘟仍存高发风险，并且没有有效疫苗可以控制的前提下，本身养猪就冒着巨大技术风险，如果再强制行政干预，达到降低猪肉价格的目的的话，谁还敢去养猪？

因此，也只有用养猪的暴利，才能吸引更多的资本，加入到养猪行业中来，重赏之下必有勇夫嘛！

也只有这样，才能及早恢复猪肉的正常供应，应该说，用市场的手段来调节猪肉价格，才是宏观调控政策工具箱里的最佳选项。

并且，主流经济学家认为，当前物价形势的关键不是通胀，而是通缩！

9月食品价格和非食品价格分化继续扩大，猪肉价格上涨带动CPI升至3%警戒线，非食品CPI继续下行，PPI连续三个月通缩。“通胀在任何时候都是货币现象”，当前货币金融环境整体稳健、局部偏紧，显然不具备通胀的条件。

猪价大涨，只是环保一刀切+非洲猪瘟导致的供给侧短缺，PPI数据连续走低，显示工业品价格持续下跌，反映的是需求侧低迷、萧条、通缩。

      因此，当前物价形势的关键不是通胀，而是通缩！拿掉猪价以及拉动的副食品价格上涨以后，都是通缩。

所以，猪肉价格问题不是货币政策导致的，单一的货币政策也解决不了。不能因为一头猪，而制约财政货币政策稳增长，不会因为一头猪牺牲整个经济发展！

国家统计局在10月15日公布的统计数据显示，9月CPI上涨的核心动力仍是猪肉。9月猪肉环比大涨19.7%，带动同比涨幅扩大至69.3%，创2007年9月以来新高。猪粮价比已升至16，大幅刷新历史峰值。

猪肉价格上涨带动牛肉、羊肉、鸡蛋等替代品价格环比分别上涨6.8%、4.2%和7.7%，涨幅较上月有所扩大。

当前政府已出台多项政策稳定生猪生产，但政策落地实施、能繁母猪到仔猪再到育肥等均需要时间，因此预计到2020年下半年，猪肉的供需矛盾才能够缓解，届时猪肉价格可能迎来拐点向下。

老井认为，由于自今年三月份以来，蛋雏鸡入栏一直保持高增长，并且，鸡超强的繁殖能力，决定了在今年下半年，整个养鸡行业有超速冒进的倾向，蛋鸡行情可能会早于猪肉价格3个月左右，迎来向下的拐点。

预知鸡蛋后市行情如何发展，敬请继续关注《老井扯鸡蛋》，老井愿和你共同学习，共同成长！

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