数字人民币自述：我是谁？我在哪？我要做什么？

从2020年初开始，数字人民币试点进程不断加速，e-CNY不再如“薛定谔的猫”一般虚无缥缈，而是实实在在地出现在了越来越多用户的手机上。尽管如此，数字人民币要想大范围普及和使用仍需时日，目前外界对它的理解也依然存在着一定偏差。

中国金融学会会长、清华大学五道口金融学院名誉院长、中国人民银行原行长周小川近日在“2021清华五道口全球金融论坛”上发表了以“数字货币和电子支付系统”为题的演讲，澄清了关于央行数字货币的三个误解，我们也可以借此机会重新审视关于e-CNY的“3W”：我是谁（Who）？我在哪（Where）？我要做什么（What）？

我是谁——DC/EP项目的支付产品

目前来看，大多数人已经可以将央行数字货币和Libra、比特币等其他非央行发行的虚拟数字币进行有效区分，而更容易混淆CBDC（中央银行数字货币）、DC/EP（数字货币和电子支付工具）和e-CNY(数字人民币)这三个看似等价的概念。

首先，CBDC是各国中央银行数字货币的统称，是一个整体的概念。2020年10月，包括美联储、欧洲央行、日本银行、英格兰银行、加拿大银行、瑞士国家银行、瑞典央行在内的七国央行与国际清算银行（BIS）共同发布了报告《央行数字货币：基本原则与核心特征》。报告列出了央行数字货币的三项基本原则：任何发行都不得损害货币和金融稳定；与现金和其他形式的货币共存于一个灵活、创新的支付体系中；央行数字货币的特性应有益于创新和效率。

在各国的研发项目中，中国版CBDC称为DC/EP（Digital Currency Electronic Payment），即数字货币和电子支付工具。事实上，DC/EP虽然看似是CBDC议题的一个分支与具体落实，但其与上述七国央行所设想的CBDC开发思路并不完全一致：一方面，CBDC的应用场景主要分为批发型和零售型，前者限于中央银行和金融机构之间，后者则面向公众，中国的DC/EP侧重于零售支付场景的应用。另一方面，在CBDC的设想中，货币所有权和负债责任都归央行；而DC/EP则采用双层运营体系，第一层为中央银行，第二层包含了商业银行、电信营运商和几大第三方支付机构，这样的双层设计给予了第二层机构更大积极性和灵活性，并要求其负有更多责任。

根据周小川的解释，DC/EP是一个双层的研发与试点项目计划，并非一个支付产品。DC/EP项目计划里可能包含着若干种可以尝试并推广的支付产品，这些产品最后被命名为e-CNY，即数字人民币。也就是说，当今后数字人民币大范围普及后，我们所接触到的是e-CNY，而不是DC/EP，更不是CBDC。

我在哪——试点加速，落地可期

对于数字人民币的“我在哪”，需要回答的不仅仅是地理上的“哪个地区”，更是试点时间表上的“哪个阶段”。

从地域上来看，自2020年4月16日以来，数字人民币已在深圳、苏州、雄安、成都、上海、海南、长沙、西安、青岛、大连以及北京冬奥会进行试点。4月1日，央行研究局局长王信在国务院新闻办公室新闻发布会上表示，“在国内，数字人民币在多个地区正在试用，包括在冬奥会的场景下使用，数字人民币的测试的场景越来越多、越来越丰富。与此同时，我们也在与香港金管局一道合作，在跨境使用方面进行了一些技术测试。”

从渠道上来看，目前主要有两种开通方式：一种是直接内嵌于各手机银行App中的数字人民币钱包功能，一般下载手机银行就能开通；另一种是银行向客户发出定向邀请，客户收到邀请后在手机端下载“数字人民币”App并开通钱包。由于目前仍在试点阶段，以上两种渠道仅在特定地区的特定时间段支持开通和使用，尚未面向全体公众开放。

从试用版已上线功能来看，以“数字人民币”App为例，目前可支持开通国有六大行和网商银行（支付宝）下的数字钱包，每个数字人民币钱包可绑定银行卡进行充值和提现，也可以实现钱包和钱包之间的相互转账，同时支持二维码收付款，整体设计仍类似于我们所熟悉的微信、支付宝钱包。此外，每个数字钱包下还可再开立各个商户的子钱包，目前支持的商户包括滴滴出行、携程、美团、京东、苏宁易购等，开通子钱包后，可在相应的商户App中支付时使用数字人民币钱包进行免密支付。

我要做什么——可控匿名的现代支付体系

事实上，自人民银行宣布研发数字人民币以来，对于这种数字化M0的定位和发展方向一直质疑声不断，在刚刚结束的“2021清华五道口全球金融论坛”上，周小川也澄清了其中最具争议的三个误解：一是中国的数字货币要替代美元的储备货币地位和国际上支付货币的地位；二是把数字货币与人民币国际化密切挂钩；三是DC/EP和e-CNY想取代现在第三方支付的角色。

周小川表示，人民币支付系统的现代化、数字化对于提高人民币的地位，提高人民币的跨境使用会有一定程度的帮助，但也不是太大的帮助。人民币国际化更多地取决于体制、政策上的选择，更多地取决于我国改革开放的进展，而不是取决于技术上的因素。

此外，央行曾明确表示，DC/EP计划是一种双层系统，整个研发队伍由人民银行组织，由主要商业银行，包括工农中建等，还有电信营运商和几大第三方支付机构共同参与研发，是在他们以往工作的基础上，瞄向升级换代的新台阶。“大家都是在一条船上，当然在一条船上的人有时候也会有不同意见，有时候也可能在一些问题上存在争议，但毕竟是一条船上。并不是有些人说的好像是一种'内斗’，不是谁会取代谁。”

其实，会产生以上种种质疑和误解并不奇怪。

近年来以比特币（Bitcoin）为代表的虚拟货币大行其道，这些虚拟货币有隐蔽性强、难以追查的特点，因此也成为洗钱犯罪、非法集资的新手段，市场早已呼吁央行尽快出台措施严加整治。另一方面，国际贸易中的跨境汇款成本仍然较高，此前用Libra作为一篮子货币做跨境汇款的构想曾备受争议，而去年4月16日Libra正式发布白皮书v2.0版本之时，也刚好是数字人民币开展第一批试点的时间。尽管后来脸书放弃了使用一篮子货币而改为使用仅锚定美元的Diem，但此前的各种背景因素和时间上的巧合难免让人对数字人民币和人民币国际化产生联想。

就国内而言，目前以微信、支付宝为代表的第三方支付已较为成熟，加上智能手机的广泛普及，人们早已习惯了这些支付模式。而从目前内测版本的数字人民币钱包来看，其主要功能、界面设计和微信、支付宝并无明显差异。另外，对于大部分人来说，微信、支付宝只需要一个就好，可以绑定各个银行的卡，易于操作和管理；而数字人民币则是在每个银行下都可开立一个数字钱包，不同银行开立的数字钱包又可以绑定同一张银行卡（不论是哪个银行的），这样的设计明显增加了账户管理的复杂程度。在第三方支付的用户黏性已经较高之后，让人们接受一个新的支付产品，那这个新产品必定是要有过人之处的，否则不论是替代还是与现行第三方支付并行，都是困难的。

那么，数字人民币的亮点到底在哪里呢？目前来看，“可控匿名”是核心关键词。“匿名”就是保证用户的隐私不被侵犯或盗用，而这是目前第三方支付面临的重要问题之一；“可控”是指对某些活动实行必要的监控，确保交易不涉及违法犯罪行为，这方面是比特币这些虚拟货币的重大缺陷。显然，二者之间存在着对立关系，而DC/EP就是要在这中间找到一个平衡点。就已提出或实现的功能来说，“双离线支付”是匿名性的一个体现，而如何在此基础上保证可控性，则是技术和政策层面更需要攻克的难题。

尽管e-CNY仍然面临着诸多考验，但正如周小川先生所说，“支付系统现代化是一段时间迈一个台阶，这个台阶一般来讲是比较大的台阶，大家才有足够的动力，”而随着互联网特别是移动互联网的出现，“这个台阶还是很值得迈上去的。”

作者：中国财富研究院研究专员 孙成乔