【观察】地产市场边际回暖,家居市场快速恢复迎机会

就像在学生时期,学霸们永远的期盼,学渣们永远的噩梦——成绩放榜一样的存在,昨天,又迎来了国家统计局公布的4月份70城房价情况,从官方的措辞说法中不难看出,慎重再慎重,目的还是为了要透露出市场的稳定总基调。

然而真实的市场情况是如题所示吗?可以说明市场正在加速回暖吗?“小阳春”这次是真的来了?

首先,新房市场方面,4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.2%,涨幅与上月相同,其中,北京下降0.3%,上海上涨0.6%,广州和深圳持平。

其次,二手房市场方面,二手住宅销售价格环比上涨1.1%,涨幅比上月扩大0.6个百分点。其中,北京、上海和深圳分别上涨1.1%、1.2%和1.7%,广州持平。

整体来看,新建住宅中50城房价上涨,下调城市11个;二手房市场中上涨城市37个,下调城市26个,相当于62%的城市房价上涨。且综合近几个月的数据后,从上图的2020年变化趋势中不难发现,房价持续上行的趋势已经显现。

地产销售等核心数据边际回暖

近日统计局披露全国房地产开发投资和销售等核心数据,其中主要指标向好:

1、销售持续复苏,4 月单月商品房销售量价同比跌幅收窄;

2、土地购置金额大幅走高,地产投资单月增速达 7% ;

3、此外新开工降幅继续收窄,竣工短期回落但不改全年趋势修复的高确定性。

伴随着国内新冠肺炎疫情进一步得到控制,目前房地产行业疫后恢复进程好于预期,一二手房销量边际改善显著,为下游家装市场提供良好支撑。

家居市场快速复苏

4 月家居零售额同比下滑 5.4%至 115 亿元,增速环比提升。

17.3pct,1-4月累计同比下滑 23.1%至 359 亿元。

二季度以来零售需求持续修复,考虑到家居需求具有较强韧性,且企业加大线上营销力度,提前锁定客户,我们认为随着小区进出限制放松、居民装修恢复,前期订单也有望逐步兑现到报表端;同时地产新房销售、二手房成交回暖也有望支撑家居中期消费需求。

家居关注三条主线:

1、精装板块优选规模效应强、格局相对清晰的品类龙头。精装房 B 端市场将维持双位数的增速,整体保持高景气度。建议关注【帝欧家居(002798)】(具备前端客户、服务优势及后端规模效应提升)、【蒙娜丽莎(002918)】(瓷砖产能投产在即,工程业务持续提速);

2 、零售优选好赛道&好格局,免受精装房影响的子行业。建议关注【顾家家居(603816)】(基本面边际变化向上,管理架构调整逐步形成合力)、【喜临门(603008)】(床垫具备集中度提升的较好赛道,公司内销线下持续改革,线上享受高成长红利);

3、精选具备产品和渠道扩张力强的标的。精选具备产品和渠道扩张力强的标的。建议关注【欧派家居(603833)】(全品类+整装渠道红利释放)、【志邦家居(603801)】(渠道扩张红利+对经销商管理能力强)。

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监制:张   旭  主编:郑菊瑜

本期作者:汤围

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