你是如何懂生活和工作中没接触过的陌生公司陌生行业是如何赚钱的，如何生产运作的？ 这个问题是 @紫金陈...

这个问题是 @紫金陈  兄提的，小孩看了《隐秘的角落》，他很喜欢，优先回答一下。

像你最近说的信创行业，你是如何懂生活和工作中没接触过的陌生公司陌生行业是如何赚钱的，如何生产运作的？

一、投资是否需要弄清楚陌生行业的运营？

我在通信行业从业十几年，开始是做运营商。后面做过固网，最后10年做的是无线通信，从2G做到4G，对于通信行业所有的设备都很熟。

信创这一块，我对于产品技术是了解的，原来通信行业时也会用Sun公司的solaris，Oracle数据库等。对于公司运营是不了解的。

对于公司的运营，主要是通过研报、财务报表，还有大公司的相关书籍、网文、传记等有积累。

但是再多的积累，作为普通投资者，也不可能把这些行业搞清楚。

我主要做板块轮动，持股周期以数月到一年为主。一般来说，两三年内股价的变化和公司的基本面相关性并非线性相关，更何况一年呢。需要的就是了解当下的市场预期，行业变化，机构情绪等。

我是职业投资者，2012年-2015年主要做热点短线，所以对于两市股票中至少一半都不需要看资料，就知道公司主营，历史情况。这个不是有意去做的，而是因为当时市场环境下自然形成。

2016年后，由于外资进入，机构的主导权，赛道，社会发展等因素是更重要，我对于TMT行业中机构股，都有关注和跟踪。职业投资5年，有时间也有精力做这些事。

现在我不在通信行业工作了，但华为等公司的同事，他们虽然是技术大拿，但论到5G行业的投资标的选择，公司判断，他们还是要来问我。反过来说明，即使你是业内人士，在公司上班，你对本公司的运营也很难搞清楚，只是看到一斑而已。

二、彼得·林奇的误导。

我2010年时看过彼得·林奇的好几本书，他其中有一条就是让我们寻找生活中的牛股，比如说爱人用的丝袜，喝的咖啡等。

好象只要自己有接触，就容易投资成功。

2011年，我就选了洽洽食品，三全食品，超市里都是三全食品，家里用量也很大。洽洽瓜子也很受欢迎。实际上我持股几年，不仅没有收获，还亏损了。还有光明乳业。

这让我知道，即使你投的公司产品完全了解，但从投资的角度来看，却并没有太大的作用。

最终还是需要你去观察公司的变化，以及找出行业与公司的变量。

比如说三全食品的毛利率如何上升？

洽洽食品推出的新品坚果，市场销量如何。

彼得·林奇本身讲的也不能算错，但他确实让普通投资者误解了，好象投资就买身边能接触的公司，就能成功，这是太过于简化了。

三、投资中的方法论

我以前讲过，投资方法有演绎与归纳。

价值投资偏向于演绎，也就是通过财报、公司分析、行业与社会变化，认为公司长期的增长，未来的现金流折现，当前的估值，从而得到合理的投资收益率。

当然，这个演绎已经是基于对前人，或者社会、股市历史的归纳。只是我们把它条理化，作为公理应用。

我看邓晓峰的访谈中讲过，他管理社保基金时，就积累了很多行业的数据，从而得出行业变化的关键变量。

我没有邓晓峰他们这么强的行业基础，则偏向于归纳，通过对盘面与A股的历史跟踪，知道哪个变量，市场可能有反应。我就在这个方向上做选择，注意赔率与概率。

现在的量化基金，大数据，则更多的是通过归纳，不需要知道原理，但知道市场的反应就行。