国民男装第一品牌悬了？负债超百亿，库存堆积成山，怎么回事？

在消费界，商家习惯将各个人群进行消费能力划分，排名依次为：女人、孩子、老人、宠物和男人。

很多创业者是不愿意去做男人的生意的，因为他们的钱太难赚了。

在中国，偏偏就有一家企业就是专门做男人的生意的，它就是海澜之家。

海澜之家的广告语就是“海澜之家，男人的衣柜”，由于定位准确，公司迅速就成了国内男装的第一品牌。

2014年，公司成功上市，在胡润发布的品牌榜上，海澜之家从2014-2015年连续两年成为国内服装品牌第一名。公司市值更是在2015年创出历史最高，超过了800亿元，雄踞国内服装企业市值第一名。

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海澜之家业绩之殇

10月29日，海澜之家发布三季报，数据显示，2020年三季度公司营收达到了 117.78亿元，同比降低19.82%；净利润为12.9亿元，同比骤降50.69%。

对于业绩的滑坡，公司是完全可以将它推到疫情上面的，人们也无话可说。

可是，公司从2016年-2019年间，公司的营收分别为170亿元、182亿元、190.9亿元、219.7亿元；净利润分别为31.23亿元、33.29亿元、34.55亿元和32.11亿元。

通过公司最近四年的业绩可以看出，公司的营收虽然在一直稳步上升，但是净利润却出现了徘徊不前，甚至是下降的趋势，这是一个有趣的现象。

据分析，之所以海澜之家出现这种增收不增利的原因就是因为公司从2015年以来高企的库存量。

据统计，2015年-2019年，海澜之家的库存量分别为95.79亿元、86.32亿元、84.93亿元、94.73亿元和90.44亿元，堆积如山的库存量成为了海澜之家难言之痛。

截止2020年第三季度，海澜之家的库存周转天数高达338.13天。

为什么海澜之家的库存压力会这么大呢？因为海澜之家虽然采用的是加盟模式，但是在管理上却是类直营模式。店铺可以放心从总部进货，卖不出后可免费退货。

在上游，海澜之家通常是赊账进货的，等到货卖出去之后，海澜之家再还账。

这种模式在表面上看是轻资产运营，非常轻松，但是却有着极大的库存压力。

由于库存问题被质疑的次数过多，海澜之家创始人周建平曾在2019年的股东大会上发飙，他表示，这个问题我已经听到耳朵起茧，如果营收没超过海澜之家，那就没资格质疑我们。

对此回答，有些小股东仍然不满意，结果周建平直接开怼：“如果你水平足够，就是你来当董事长了”。这个回答真是怼的小股东无言以对，但是有失董事长风度。

另外在负债方面，公司也是债台高筑，据报道，公司上半年的负债就高达165亿元。债务的高企也同样是影响海澜之家净利润增长的因素之一。

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焦虑的海澜之家

市场也正是对于海澜之家高库存的忧虑，以至于从2015年以来，海澜之家的股价是跌跌不休。截止目前，股价已经从最高点下跌超过60%，达到了63.87%。

面对着一直在走下坡路的海澜之家，周建平要比谁都要着急，公司代言人更是换了一批又一批。

10月20日，海澜之家官宣公司新的代言人为周杰伦。广告词也有所变化，想改为“卓尔不凡，当然是我！”

最近几年来，我们可以看到海澜之家的代言人从印小天变成杜淳，接着又变成了林更新、周杰伦。如此频繁的更换代言人的背后，凸显了海澜之家在业绩上面的焦虑。

当然，对于周杰伦的代言，人们还是可以期待一下的。因为多年来，周杰伦代言了众多品牌，也同样带火了众多品牌，比如说：优乐美、美特斯邦威、爱玛电动车等等。

不过代言人的效应大多是具有时间效应的，一旦时间过长，人们的新鲜感下降，品牌就又会回到老路上。

除了更换代言人之外，海澜之家还入驻了美团外卖，这也是一个非常大胆的尝试了。

据悉，无论是在通过美团外卖还是海澜之家自己的微信小程序“一小时达”，都可以买到海澜之家，并且在一小时之内收到货。

在节目冠名上，海澜之家也是不遗余力，赞助过《奔跑吧兄弟》、《最强大脑》、《非诚勿扰》、《蒙面唱将》等节目。

不得不说，海澜之家在营销上做的还是非常到位的。

但是海澜之家最核心的影响因素并不是营销，而是质量和款式。谈起海澜之家的质量，只要穿过的人，大家都是一言难尽。再来看海澜之家的款式，人们普遍感觉较土。最根本原因则是因为公司在研发上的投入相对较少，款式的创新也就相对较少。

如果海澜之家依然没有注意到最主要的问题，那么未来中国第一男装品牌是谁就不好说了！