碧桂园旗下教育公司发行3亿美元债：为中国私立教育公司首例

据IPO早知道消息，博实乐教育昨日宣布，成功发行首支美元债券，总募集金额达到3亿美金，将于2022年到期。这也是首支中国私立教育领域公司在国际债券市场发行的债券。

来源 | 本文由IPO早知道（ID：ipozaozhidao）整理撰写，文中观点仅供参考

编辑 | C叔

排版 | C叔

本次发行的优先债券总额为3亿美金，债券利率为7.45%，将于2022年到期。投资者可以通过香港证劵交易所申购，申购窗口预期将于7月底关闭。博乐美在声明中指出，募集资金将被用于海外业务扩张，期票支付以及一般企业用途。

“这是我们作为上市公司以来第一次发行债券，”博实乐执行副主席何军立提到。“通过发行债券以及公司强劲现金流资源的支持，我们可以探索更多的海外业务，加速打造一个全球领先的教育服务平台并为投资者带来更多价值。”

前身为碧桂园教育集团的博实乐，在2017年启用独立品牌，是目前中国最大的多元化教育集团之一。目前在全国拥有国际学校6所，双语学校15所，幼儿园47所，以及19所英语培训门店，业务还包括海外游学、国内营地、教育科技等，总计超过4万名在校生及8千多名教职工。

2017年5月，博实乐正式在纽约证劵交易所上市，募集资金约2亿美元，成为继海亮教育集团后第二支登陆美股的学校集团。

根据其2019财年第三季度财报显示，营业收入达到了6.93亿元，同比增长28.1%；毛利润为3.18亿元，同比增长36.8%，净利润为1.37亿元，同比增长2.5%。其中，国际学校、双语学校分别占总营收的32.6%和28.16%。

博实乐的迅猛增长，离不开中国家庭对于国际教育资源以及多语言学习环境的重视。据德勤数据显示，在过去几年中，中国的国际学校正在以每年20%的速度迅速增长，而在未来国际学校的增速会维持在11%，到2020年将是一个400亿人民币的市场。

而随着中国家庭收入的增长，越来越多的中产阶级对顶尖欧美大学教育的需求不断增长，再加上国内对于营利性教育机构监管的日渐升级，让中国的学校运营商将视野聚焦在了海外市场。

今年七月，博实乐斥资1.5亿英镑收购了英国教育机构剑桥文理学院。剑桥文理学院创立于1952年，是一所私立寄宿学校，面向英国本土和国际学生提供GCSE、A level等课程。分别在剑桥、伦敦、坎特伯雷、上海和波士顿设有校区，并在英、美、加拿大拥有10所国际语言学校。

在此之前，博实乐已经在英国收购了三所独立寄宿学校：伯恩茅斯科立杰学校 (Bournemouth Collegiate School)，圣迈克尔学校 (StMichael's)以及博斯沃思独立学院 (Bosworth Independent College)。

经过25年的发展，博实乐在教育业务上已经形成了较为完善的教学体系与管理体系，而与世界各地顶尖学府的合作，以及在海外教育市场的大型收购，都证明了博实乐在海外市场战略布局的野心。

在近几年，中资美元债市场规模不断扩增，较低的波动率和风险，可观的投资回报率高收益，让其成为投资者们较为看好的“淘金”选择之一。

而2019年第一季度以来，中资美元债市场回暖，境外发债监管出现边际放松，美国各期限国债收益率快速回落，为中资美元债发行创造了条件。

作为主要中资美元发债企业之一，与博实乐有着紧密联系的房地产企业碧桂园也在2019年以来发行了多支债券，总额超过了20亿美元。