传媒行业高频数据可视化周报第16期

2021年第20周CS传媒板块总市值加权平均涨幅1.17%，互联网形视音频（7.43%）、其他广告营销（3.61%）、其他文化娱乐（3.06%）、摇电视（2.33%）、游戏（1.03%）等细分板块涨幅领先。2021年以来传媒板块表现平淡，调整后的估值处于中枢底部，优质个股性价比较高，建议关注。重点关注标的包括：吉比特、芒果超媒、三七互娱、完美世界、光线传媒、横店影视、中信出版等*上周受益进口系列影片《速度与激情9》上映，带动电影市场单周票房突破13亿，环比增长131%，观影人次3535万，环比增长114%，为202年以来单周票房TOP5：《速度与激情9》单周票房8.77亿表现符合我们的预期，中影作为影片发行方有望受益。作为全球电影最重要的票仓之一由于国内疫情防控形势稳定向好，预计海外进口影片逐步回暖：并且随着呈期档即将来临，优质围产影片供给也有望持续增加。市场边际改善逻辑下关注头部院线和影投公司以及内容储备丰富，具有优质内容输出能力的电影公司。关注万达电影、中国电影、光线传媒、横店影视等。

　　上周腾讯与网易分别公布2021年第一季度财报，其中腾讯游戏业务实现實业收入436亿元，同比增长17%；网易在线游戏服务净收入150亿元，同比增长10.8%，受益新者产品矩阵的优异表现。二者在高基数下仍实现同比增长，2021年是游戏产品大年，Q1以来腾讯与网易密集发布新游《梦想新大陆》《全民奇迹2》《天逾》《游戏王：决斗链接》《忘川风华录》《宝可梦大探险》等；上周完美世界上线魔幻题材新游《战神遗迹》手游，上线后进入i0S免费榜前5、畅销榜前10，表现亮眼。在运营产品中吉比特《一念逍i》（13）《问道》（14）、三七互娱《斗罗大陆：武魂觉醒》（14）、《叫我大掌柜》（45）、完美世界《完美世界》（40）、堂趣科技《全民奇迹2》（27）等产品iOS畅销榜平均排名TOP50，02及后续待上线产品包括三七互娱《斗罗太陆：魂师对决》、吉比特《摩尔庄园》，完美世界《梦幻新i仙》《幻塔》等。目前板块估值仅20倍，随有2001疫情产生利润端的高基数影响逐步银去，以及产品上线后逐步进入利润程放期，业结增速有望改善，板块有望i来估值修复的机会-上周优酷及，奇艺先后发布了各白剧场片单，其中优酷发布了宠，剧场30部片单，而，，艺则全新上线恋恋剧场7部片单以及在04回1的迷突剧场第二季6部片单，而本周芒果TV季风剧场将开启首播。网络视频平台剧场化模式不断升级，我们认为剧场模式的背后是对内容类型及用户圈层的精细运营不断加强，以垂直化深耕增强用户粘性，同时赛道与品牌的竞争加剧将使得平台对精品剧产出更加迫切，进而推动上游内容定制化生产对于影视剧方而言，平台定制在稳定毛利率前提下保障资金回流及项目收益，更有利于持续的内容生产，因此剧集公司已逐步进入新生产模式。建议关注芒果超媒（兼具平台属性与内容生产实力）、华策影视（《变成你的那一天》《月光变卖曲》《一生一世》《沉睡花园》等多部剧集将在芒果TV、爱奇艺等平台剧场上线）

　　风险提示：政策变动及监管对行业发展趋势转变的风险；单个文化产品收益波动性；知识产权受到侵犯等。