【刘羽看市】未来加仓重点在优质科技公司

周五下午全面降准0.5%，释放流动性1万亿，超预期。这次降准，速度很快，反应了经济复苏乏力、甚至转为衰退的压力较大，一般而言，降准利好银行地产券商，但此次降准的文件写明了是对冲大宗商品涨价压力、支持中小企业发展，并降低银行负债。降准对市场的影响，简单说有三点：1、国家判断大宗商品涨价至顶点回落，支持制造业扩张，2、未来货币政策由不急转弯，确认为再度宽松，3、释放流动性，支持股市中长期走牛。

本周科技股继续走强，新能源车产业链和光伏、芯片是领涨核心。宁德时代、恩捷股份再创历史新高，代表新能源车引领全球技术和规模的优势，隆基股份、阳光电源再创历史新高，显示国家政策支持的的光伏产业前景光明，韦尔股份、北方华创、紫光国微再创历史新高，意味着芯片这一未来中国必须突破瓶颈大发展的产业，天花板还很高。其他类型的科技股，也有抗跌和资金持续介入的迹象，云计算、消费电子、软件等等，行情可期。

未来2-3年，是科技股牛市的时代。宁德时代本周收盘市值12714亿，超越招商银行成为两市第四大市值股，其他9个都是银行、白酒、保险等传统产业股，宁德作为新兴科技产业股跻身市值前十，这是首次，开天辟地。但这是未来的趋势，美股已经在本世纪初完成了互联网、芯片、生物制药公司取代传统产业成为市值排名靠前，这个过程在未来十年，在中国A股也会发生，这是历史发展的趋势。所以，有确定性、有护城河的科技细分行业龙头公司，宁德、隆基、韦尔、广联达、恒生、金山等等，组合中必须配置。

消费、医药类核心资产，继续调整，这和资金抛弃它们去追涨锂电光伏芯片有关。贵州茅台跌破2000元了，但它依然是不会被世界改变的公司，和目前景气度极高的锂电芯片一样，产品供不应求，甚至有过之而无不及，珍惜茅台、海天为首的优质消费股的低吸机会，它们的牛市只不过是暂时休息一下。

医药中赛道最好的CRO行业，因为CDE的一个新文件大幅调整，也带崩了整个医药板块，包括医疗服务、医美、医疗器械，各种各样的解读很多。我认为没那么复杂，就是涨多了需要调整，通策医疗、爱尔眼科、迈瑞医疗、泰格医药、欧普康视等等，没有调仓的必要。还有因为各种利空消息走弱多时的恒瑞医药、长春高新，依然看未来历史新高，理由嘛，它们净利润持续增长可期，确定性不变。股价波动不是风险，一个成熟的价值投资者，首先要有精选优秀公司的能力，但这还不够，还要有管理资金情绪的能力，即保持平常心和耐心，才能真正获取价投复利的回报。

昨天看到群里几位朋友在讨论新能源车行业，标的很多什么都想买。的确，整个新能源车产业链，从锂电到各种配件到整车再到锂钴资源类的公司，都在大涨，没有关注的公司总是有涨幅更大的。这个问题，很好解决:一是降低预期。不要想着把机会全部把握或更多的把握，弱水三千只取一瓢，这是成功的价投必备的素质，也就是所谓的“本分”，否则，天天看盘盯着每天几十个几百个大涨的公司，人肯定废了。2、确定性优先，做行业龙头。高景气度的行业，龙头公司在盈利能力和持续性上都是最好的，尽管它涨幅不一定最大，但你赚的是可以不看盘、高枕无忧的确定性收益，而且，拉长时间看，比如五年十年，行业龙头一定能带来超额回报。

核心资产公司继续分化，未来加仓重点在优质科技公司。调整中的优质消费、医药公司，继续持有，看好优质科技公司下半年的整体走强，这是上半年一贯的观点。新能源车、光伏、芯片、自动驾驶、云计算等等成长最好的几个细分科技行业，行业龙头已经均在股票池或组合中，最近计划再补充进去几个，增加宽度和可选择性。不过短期不追涨科技了、太热，等待它们的短期调整，布局长远。