周记｜这是个没有终点的旅程（20190608）
如果问我投资生涯中，最难做到的一件事情是什么，我会不假思索的回答两个字：“空仓”。
投资十余年，几乎没有空仓过，并且在70%的时间内是满仓的。这与我过去的投资理念有关，就是满仓穿越牛熊。什么样的理念，决定什么样的行动。我从去年开始，逐渐从纯粹的穿越牛熊的成长股投资，向“成长股＋交易”转型，过去一些成功经验造成的路径依赖，确实成了今天前进的羁绊。
在上周创造了今年最高的周收益后，本周大概将利润回撤了一半，凑着端午节假期，我将我今年所有的交易逐笔梳理，做个分析。这种对交易结果的分析，每年都会有几次，但我感觉今年意义更加重大，因为今年完全执行了新的策略和体系，只有这种分析，才能找准优势和劣势，才能不断的修正和完善。
截止6月5日，今年整整结束了60笔交易，这在我投资生涯中应该是最多的一年，去年全年也不过20多笔。这是转型的直接体现。从胜率角度讲，胜率不高，50%左右，但是亏损的交易平均损失为-4.96%，已经达到了控制亏损的目的，盈利的交易平均为21.61%，整体下来今年还有不少盈利。胜率整体看不高，但我感觉胜率不是问题，利弗莫尔曾经讲过，对于一个交易者，最不值得重视的一个指标就是胜率。关键是做对的股的盈利，要大幅覆盖做错的股的亏损。从这个角度讲，盈利的交易只有21.61%，这个还有较大的提升空间。
整体看，这就是向概率思维转变吧。市场中没有确定性，只有概率，无论基本面分析还是技术分析，都是为了提高概率。
问题出在亏损的交易中，分析清楚什么原因造成的亏损，是有助于找到问题然后消灭问题的。通过以上数据，在我所有的亏损中，真正体系内的亏损（也就是交易体系造成的正常亏损）占比仅仅为23.99%，剩下的亏损都是无效交易产生的亏损。什么是无效交易？我自己的定义包括这么几类：
1、不符合择时规则强制交易（逆势交易）
2、择时符合了，但不符合个股买点，过早或过晚进入
3、买点也符合了，但退出过早或过晚
4、不符合仓位管理规则（有时候单只个股仓位过重）
这是我无效交易的几个主要因素，尤其是第1条和第2条，占比最多。如果将这些无效交易剔除，今年的收益率将大幅提升1-2倍，产生质的飞跃。
通过分析，我认为我的优势很清晰，问题也很清晰。优势是目前的体系能将基本面分析和交易结合起来，凡是执行体系到位的交易，都获得了不错的收益，胜率也较高。真正的体系内造成的正常亏损（体系的成本）其实并不大，也是可控的。存在的问题，主要是在执行体系的时候产生偏离，最严重的问题就是逆势交易，明明大势不符合我的体系，仍旧强制交易。为何总是会这样呢？我在上上周的反思中分析过，主要是过去多年满仓穿越牛熊的成功的路径依赖，让自己空仓等待机会变的困难，这对于我来讲，是我执行新的体系的最大心理障碍。
其实，解决方法也很简单，体系并没有什么问题，问题出在执行体系的人，出在过去多年根植于内心深处的思维模式和操作习惯。冷静下来，其实能清晰的知道自己怎么才能杜绝问题，那就是控制自己，在不符合体系规则的时候，就休息，耐心等待机会。对于我来讲，这是最难的事情，需要勇气，也需要克服自己的内心，这一关如果过去，就是突破。
有时候，我也在会想：
如果大部分时间空仓，只做确定性的符合体系的行情，会怎样？
如果杜绝无效交易，每一笔交易都符合规则，会怎样？
如果能做到完全的知行合一，不掺杂任何情感对待交易，又会怎样？
答案当然是积极的，也是肯定的，肯定会有更好的结果。
说到底，还是人性。体系只是成功路上诸多条件的一个，但不是成功的关键，关键还是执行体系的人，能不能诚实的面对自己，能不能克服人性的弱点。
2018年和2019年之间，对于我来讲，是一个无形的分水岭。体系上的改变其实并不是多么的巨大，就是在基本面的基础上融合了趋势跟随和动量捕捉，但是思维模式的改变，才是巨大的。这是需要多给自己一些时间，其实2019年以来，对自己的变化，应该足够满意，也许在外人看来，这是一种杂乱无序的变化，甚至有人说是倒退，但是投资就是这样，真正的感受和收获，只有自己清楚，我愿意将前进的这一步，看作是一种进阶。
投资就是修行，外部环境在不断的变化，我们自己的认知也在不断的变化，整个投资过程就是一个动态变化的过程。我经常会反思自己修正自己，我的修正是建立在市场不断变化和我自己不断的学习的基础上的。我内心的变化、认知的变化，都诚实的记录在我的笔记中，我的笔记，是写个自己的，记录了我不断认识自己和不断认识外部环境变化的过程。
这个过程，可能没有终点。
这是个没有终点的旅程。
附：本周的读书笔记
【晨读笔记20190603】1.形成于十日移动均线反弹的是档口带支点会从十日移动均线上方和下方启动，因为股票在突破了六至八周或更长时间的基部后正步入上升趋势之中。密切关注口袋支点的背景，在该图形中寻找建设性的行为，形成口袋支点，比如非常紧凑的横盘走势。2.不适合的口袋支点:发生在一只股票快速探底下行，然后直接作出V型反转创下新高之时，一般而言股票会需要更多的时间来巩固其收益；过度延伸；量价背离。3.对于出现在整体下降趋势，不具备建设性的下降基部形态中的口袋支点绝对不应该买入。4.一般情况下，应该寻求买入出现在杯形右侧的口袋支点，理想的情况是在该基部的上半部分，或者至少处于或高于50日均线，并且一般不会低于基部的下1/3。5. 上涨趋势中，如果一只股票呈现出服从和遵守十日移动均线的倾向至少长达七周时间，那么一旦该股背离了十日移动均线，通常就应该卖出。（7周规则）6.背离的界定，当日低于十日移动均线收盘，并且接下来第二日股价低于前日的最低价。7.如果一只股票在十日移动均线上维持了超过七周时间，就形成了一种趋势。研究表明，股票移动到十日移动均线下方开始将趋向于进入一个调整阶段。灵活的投资者会把握机会捞上一笔，随后静待股票休息盘整，蓄积力量以再次向高处进发。牛股通常不会修正过长时间，因此保持灵活性，等待时机，发现下一个可能出现的口袋支点非常重要。
【晨读笔记20190604】1.没有什么能够比一只天量跳空高开高走的股票更诱人了。2.跳空高开的股票是一个潜在的非常强势的高盈利牛股。巨大的跳空高开上涨出现在简单的新高基部突破之时，并且，任何时候如果基部跳空高开上涨在高点5%以内，就值得买入。3.跳空上涨，也是基部突破，这是最强势的基础突破。因此当他们出现在基本面强势的股票之中时，几乎总是应该买入该股票。相对于其他类型的跳空上涨，买入跳空突破是一件简单的事情。4.买入跳空高开的第一条规则是，只应该买入高质量，基本面强劲的股票。5.七周规则:若一只股票趋势是其一直保持在十日移动均线以上达到至少七周以上时间，则当它在十日移动均线附近出现背离时，我们就应当将其卖出。相反，如果股票没有显现出这样的趋势，则我们就应该在他背离50日移动均线将它卖出。6.口袋支点若出现在50日移动均线以下，则买入风险较大。7.引发口袋支点的交易日中，成交量都低于平均成交量，这是即将出现良好盘整的信号。8.上涨最快的股票往往是下跌迅速的股票。9.每个顶部形态都有一个共同特征，即一个急剧的股价向下突破，并且是带巨量突破。在几个月甚至更长时间内价格迅速向上的顶部下跌之时，经常出现这种特征。10.持续上涨后带巨量在顶部抛售，这通常标志着之前市场龙头股第一轮下跌潮的来临。11.买空（顶部）形态基本特征:一是之前经过几周到几个月的大幅价格上涨。二是带巨量自顶部下跌，使股价低于关键移动均线，如50日和200日移动均线。三是一系列反弹到移动均线的弱势反弹。12.在一个人犯错误的时候，唯一可以做的就是停止错误，回归正确。
【晨读笔记20190605】1.实际选择系统必须从容纳合理内在逻辑开始，之后，该系统围绕内在逻辑来构建。2.抛盘日可以被看做成一个有成交量放大和价格消极行为而引起的抛压超过买压的交易日，也可以是指数显示逆转或密集交易迹象的交易日。3.如果在一个较短时间框架内，一般是20个交易日或者更短，出现了足够多的抛盘日，通常是5个，卖出信号就产生了。4.只要股票在任何一天成交量大幅放大，而股价几乎没有上涨，这也表示回落式抛盘。5.追盘日是一个买入信号，通常出现在尝试反弹的第4天以后，欧奈尔过去常常把追盘日定义在尝试反弹脱离底部的第4-7个交易日。一个主要市场指数比上一个交易日以更大的成交量上涨超过1%。6.你的意见观点无所谓，只有事实以及量价同其运行一样真实。7.构建模型的关键是研究数据时要全面客观，并倾听市场的声音。在构建模型的世界中，自我和希望是正确的想法，没有一席之地。
【晨读笔记20190606】欧奈尔十戒:第一戒律:永远不对自己忘乎所以。每个人都应该保持不爱财富幻觉和陷阱的影响，因为他们往往会导致人们陷入迷失的地步，这样或那样地无节制，终究会导致失败。第二戒律:切勿在恐惧的立场操作。如果你在市场上是恐惧的，无论是由于遭受到当前的损失或者其他一些错误，还是甚至由于承担的风险水平令人紧张不安，那么你正在把自己放在一个做出不明晰进而不正确决定的处境。无论是调整你的头寸来消除恐惧，还是意识到，如果你在市场上感到恐惧，就没有理由投资。第三戒律:你从敌人那里学的远远多于从朋友那里所学的。正是你的敌人消除你的失误和行为，他们能帮助你发现存在劣势和缺陷的领域。第四戒律:永不停止的学习和提高，这样做的唯一路径就是不断的分析自己的错误，并纠正他们。第五戒律:不要谈论你的股票。欧奈尔憎恨在股市上变得兴奋以及告诉他人自己操作的多么漂亮的行为。通过坚持一个简单的策略，绝不要谈论你的股票，你可以消除鼓吹成功的自我感觉。第六戒律:别再顶部喜不自禁，因为那通常是抛售的时间点。第七戒律:首先使用周线图，其次使用日线图，忽略盘中分时图。第八戒律:找到一只大股，然后找到一条规模买入的路径。第九戒律:小心与你同床共枕之人。第十戒律:始终保持疯狂的关注。要始终致力于纯粹和简洁的规则来操作，欧奈尔不会陷入跟踪多种指标的泥沼，相反，他依靠纯粹的量价行为来发现市场环境中大资金流向，保持系统的纯粹性和简洁性。
【晨读笔记20190607】1.在市场周期中确认领导群最简单最可靠的方法就是密切注意创出新高的名单，并记录哪个板块连续上榜。2.在上涨趋势中指数的紧凑是有建设性意义的。一旦这种特性发生改变，换句话说，紧凑连续的趋势开始演变成一个波动震荡以及缺乏趋势的状态，它提供了一个强有力的线索，某些事情正在出现差错。3.极为重要的是，要坚持你的卖出规则。4.一旦买入股票，坚持自己的持股规则也是很重要的。5.熊市中，对于一只好股票下跌到前一个基部中是很典型的。6.总是向你传达市场上现实信息的指数才是最重要的指数。7.当市场以巨大的能量脱离底部时，更强势的事情正在表面下清晰的运行，这可由陡峭的趋势予以证明。8.欧奈尔认为，本质上来说图表形态是一副心理图，只要人类心理保持不变，图表形态就会继续有效。9.股价拉升再盘整的股票，形成这样或那样的基部结构通常需要五周回调，目的在于消化获利盘。10.在一只股票盘整并构建一个至少五周的基部后，在股票回调到接近或低于第六周或更久前一个低点时，通常可以买入该股。很多情况下，在一只股票筑基至少五周后50日或10周移动均线，才有机会跟上来，该点可以作为关键支撑。
读书是我最大的爱好之一，每天读书30分钟-1小时是我长年坚持的习惯。读书除了能汲取我需要的知识，更重要的是能让我保持内心平静淡然，保持一个有利于投资的良好心态。我今年已经读到13本投资书籍了。读书的精华会记录在我的读书笔记中，每天早晨会发布在公号，感兴趣的可以关注“简放”。