读书笔记

《股市真规则》

看 @银行螺丝钉  老师的推荐书单里有这本书，就拿来翻了翻。开卷有益，要感谢螺丝钉老师，也要感谢微信读书，让我们获得一本书能够这么快、这么简单、几乎没有成本，唯一的成本就是把时间花在阅读本身。

书中分析了一些主要的投资的行业特征。

“一些行业就是比其他行业赚钱容易。”

作为个人投资者，我理解就是什么行业赚钱选择什么行业投资，对吧，谁也不会去投资一个不赚钱的行业。当然如果是国家，可能就不是这样，考虑到国计民生，有些行业即使不赚钱也是要投资的，所以这些很多都是国企的职责所在。

“医疗保健行业

医疗保健行业的公司受益于稳定的需求。即使经济低迷的时候，人们也会生病，需要医生和医院，所以医疗保健行业传统上一直是防御性的投资安全港。”

“生活消费品行业

这些公司在经济低迷时期是很好的投资避风港，因为即使是在经济衰退的时候，人们还是一样需要牙膏和洗发水。”

我们把这两个行业放在一起来看，尤其是放在疫情背景下来看，可能更容易被今天的我们理解。

生活消费，和医疗保健的需求，基本上受经济周期的影响非常小，因为不管经济好还是不好，还是要吃还是要喝，生活消费不会停。人吃五谷杂粮就会生病，生病了就有求医用药的需求，这些都不会因为经济运行周期的起伏而有所变化。

当然，疫情背景下，最严重的时候，居家防疫，经济停摆，生活消费品行业更是凸显其需求的稳定性。而疫情刺激医疗行业尤其是医疗器械医疗用品等的需求大增这一点无需多言。所以我们看到这两个本来就弱周期、长期赚钱的行业去年更是股票价格被抬到了高点。

“银行业

不管资金的需求源于哪个行业，比如科技、制药或者消费者对住房的需求，银行都会从中获利。”

当然银行业也是很好的行业。

但是显然，疫情的影响，对银行业的影响是负相关的，银行业所谓顺周期行业，就是经济形势好的时候银行也好。经济形势不好，银行业也就不好了。因为商业都停摆了，资金的需求就少了，银行获利也就少了。

当然，从全球来看，我们国家是最快控制疫情，也是最早从疫情中恢复过来的。

从这一点看，随着疫情逐步得到控制，经济全面恢复，医疗短期疫情刺激下的的爆发式的利润增长可能不会持续。

消费品行业也会在其他行业经济恢复之后，在经济低迷时期被哄抬的价格一定会有价值回归——而这可能是我们未来等待的消费类行业的投资机会。现在买有些贵。

当然除了以上这些行业，还有互联网行业，或者所谓的 $中概互联网ETF(SH513050)$   ,其实也可以理解为生活消费类，因为你看微信啊，淘宝啊，京东啊，都已经渗透到我们生活的每一天。就算你居家隔离，你也没有停止对微信的使用，即使疫情最严重的时候，淘宝京东仍然一刻不停地为我们送货。其实，我们看到像中概互联的这些企业，大多数都是疫情的受益企业或者行业，疫情其实刺激了更多的线上业务，互联网业务。尽管眼下因为种种政策管控类的原因，中概互联下跌了很多，但是从消费需求、从生活需求角度来看，这些企业的长期基本面和长期的价值应该没有什么大的变化。应该还是相对更赚钱的行业。