企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加。企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。本文为成长能力系列文章之服装篇，共选取49家服装上市企业作为研究样本。
核心数据：
成长能力排行前三企业：搜于特、歌力思、健盛集团。
各子榜单榜首企业：商赢环球 “营收第一”；浪莎集团“净利润第一”；商赢环球“毛利第一”；浪莎股份“扣非净利润第一”。
近五年营收复合增长前三企业：商赢环球、搜于特、锦泓集团。
近五年毛利复合增长前三企业：商赢环球、锦泓集团、歌力思。
从近五年营收复合增长率来看，有40家企业实现正增长，20家企业增幅均达到两位数，商赢环球、搜于特、锦泓集团、歌力思、健盛集团、比音勒芬、摩登大道以及朗姿股份等八家企业增幅超过20%，其中商赢环球以214.89%的增长高居榜首，从2014年的0.22亿元，到2018年的21.63亿元，四年时间收入增长接近100倍。此外，搜于特也有94.05%的大幅增长。
▲49家服装上市企业近五年营收及复合增长率 制表：数说商业其余9家企业均为负增长，雅戈尔、华斯股份以及益民集团等三家企业下滑均超过两位数，其中益民集团下滑最大，达到16.78%，过去五年里，其营收有四年出现连续下滑。从近五年净利润复合增长率来看，有28家企业实现正增长，17家企业增幅均达到两位数，浪莎集团、希努尔、美尔雅、红豆股份、搜于特、比音勒芬、健盛集团以及歌力思等八家企业增幅均超过20%，其中浪莎集团2014年净利润仅0.02亿元，此后连续三年大幅增长，年复合增长高达95.14%。
▲49家服装上市企业近五年净利润及复合增长率 制表：数说商业其余21家企业均为负增长，19家企业下滑均达到两位数，贵人鸟、报喜鸟、步森股份、探路者、美邦服饰、星期六、华斯股份、三夫户外、哈森股份以及商赢环球等十家企业下滑均超过20%，其中商赢环球2018年亏损高达18.28亿元。从近五年毛利润复合增长率来看，有37家企业实现正增长，17家企业增幅均达到两位数，商赢环球、锦泓集团、歌力思、搜于特、健盛集团、比音勒芬、柏堡龙、森马服饰以及朗姿股份等九家企业增幅均超过20%，其中商赢环球2014年毛利仅为0.01亿元，到2018年高达7.45亿元。
▲49家服装上市企业近五年毛利润及复合增长率 制表：数说商业其余12家企业均为负增长，美尔雅和华斯股份分别下滑11.60%和15.03%，过去五年整体均呈现较大下滑趋势。从近五年扣非净利润复合增长率来看，有26家企业实现正增长，17家企业增幅均达到两位数，浪莎股份、希努尔、朗姿股份、搜于特、红豆股份、歌力思、比音勒芬、健盛集团以及雅戈尔等九家企业增幅均超过20%，其中浪莎股份从2016年开始扣非净利润得到明显改善，年复合增长高达227.47%。
▲49家服装上市企业近五年扣非净利润及复合增长率 制表：数说商业其余23家企业均为负增长，17家企业下滑均达到两位数，哈森股份、红蜻蜓、金发拉比、日播时尚、贵人鸟、星期六、探路者、报喜鸟、美邦服饰、际华集团、华斯股份以及商赢环球等十二家企业下滑均超过20%，商赢环球过去五年里有四年扣非净利润都为亏损，2018年亏损更是高达20.55亿元。1、本文主要以A股上市企业作为研究对象，选用的成长能力指标有营业总收入复合增长率、净利润复合增长率、毛利润复合增长率以及扣非净利润复合增长率。2、净利润复合增长率和扣非净利润复合增长率计算中，剔除了净利润和扣非净利润为负的年份，其中步森股份和商赢环球净利润、扣非净利润复合增长率，以及美尔雅扣非净利润复合增长率均取平均增长率。3、成长能力排行榜单中，各项指标得分按照10/49的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。4、各项指标都只是一个参数，并不能全面、准确地反映一家企业的未来。本文内容仅供参考，并不构成任何投资建议。5、本文参考三级行业分类，个别企业由于主营业务变动，行业划分可能有所出入。
▲49家服装上市企业成长能力排行榜单 制表：数说商业
