全球通胀来袭, 如何做好家庭资产配置？

被誉为“财经女侠”的叶檀，长期深入研究中国房地产及资本市场，对于当下热门投资议题有着独到见解。在《抓住金融改革红利，实现资产增值》的主题演讲中，她表示：“金融投资是影响财富变动的主要因素，在未来的投资行为中，投资者应灵活配置资产，调整收益预期，同时注重分散投资以应对波动率风险，并在投资中坚持长期主义，这样才能提升抗风险能力，实现财富的保值增值。”

会后，凤凰网财经记者针对大众投资者关心的热点问题对叶檀进行了专访。

01

房地产的黄金时代已经过去

那些议价很低但在未来持有成本很高的房产要断舍离

日前，叶檀在公号上发表文章表示，房地产商断臂求生，投资者要向王健林学习断舍离。房地产是否已经完全不具备投资价值？基于目前的行业形势，家庭如何调整房产配置？

叶檀认为，房地产在中国经济中依然扮演重要角色，但是它不再是经济引擎、金融引擎的角色。“房地产的黄金时代已经过去了，大概白银时代还在。对于开发商来说，它会逐渐的进入一个平均收益率的时代。对于投资者来说，我认为要断舍离，不是说所有的房产都不要了，有刚性需求也不买房了、或者明明性价比很好，一、二线城市的市中心的房子我也不买了，绝非如此！而是说你要把一些眼看着它的议价很低，然后未来持有成本很高的这部分（房产）给抛售出去。”

对于个人投资者来说，叶檀建议应该着手如下几件事情：第一看房地产占家庭总配置多少；第二看所拥有的房产是否属于持有成本较低，同时在未来的现金收益又比较好，尽快断舍离那些租金不涨、不是刚需的房产。最终房地产需要做一个重新的配置组合。

02

全球通胀来袭

传统的“买房抗通胀”肯定是行不通的

不光是美联储大放水，伴随国际大宗商品和原材料价格的暴涨，全球或将进入通胀大时代，普通老百姓如何抵御通货膨胀？传统的“买房抗通胀”是否依旧有效？

叶檀表示，“买房抗通胀肯定不行了。以前一通胀，大家就知道有两条路可以走，第一条是买房抗通胀，因为房地产的价格上升是远远高于通胀的上升速度，第二条是投资抗通胀。先看第一条，现在房地产是处于一个稳定区间振荡的走势，太高的房地产价格会下来，也有一些城市，出了“限跌令”，房地产投资的黄金时代已经过去了，以前我们百试不爽的买房抗通胀，恐怕已经不行了；第二个，也有很多人说该投资来抗通胀，但是最近投资市场波动比较大，不管是基金还是股票，普通投资者面对这么巨幅振荡金融市场，还是比较害怕的。”

对此，叶檀给出她认为可行的方案：“如果你是有能力的可以办企业，现在市场对于一些真正有能力的高技术企业还是比较认同，给的估值也比较高。如果你是在一些企业或单位里上班，可以提高自己的能力，让你的工资增长速度远远高于通胀的增长速度。最后呢，在投资方面，我觉得对于绝大多数人来说，做好配置是最重要的。”

03

我们要做好足够的准备

金融市场波动非常大，谨慎投资，做好对冲

被问及目前市场反垄断、反资本无序扩张是否会影响到资本市场时，叶檀表示，最近反垄断的处罚仍在进行当中，具有不确定的因素。风险较大的行业，一类是头部电商平台，第二类是教育，第三类是大家目前很看好的一些行业，如原油、天然气、有色金属、农产品、大宗商品等，从棉花到咖啡都创出了新高。

面对这样的市场，要保持足够的警惕，它不仅会传导到终端消费品的价格，而且在进行金融市场操作的时候，会发现市场波动特别大。大家要做好足够的准备，谨慎投资做好对冲。

04

不是年轻人被割韭菜

专业投资者也没有赚到钱

目前越来越多年轻人加入到投资大军，相关数据统计，不管是炒股还是炒基金，他们都很难从中间赚到钱。

叶檀分析：“从2021年的市场来看，虽然指数没有一个巨幅波动，但是后面的公司估价发生了巨幅波动，所以这个市场是相当难做的。不光是非专业投资者没有赚到钱，有的专业投资者，按照以前的模式去做，也没有赚到钱。”

被问及对年轻人的理财配置建议，叶檀给出了非常详细的策略：“做投资无外乎两种做法，第一种是让自己成为专业人士，找到自己行之有效的办法来做。第二种是找到专业人士，靠专业人士来给我们做。第三按照自己不同的年龄段和家庭财富情况，做一个资产配置。举个例子讲30多岁，有一百万资产，我们要做的就是：第一锻炼好自己的能力；第二买好保险解决后顾之忧；第三刚性需求的住宅是需要的；第四需要有一个防守型的产品，我们经常说固收的产品是偏保险的，防守型的你一年赚4%，看起来不多，但是它可以防守，你每年都可以赚到4%这样的产品是需要有的；第五要拿出一部分的钱来进行一些权益类的投资，来测试能力，来试水，比如说股市、权益类的基金，拿出一部分闲钱来进行测试。”

天籁思享荟

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