腾讯增持B站股份加码UGC赛道，或为“迎战”字节跳动

当游戏圈里的我们，还在讨论字节跳动是否有可能挑战腾讯带头大哥地位的时候，腾讯却悄悄绕至字节跳动的大后方，再次加码UGC视频赛道。

2月10日，Bilibili向SEC（美国证券交易委员会）提交了截止2019年12月31日各股东的持股情况，文件显示，腾讯已通过旗下两家全资子公司持有Bilibili约4374万股Z类普通股，占Z类股的18%，所占总股本也来到了13.5%（含Y类股）。

腾讯对Bilibili这家当今中国最大UGC视频网站的青睐由来已久。2018年Bilibili赴美IPO时公布的招股书显示，其时腾讯已持有Bilibili5.2%的股份；同年10月，腾讯追投3.2亿美元，持股比例增至12.3%，一跃成为Bilibili第二大股东。

值得注意的是，腾讯不断增持Bilibili股份并不会对后者的运营策略产生太多实质上的影响。本次披露的文件显示，Bilibili董事长兼CEO陈睿的投票权高达45.3%，创始人徐逸的投票权为26.4%，COO李旎也有6.7%的投票权（三人所持Y类股拥有10倍于Z类股的投票权）。

Bilibili：加速破圈，变现之旅长路漫漫

对Bilibili来说，谋求与中国互联网巨头腾讯深度绑定也许是他们当下最好的选择之一。

从既往数据来看，尽管Bilibili的游戏收入占比从IPO之初的80%降至去年Q3时的50%，但净亏损金额仍在持续扩大，Bilibili2019年Q3财报显示，其净亏损已从同年第二季度的2.461亿元扩大到4.057亿元，变现道路依然漫长。

而从营收结构来看，《F/GO》《碧蓝航线》两款产品仍是Bilibili游戏板块最为倚重的两棵“摇钱树”，Bilibili必须在这两款产品的生命周期进入尾声之前尽快找到代替它们的新业务。

事实上，Bilibili也确实是这么做，通过牵手淘宝在内容电商等领域展开合作，加速品牌广告变现等举措，过去一年Bilibili实现了一定程度的营收多元化以面对游戏产品单一等风险，但这还远远不够，Bilibili还需要找到更多途径加快二次元垂直社区的破圈之路，而这些举措包括签约冯提莫，举办击穿“次元壁垒”的跨年晚会，以及寻求与“大佬”合作，获取更多的资源、内容和资金以满足不同圈层的用户。

腾讯：增持Bilibili股份或为“迎战”字节跳动

于腾讯而言，他们的投资逻辑也许更加有迹可循。

不同于腾讯视频，斗鱼、虎牙等腾讯重点布局的流媒体、直播平台、短视频等赛道，Bilibili最为称道的UGC文化、社区生态正是腾讯所欠缺的，而且与其现有业务并无太多冲突。

相反，目前Bilibili在泛娱乐化、泛生活化等视频领域所展现出的UGC潜力却隐隐与当今短视频霸主——字节跳动存在相当程度的重叠部分。而这也意味着，至少在当前这个时间节点上，头条系产品是Bilibili和腾讯需要共同挑战的对象，因此双方的进一步合作也就不难想见了。

存量时代来了，流量时代尚未过去，如何抢占用户眼球，争夺用户时长，会是腾讯、字节跳动、Bilibili等互联网公司的长期课题。

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