【八大机构最新科技股策略】中金公司： A股情绪升温，聚焦成长 重要提示： 【科技ETF】科技牛，选龙...

重要提示：

【科技ETF】科技牛，选龙头！国内尖端科技旗手！

【代码515000】一指投A股科技核心资产 | 一键投资50只科技龙头A股。

【最新业绩摘要】截至2021年3月31日，科技龙头指数自基日以来涨幅高达347.65%，跑赢同期82.54%的科技股涨幅！

本周上证指数累计上涨3.28%站稳3600点，其中周二上涨2.40%创7个月以来最大单日涨幅。下周A股将如何运行？科技板块又该如何布局？我们一起看看券商分析师们怎么说↓↓↓

★海通策略认为，人民币升值助力牛市重建。①人民币升值本质上源于中国贸易顺差较大，升值有助于缓解原材料成本压力，强化外资流入趋势。②春节后市场调整源于通胀担忧，目前担忧渐弱，企业盈利扩张支撑市场向上，牛市重建中。③以茅指数为代表的各行业龙头优质公司仍是较好配置，守正。盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造有弹性，出奇。

★广发策略认为，人民币汇率升值，是近期A股打破箱体震荡的重要力量。A股前期震荡，反映的是盈利韧性、通胀预期高企后不再进一步上升、流动性维持宽松等因素；当前A股仍处于健康的信用收缩阶段，在估值风险有所释放且企业盈利保持韧性的阶段。全球通胀预期高位难以进一步上行，有助于增强A股成长股的胜率。

★中金公司指出，随着指数点位逐步回升，市场波动有可能略有加大，但整体上看，成长风格相对偏强的格局可能不会改变。综合前期市场调整时间和幅度、市场情绪以及增长和政策的预期，重申“中期调整”渐进尾声，风格逐步重回成长并逐步降低对周期的配置。

★安信策略强调，目前仍处向上波段，把握补涨与中报强预期品种。当前美联储显著鸽派的背景下，全球股市估值容忍度上升，加之A股风险偏好处于有利窗口期，使得A股短期有一个向上波段。从结构上看，市场呈现一定轮动特征，周期率先启动也率先调整，随后消费走强，近期呈现券商、军工、半导体及科技股接力特征。

★开源证券认为，攻关核心技术，科技板块有望持续受益。中国科学院院士大会召开，科技攻关聚焦核心技术。5月28日，中国科学院第二十次院士大会在北京召开，会中强调要在高端芯片、工业软件等国家急迫和长远需求方向实现核心技术全力攻坚。认为软硬件国产化大趋势已现。

★国元证券指出，面板作为中国半导体崛起的第一步，迎来黄金发展。面板产业作为资本密集型、劳动密集型产业，进入门槛要求较高，需要依靠政策以及资金的支持。历经数十年的发展，我国面板产业在国家政策、资金以及技术等全面支持下飞速发展，在全球液晶面板市场占比接近七成，成为全球第一大面板产业集中地，伴随国产面板龙头厂商在面板产业的话语权逐渐增强，未来大陆面板产业将迎来黄金发展期。

★兴证电子团队认为，伴随着资本开支的落地，国内晶圆厂存储产能将快速扩张，未来三年逻辑代工、3D NAND、 DRAM的产能将分别增长4-5倍，叠加国产材料渗透率快速提升，空间巨大。

★中信建投电子团队指出，半导体缺货潮持续延续，从2B蔓延至2C，多个电子产业的半导体需求旺盛，供需失衡的局面将延续。本轮芯片供需失衡的态势由2B传导至2C，厂商势必优先考虑利润率较高的产品。

$复星医药(SH600196)$    $科大讯飞(SZ002230)$

【A股顶级科技ETF特别提示丨科技ETF ：515000】

▶ 关键词：市值更大、“电”力十足、吐故纳“芯”、“果”味更浓

12月中旬，“A股纳斯达克”科技ETF（515000）标的指数——中证科技龙头指数（CSI931087）再次调仓升级啦！本次调仓共纳入14只新成份股，合计总市值8506亿，平均市值608亿元；而剔除成份股的合计总市值7488亿元，平均市值535亿元。简而言之，科技 ETF（515000）成份股整体市值更高，龙头属性更突出。

科技龙头指数调仓明细👇

数据来源：中证指数官网，截至2020.12.15

【 “电”力十足，电子配置比例上升】

本次调仓共纳入7只电子股，剔除6只，新增1只。调整后电子行业成份股达到了21只，持仓权重由46.27%增至48.20%。计算机行业、通信行业成份股数量不变，其中计算机权重由20.19%下降至19.24%。医药生物成份股数量及权重与之前基本持平。

数据来源：中证指数官网，调仓日期为2020.12.15

注：表格中调整前数据截至2020.12.11；调整后数据截至2020.12.15

★ 果链概念股增至8只。在这21只电子成份股中，共有8只果链成份股，合计权重22.26%，其中蓝思科技、信维通信、华工科技新晋入局，整体看指数“果”味更浓了。

苹果手机产业链这两年一直维持一个高景气度，苹果计划在2021年上半年将iPhone产量提升30%，达到9600万部，这对A股果链来说意味着新的机会。有券商就指出，继续看好iPhone新机销售动能对iPhone产业链龙头标的业绩的拉动，苹果链龙头立讯精密和歌尔股份等也将强者恒强。

★ 小米概念股增至5只。目前标的指数中的小米概念股也有5只，合计占比超11%。

★ 电子行业仍处于快速成长期。根据Wind数据统计，今年三季度电子行业业绩明显改善，电子行业前三季度整体归母净利润为920.42亿元，同比增长29.09%，第三季度归母净利润同比增长35.34%。中短期来看，迎来5G超级换机周期，预计存量用户将在1-3年内更换新机，电子强周期延续，市场普遍看好明年电子产业链投资机会！

长期来看，我国电子行业正处于高速成长期，电子行业作为新一代信息技术中的核心组成部分，预计会获得更大力度的政策和资金支持，助力国内电子行业发展。根据银河证券预测， 5G将引领新一轮的科技周期，我国有望在下一个20年进入电子强国之列，预计到2035年电子信息制造业营收增速将达到2020年的3.1倍左右，利润总额有望增长606%。

【吐故纳“芯”，芯片股再扩容】

芯片概念股数量由原来的7只增至9只。从权重上看，科技龙头指数的芯片股配置比例提升显著，由原来的14.51%进一步上升至17.14%。

数据来源：中证指数官网

注：表格中调整前数据截至2020.12.11；调整后数据截至2020.12.31

★ 韦尔股份进入TOP 10。前十权重股中，迈瑞医疗上升至第三位。新成员韦尔股份进入TOP10，在指数中的权重比为3.68%，排名第七位。由于韦尔股份的进入，老朋友用友网络退出了前十行列。

数据来源：中证指数官网

注：表格中调整前数据截至2020.12.11；调整后数据截至2020.12.17

★ 国产替代“芯”任务。这两年在外部打压下，“芯片缺货”一直是科技行业的热门话题，2019年我国芯片的进口金额为3040亿美元,远超排名第二的原油进口额，侧面说明了在芯片领域实现国产替代的重要性和迫切性。

十四五规划就提出集中攻克“卡脖子”领域技术，加快制造业转型升级。加大在基础研究、前沿科技领域研究和存在瓶颈的技术攻坚方面的投入(例如芯片和半导体等)，2035年远景目标中第一项就强调“关键核心技术实现重大突破”。而且国家对芯片的相关支持政策已经在路上，近日四部门联合下发了《关于促进集成电路产业和软件产业高质量发展企业所得税政策的公告》。自2021年1月1日起，集成电路产业新的免税政策将正式执行，此举无疑将加快我国集成电路产业的发展。

【新成份股高度契合“十四五规划”】

从14只新成份股所属概念板块看，基本上“半导体、5G、新基建、芯片、创新药、区块链”等关键词比较多，而这些概念也契合十四五规划。十四五规划提出未来要瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。

数据截至2020.12.17

【走近千亿市值新成员】

这次调仓，有三只千亿市值的科技龙头纳入指数。

❤ CIS龙头——韦尔股份（603501）

CIS是指图像传感器芯片。韦尔股份成立于2007年，主营业务分为半导体产品设计和半导体产品分销两部分。2019 年，公司半导体设计业务收入占主营业务收入的比例提升至 83.56%。目前，公司半导体设计业务主要分为两大产品体系，图像传感器和其他半导体器件。其中图像传感器业务位于全球前三，国内第一。

❤ 消费电子龙头——蓝思科技（300433）

蓝思科技成立于2003年，2015年在深交所创业板挂牌上市，是全球消费电子智能终端外观防护零部件行业的开拓者和领先者。公司自成立以来，始终专注于消费电子产品功能视窗及外观防护零部件的研发、生产和销售，产品涵盖玻璃、蓝宝石、陶瓷等材质的外观防护零部件及组件，被广泛应用于中高端智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能可穿戴设备、智能汽车、智能家居等视窗及外观防护。发展至今，公司客户群已覆盖苹果、华为、小米、OPPO、VIVO、特斯拉、亚马逊等一众国内外知名优秀品牌。

❤ 射频芯片龙头——卓胜微（300782）

卓胜微成立于2012年，是一家专注于射频领域集成电路的研发与销售的高新技术企业，主要向市场提供射频开关、射频低噪声放大器等射频前端芯片产品，并提供IP授权，应用于智能手机等移动智能终端。公司为国内射频芯片龙头，核心技术强大，射频开关及LNA均获得市场认可，绑定下游优质客户。射频芯片前景广阔，国产替代趋势下，公司加大投资，拓展产品布局，同时产品升级，顺应射频模组化趋势，未来增长可期。

✎ 补充知识点：科技龙头指数是如何编制而成的？

我们平时常说指数投资公开透明，就是因为它是依靠规则运行的。调仓换股、乃至基金经理追踪指数，都会严格遵照规则进行。

具体筛选步骤如下↓↓↓

①首先海选，将样本空间中归属于电子、计算机、通信、生物科技等科技领域的股票纳入股票池。

② 然后初选，剔除最新市盈率小于0，或处于待选样本中最高的前 10%区间的股票，并剔除过去三年研发投入复合增长率为负的股票。

③接着精选，对通过稳定性筛选进入备选空间的股票的过去一年日均总市值与营业收入(TTM)两个指标分别排名，在细分行业内选择综合排名靠前的100只股票。

④最后锁定目标，再对入选的

100 只（实际可能超过 100）股票按最近报告期的营业收入增速与净利润增速排名的算数平均排名与最近年报研发支出总额占营业收入比例排名的算数平均作为综合排名，选取细分行业中排名靠前的股票，共同构成50只最终的成份股。

按照这个流程每年调整两次样本股，分别是每年6月、12月的第二个星期五收盘后的下一交易日。

这个过程复杂、严谨，我们普通投资者只需大致了解即可，其他的事儿交给指数编制公司和基金公司，毕竟买指数目的就是要省心省力哈。

总的来说，随着科技龙头个股成长，科技龙头指数在经过本次调仓升级后，科技含量更优，龙头属性更强，“A股纳斯达克”之名更加名副其实。“科技”+“成长”，请认准小龙妹的$科技ETF(SH515000)$ ，带你一键包罗A股科技核心资产！

【科技牛，选龙头，强业绩彰显“硬实力”】

科技ETF（515000）跟踪的科技龙头指数（931087）成份股近年营收与净利润均大幅高于主流宽基指数，板块“硬实力”强悍。

2020年，科技龙头指数50只成份股归母净利润超1000亿元，同比增长达26.04%！

2021年一季度归母净利润269.76亿元，同比增长高达113.31%！

【科技龙头估值明显收缩，趋向合理】

科技龙头指数（市盈率）水平从2021年初最高时的63.70倍收缩至最新（5月13日）的42.86倍，估值收缩32.72%！当前历史百分位为34.23%，较中位数有一定差距，估值处于合理区间。

最新科技龙头指数成份股一览👇

数据截至2021年3月31日

重点提示：左持科技，右持医疗，A股行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/ 医疗ETF（512170）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/电子ETF（515260）/ 化工ETF（516020）/ 食品ETF（515710）/ 智能制造ETF（516800）/ 金科ETF（159851）/ 消费龙头LOF（501090）/ ESG基金LOF（501086） A股龙头争霸

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风险提示：科技龙头指数成立于2012年6月29日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。