“躺赢”机会来了？科技巨头股价大跌后，强势反弹
当年的屠龙少年，正变身恶龙？
在股价经历连续暴击后，科技巨头们终于迎来了集体反弹。
昨晚，全球科技股风向标纳指涨幅超过2%。苹果上涨3.04%，亚马逊涨3.37%，奈飞涨2.19%，Facebook涨1.49%，微软涨2.63%。
在科技龙头的带领下，科技中概股也一扫颓势，出现强势反弹。
拼多多涨超8%，京东涨3.45%，宝尊电商涨近3%，达达集团涨近11%；阿里、腾讯港股今天盘中一度大涨超过4%。
1.两天市值蒸发2万亿
今年双十一有点荒诞，打折力度最大的不是商品，而是中国科技巨头们的股价。
腾讯三个交易日，股价从630跌到550，下跌幅度超过10%，相当于跌掉一个宁德时代；美团股价从338跌到270，跌幅超20%；京东市值也跌去了17%。
腾讯近期股价走势，图片来源：老虎证券。
短短几个交易日，阿里、京东、美团、拼多多，这几个“当红辣子鸡”们总市值蒸发超过2万亿元。
科技巨头们股票为何突然就不香了呢？
原因有两个：
一是新冠疫苗取得突破性进展。
辉瑞公司一则有关疫苗90%有效性，使得“无接触经济”投资逻辑已发生改变，导致全球科技龙头们集体下跌；
二是市场监管总局颁布了《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》，明确禁止公司滥用其市场支配地位。
这等于给科技巨头们套上了一个“紧箍咒”，从前宽松的发展环境发生了根本变化。
目前，疫苗方面还存在很多变数，即使疫苗有效，大家回到2019年以前的社会环境，也不会对科技巨头产生质的影响。
而第二个原因对科技股、特别是中国科技巨头的影响显然要大得多，可能意味着中国赢家通吃时代就要结束了。
2.监管铁拳出手
作为新兴科技行业代表，中国一直以来对互联网行业的监管是比较宽松的。
经过20多年发展，中国互联网行业已今非昔比。
不仅诞生了几家在世界上举足轻重的巨头，而且这些巨头们的业务也深入到大家生活的每一个角落。
曾经靠创新起家的科技巨头们，在各自领域逐渐形成了垄断优势后，“破坏创新”的一面也逐渐开始显现。
十几年前，中国互联网行业还是百家争鸣，强者辈出。
而如今，各个互联网细分行业几乎都被巨头们所垄断，中小企业生存环境日益艰难。
哪怕是一个细分行业独角兽，等待它的命运大概率也是要么被巨头们灭掉，要么被巨头们收购。
一不小心，当年的屠龙少年，就要变身恶龙。
于是，监管者对互联网巨头的态度发生了根本转变。
赶在双十一前，监管部门出台了《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》（以下简称《反垄断指南》）。
《反垄断指南》）直指互联网平台型公司。
根据文件，凡是滥用市场支配地位、排除限制市场竞争，诸如大数据杀熟、捆绑销售、搜索降权、流量限制等，皆在监管之列。
什么是互联网平台？
文件虽然给出了定义，但并未指出具体公司。
不过在文件出台几天前，监管部门召开规范线上经济秩序行政指导会。
参会的27家企业名单如下：
京东、美团、58同城、百度、奇虎360、搜狗、字节跳动、快手、滴滴、微店、新浪微博、多点、贝壳找房、拼多多、国美在线、饿了么、小红书、携程、苏宁、同程、阿里巴巴、贝贝网、云集网、蘑菇街、兴盛优选、唯品会、腾讯。
从名单可以看出，巨头们、甚至中型互联网公司都在其中了。
3.环境变了
有人说，互联网行业都宽松监管多年了，为何现在突然变严了呢？
一是大环境变了。
11月10日，周小川说，当前科技创新在催生巨大动能的同时，也给社会治理和全球治理带来巨大挑战。
一是发展中国家数字基础设施投入不足，全球数字鸿沟进一步拉大，减贫和发展仍然任重而道远；
二是人工智能颠覆传统产业，基因编辑技术进入实际了应用，引发结构性失业和社会伦理等问题；
三互联网科技巨头掌控大量数据和市场份额，形成垄断抑制公平竞争。
言外之意就是国家必须限制巨头们垄断，进而激发中小微企业的活力，这样才能承接国内大循环战略之下的就业目标。
另一个方面，科技公司应该靠技术进步提升效率来把蛋糕做大，不能老想着靠垄断，从蛋糕里多分一块。
其次，中国巨头们崛起更多是依靠商业模式和应用层技术创新，但在底层技术，源代码级别的硬核科技上，建树乏善可陈。
如芯片产业，其底层是化学、材料，这些都是传说中的天坑专业。但如果大家都不搞这类基础科学，如何支撑顶层的芯片行业？
另一方面，这些巨头们又借着垄断优势，快速实现财富暴增，这对于踏踏实实搞技术研发者来说，是非常不公平的。
毕竟，赚（快）钱太容易，就没人想着靠吃苦努力赚钱了。
个人收入上的悬殊体现的是由垄断导致的资源分配的巨大不平衡，只有打破垄断，才能恢复常态。
于是，监管果断出手、强势介入。
4.小结
那么，强监管会对巨头们产生多大影响？
换句话说，这些巨头们股价跌下来，适合大家买么？
个人认为，应该先等等，不要急于出手。
强监管对于互联网巨头们现有业务不会产生太大影响，但资本市场对其预期变了。
从前，中国互联网行业能够出现高速发展，宽松监管是决定性因素之一。现在，无论是行业本身的发展周期（已经进入存量博弈阶段），还是外部监管的强势介入，都从中长期改变了这些公司发展的内外部环境。
于是，资本市场对这些巨头们重新估值是大概率事件。
如此一来，巨头们未来股价可能出现大幅下跌（当然，股价跌多了也是机会）。
等到具体政策落地时，市场对利空政策大概率也消化得差不多了，届时巨头们股价有望出现大幅反弹。
毕竟，这些巨头核心竞争力还在，只是以后赚钱没那么容易了。
看看美帝，即使有反垄断法在，美国科技行业依然是长牛股诞生的温床。
这可能也是中国科技巨头们未来发展的轨迹。
对此，你有什么想说的么？
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