为什么相信金价将反转 而且还会高很多？

作者：路易斯·詹姆斯

翻译：覃维桓

　　最要紧的是过量债务和人造流动性是不可能用创造更多的债务和流动性来解决的。这是我们“凯西研究”的信条，为什么我们相信黄金价格将反转，而且不仅是走高，而且会高很多。

　　虽然世界各地的投资者可能不像我们一样是喜爱黄金的相反理论者，他们是购买者：欧元金价在上涨，几乎一切货币金价都在涨，除了美元金价。

　　美元的上涨一直强劲，似乎势不可挡。但看它在下图中的表现，就要问这种情况还能维持多久。

美元冲破了30年下降趋势线

　　我是对过度解读这张图表持怀疑态度的。像在20世纪80年代初一样的峰值肯定会让美元在未来几年涨得高得多。但尽管如此，这是一个异常。这不是新的常态，而是新的异常。

　　更重要的是，自去年7月美元开始最新一轮上涨以来，黄金没有崩溃。看下面这一年黄金与美元的走势图。美元有较大幅度增长（以欧元作为一切非美元货币的代表，见下图作为对比），但黄金只是适度下跌。

在过去的一年黄金交易已接近横盘

　　这微弱的赞美听起来像是诅咒，但它是非常重要的。随着美元暴涨和商品暴跌，黄金应该像黄金做的气球一样下跌才是，如果批评是正确的，即黄金没有实际价值可言，除了牙医和做时尚配饰之外。

　　但黄金是货币，是人类经历千年选择的最佳财富保值方式，越来越多的人认识到这一点。

　　看这个黄金与欧元对比图，其中记录了我的论点，即在美国以外的人不把黄金作为一个野蛮的遗迹，而是作为一个必不可少的手段，以保障他们的未来。

几乎除了美国，金价都在上升，而不是下降。

　　这个图表支持我的观点，即金价在去年11月跌破了2013年低位后开始反弹，因为国际买家看到了一个机会。美国已经从主要出口通货膨胀变为出口黄金和通胀。

　　美元上升比黄金下跌更快这一事实对美国以外经营的矿山很重要，有积极的作用。如果成本费用加元、墨西哥比索、欧元，或像巴西雷亚尔这样受到沉重打击的货币支付，那么这些费用相对于黄金的价格是一路走低。

　　当然，如果在黄金牛市开始之前会下跌更多，这是一个很好的机会，...但那应被视为机遇。因为一旦黄金市场再次上升，最好的小盘矿业股有潜力大幅上扬。

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责任编辑：焦扬