可孚医疗递交招股书拟创业板上市，入驻阿里健康大药房后收入快速增加
稳健医疗已先于可孚医疗启动上市。
据IPO早知道消息，可孚医疗科技股份有限公司于7月20日正式向深圳证券交易所递交招股说明书，拟深交所创业板挂牌上市，西部证券担任保荐机构。
值得注意的是，另一家从事医疗健康产品研发销售的稳健医疗用品股份有限公司（以下简称“稳健医疗”）同样于6月23日向深交所递交招股书，并将于2天后（7月23日）上会审议，拟募集15.18亿元，中金公司担任保荐机构。
稳健医疗旗下主要拥有“winner 稳健医疗”和“Purcotton 全棉时代”两大品牌，主打产品覆盖医疗卫生、个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服饰等多个领域。
根据稳健医疗在招股书中披露，从2020年1月1日至5月31日，其合计向社会供应防护产品包括近6亿只口罩、近650万件防护服和手术衣。
此番可孚医疗在招股书中同样提及了疫情对公司的影响，“疫情期间公司生产的红外体温计和口罩等相关防疫产品得到了全国众多医疗机构和市场的认可，其市场需求量短期内大幅增加。”
不过，可孚医疗也强调，“疫情导致的业绩增长具有偶发性，未来业绩增长存在不可持续的风险。”
成立于2009年的可孚医疗主要从事家用医疗器械的研发、生产、销售和服务，旗下产品主要涵盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、中医理疗、医疗护理五大领域，包括血压计、护理床、红外体温计、雾化器、轮椅等。
2017年至2019年，可孚医疗的营业收入分别为8.50亿元、10.87亿元和14.62亿元；综合毛利率分别为32.81%、36.83%和38.34%。
盈利能力方面，在2017年净亏损2374万元后，2018年实现扭亏为盈，净利润为6620万元，2019年进一步同比增加87.60%至1.24亿元。
而从销售渠道来看，随着可孚医疗的产品入驻天猫超市和阿里健康大药房，其2018年和2019年的线上销售收入分别同比增长29.38%和48.31%，而2018年和2019年线下销售收入的同比增速则分别为24.70%和8.88%。
2019年，可孚医疗线上和线下销售收入在主营业务的占比分别为71.62%和28.38%。
具体来讲，线上渠道又可分为自营店铺、直发模式和平台入仓三种，其中自营店铺的收入占比最大，截至招股书签署日，其拥有55家独立运营的自营店铺，2017年至2019年分别占线上渠道总收入的96.06%、83.56%和69.92%。
自营店铺模式下，可孚医疗主要通过入驻天猫、京东、拼多多、苏宁等第三方B2C 电商平台开设自营店铺。此外，可孚医疗还通过阿里巴巴国际站等平台，向境外用户销售，但境外收入的占比极小。
直发模式是指通过与电商平台或者其他线上店铺进行合作，消费者直接向电商平台或其他店铺下单并付款，可孚医疗收到电商平台或其他店铺订单后直接发货给消费者。
而平台入仓模式下则指平台根据自身消费和订单需求向可孚医疗下达订单，可孚医疗委托第三方物流公司将商品发往电商平台指定的仓库，由平台负责商品的销售。
2017年至2019年，可孚医疗线上销售占主营业务收入的比例分别为64.10%、64.95%和71.62%。同期，可孚医疗在天猫(包括天猫超市、阿里健康大药房)、京东两大电商平台的营业收入总和占当年主营业务收入的比重分别为61.85%、62.48%和67.62%。
值得一提的是，可孚医疗在招股书中强调，根据天猫平台开店规则，品牌商在天猫平台只能开立一个品牌旗舰店，其在天猫平台开立的可孚品牌旗舰店为“可孚医疗器械旗舰店”，开立主体为子公司可孚用品。
随着开店以来营业规模迅速扩大，基于对未来合作前景的良好预期，可孚医疗与阿里健康大药房医药连锁有限公司达成协议，于2018年2月24日将该店铺主体变更为阿里健康大药房医药连锁有限公司，同时，阿里健康大药房将该店铺委托给可孚医疗代为运营。
另根据店铺首页介绍，可孚医疗是医疗器械行业第一家阿里健康自营旗舰店。
在店铺主体变更后，基于阿里健康大药房的流量优势和自身运营，该店铺为带来的收入快速增加，2017年至2019年的营业收入分别约为5938万元、9031万元、1.81亿元。
而线下销售则主要包括连锁药房和自营门店两类，前者采用直销模式，产品已进入老百姓、益丰、千金、国药控股、大参林、海王星辰等连锁药房企业；后者则是通过建立多家家用医疗器械一站式仓储大卖场，为客户提供类似呼吸机、护理病床、电动轮椅等各类产品展示和体验式购物，目前已布局北京、广州、杭州、长沙、太原、成都、济南、贵阳、武汉等医疗机构聚集的地区。
此外，可孚医疗还在在公立医院附近开立“好护士”家用医疗器械零售门店以及开立主要面向中高端助听器需求人群的、以助听器验配为主业的“健耳”听力验配中心。
股东结构方面，可孚医疗董事长兼总裁张敏和副董事长聂娟总计持有可孚医疗72.31%的股权，二人为夫妻关系，上市后二人的持股比例将降至54.23%。
外部投资方中，怀格资本持股6.75%为最大机构投资方，怀格资本合伙人方圣石代表投资方担任可孚医疗董事。
此外，由前红杉中国合伙人陆勤超于2018年创办的丹麓资本同样持有3.9%的股份，达晨创投则持股3.25%，而盐津铺子创始人兼董事长张学武个人持股0.65%。