巴菲特致股东信如期而至！手握逾1380亿美元现金 依然看好股市 58.97亿美元重仓比亚迪

　　一年一度，巴菲特致股东信如期而至。

　　年过90岁的“股神”说了些什么？去年美股熔断时有没有找到心仪的大象？如何看待股市？看好哪些行业？

　　一起来感受下巴菲特的2020年“投资年终总结”。

　　去年财务表现不尽如人意

　　2020年，标普500指数的回报率达到18.4%。同期，伯克希尔·哈撒的股票全年回报率仅为2.4%。

　　对此，巴菲特在股东信中也透露了几分遗憾之情。

　　致股东信中披露，2020年按GAAP(美国通用会计准则)新规计的净利润为425亿美元，相比之下，2019年的净利润为814亿美元。

　　去年净利润的主要组成为：

　　219亿美元的运营利润，较2019减少21亿美元；

　　49亿美元的资本利得，来自出售可投资证券，较2019年增加12亿美元；

　　267亿美元来自投资组合未实现的净资本收益，较2019年减少270亿美元；

　　110亿美元损失，来自子公司和附属公司的价值减计。

　　依然看好股市

　　今年还在回购股票

　　巴菲特称，他希望公司能在运营利润和大型收购方面取得突破，但遗憾的是，伯克希尔.哈撒韦去年在这两方面都没有取得很好的成绩。

　　数据显示，2020年伯克希尔.哈撒韦实现了219亿美元的运营利润，同比2019年的240亿美元下降约9%。另外，在美股大幅下挫之际，巴菲特也没有物色到他想要的“大象”。

　　从公开信中可以看出，巴菲特依然秉持价值投资理念，并十分看好股市表现。

　　“年复一年，股市都在波动。我和查理.芒格始终相信，随着时间的推移，我们将获得可观的资本收益。”巴菲特说。

　　巴菲特在股东信中披露，2020年，伯克希尔.哈撒韦斥资了约247亿美元回购了公司A类和B类普通股，2021年也进行了回购操作，未来很可能进一步减少其股份数量。

　　2020年，疫情肆虐美国，美股3月经历数次熔断，伯克希尔.哈撒韦公司去年一季度也曾亏损近497亿美元。

　　“我们坚定不移一点：永远不要做空美国。”巴菲特在公开信中表示。他在去年的股东大会上说：千万不要白白浪费一次严重的危机。

　　具体持仓方面，伯克希尔.哈撒韦财报数据显示，截至2020年12月31日，伯克希尔哈撒韦前十大持仓分别为苹果(市值1204亿美元)、美国银行(市值313亿美元)、可口可乐(市值219亿美元)、美国运通(市值183亿美元)、Verizon通信(市值86亿美元)、穆迪(市值71.6亿美元)、美国合众银行(市值69亿美元)、比亚迪(市值58.97亿美元)、雪佛龙(市值40.96亿美元)、Charter通信(市值34.5亿美元)。

　　值得注意的是，比亚迪为巴菲特的第八大重仓股。2008年9月，伯克希尔哈撒韦以约2.3亿美元的价格认购2.25亿股比亚迪公司H股，此后从未减仓过。在12年内他在比亚迪上的持仓市值增长近25倍。

　　现金仍在增加

　　寻找“大象”仍在路上

　　当前，巴菲特手中的现金还在增加。

　　致股东信数据显示，伯克希尔哈撒韦2020年底的现金储备约为1380亿美元，较去年的约1300亿美元增加逾80亿美元。

　　去年他曾表示，仍在持续寻求买进新企业的机会，只是符合要求的大型收购机会很少。

　　巴菲特用一生的时间践行价值投资，也让价值投资理念风靡世界。

　　近期，巴菲特的好搭档查理.芒格针对此前游戏驿站的短暂逼空狂潮发表评论称，当投资者像在赛马场上一样赌博时，不敢想象会发生什么，这种鼓励投资者赌博的文化真的很愚蠢。

　　股东大会5月1日易址洛杉矶

　　进一步释放接班人信号

　　巴菲特和芒格分别已届90岁和97岁高龄，他们还没有明确指出谁是下一任接班人，但已经开始释放相关信号。巴菲特称，公司已经为他和芒格的离开做好了全部准备。

　　巴菲特在致股东信中预告，今年的股东大会将于5月1日在洛杉矶举行，而不是在奥马哈。出席人员除了巴菲特和芒格外，伯克希尔.哈撒韦公司的副董事长格雷格.阿贝尔和阿吉特.贾因也将回答投资者问题。

　　目前，格雷格·阿贝尔和阿吉特.贾因是呼声最高的投资传奇的续写者。格雷格·阿贝尔去年曾陪同巴菲特一起出席股东大会，格雷格·阿贝尔称，无论巴菲特和芒格在或不在，伯克希尔·哈撒韦的投资文化不会发生改变。

　　巴菲特去年在股东信中称，目前董事会最根本的挑战就是能否找到并留住一位有才华的CEO，这样的人需要具备以诚为本、为公司奉献一生等品质，并且他们永远不会抛售伯克希尔.哈撒韦公司的股票。