值得注意的印尼投资环境新变化（2018-09）
大约四个月前，俺在“商战印尼之二十九”里面提到了今年以来印尼投资环境的一些新的变化和走势，有点皇上不急太监急的味道。
很遗憾，四个月后，有些预测不幸言中了，随着全球大环境的变化，印尼目前国内经济下行压力越来越大，几项主要经济指标越来越难看。下面就把几个图表的对比先来说明一下。每个指标中，上面的图是四个月前的，下面的图是最新的。
股市：
上面是雅加达综合指数近三年的周线图，今年以来已经掉头跳水，目前已经从最高点下跌了约15%，这是近十年没有过的现象。要知道印尼的股市约60%是来自外资操盘，外资在持续卖出，走势好看不了。这一点，也可以在一下几个图表中得到佐证。
图表来源：Trading Economics，以下同。
我们看到，今年以来印尼的外国投资大幅减少，到八月份同比下降了12.9%。这对佐科政府大力推行基础设施建设，实现“海洋支点”的梦想大为不利。有个迹象：目前雅加达的楼市已经降温，不少办公楼杀价也租不出去，一家兄弟公司在另外一座档次相当的写字楼只用了和现在租赁的楼盘几乎一半的价格就租到了。
汇率：
印尼盾对美元的汇率已经瞬间突破了15000，达到了历史相对高位，是东南亚国家今年表现最差的货币。今年以来印尼盾已经累计贬值约9%，但是似乎还没有停止贬值的脚步。事实上最近一段时间印尼央行已经在证券次级市场大量回购国家有价证券，收购价值高达7.1万亿印尼盾之巨， 但作用似乎微乎其微。
银行存款利息：
四月份以来印尼央行已经加息了五次，从4.2上升到5.5，实属罕见；银行同业拆借利率也从5.25飙升到7.13。虽然加息暂时略微稳住了市场，但贷款利息高达两位数，融资成本依然很高。境内外利差的减少，也是上述外资流出、外汇储备减少的重要原因。
货币政策：
印钞机也似乎一直在开动，M2已经超过550万亿盾。很多人感到各种面值的钞票新票渐多，估计政府还在悄悄地印钱，变相稀释人民的财富。
外汇：
国家外汇储备最近又有了较大的减幅，从年初的约1320亿美元下降到了1183亿美元。估计一是印尼盾贬值拿去救市了，二是外资的出逃换汇，三是出口贸易的相对减少所致。据朋友讲最近想换美元，不少MONEY CHANGE那里已没有美元可换。
物价：
大家感觉手里的钱越来越少了，雅加达好几个零售大商场已经倒闭（也是受电商的影响），没倒闭的店里售货员比顾客还多，各种店大幅度打折已是常态。
GDP增长率：
2018年二季度还是5.27%,仍然保持着强势，经济颓势的影响暂时还没有显露出来，但第二季的经常账户赤字约达80亿美元，约合GDP的3%，比起第一季度经常账户赤字为55亿美元或2.2%更高，比起去年同期的1.96%更显得高企。看来实现今年5.4%的目标还得努力。
实际上，2018年对全球来讲都是很不寻常的一年，介个大家有目共睹。比起那些已经崩盘的阿根廷、土耳其等其它国家来讲，印尼经济出现一些下滑也是很正常的事，大家也不必太大惊小怪，望风而逃，但应引起我们极大的关注，睁大眼睛盯着点。
印尼政府当前仍然承受着国内反对势力的不断质询，面对大选前期，已经有了一些负面舆论。
政府也一再采取果断措施扭转局面，防止步入某些国家的后尘。目前已出台的有：
1、能矿部已经推迟了35000千瓦发电规划中的15200千瓦电站项目计划，以减少外汇的流出；
2、财政部出台了公民出入境最多可以携带10亿印尼盾的规定；
3、将对1147种进口商品加税，增幅为2.5%-10%不等，涉及的进口金额大约66亿美元，于近期实施；（需要拟征税明细的请联系我索取，感谢网友瑞玲友情提供）；
4、9月1日起施行20%生物柴油（混合20%棕榈油）的政策等。
也许很快还会出台其它一些配套措施和政策，让我们拭目以待。
以上摘自印尼《国际日报》
老杜认为，目前印尼的总体经济形势还没有严重到全面“崩盘”的地步，主要逻辑是：
1、目前的通货膨胀率还较低，今年以来一直在3.18和3.41之间徘徊，大家的实际感觉是物价有了一些提高，但是总体上还能承受。
2、失业率从6%以上降到了5.13%，大多数人们还有工作，还没有严重影响到社会动乱。
3、GDP增长仍在相对高位，资源、市场等优势还在，暂时还没有造成人们的心理预期障碍。
4、第18届亚运会的顺利举行，一定程度上刺激了经济的增长，国家获得了正面形象，当局者也有了信心。
5、人民群众的消费热情还是满满的， 经济增长三驾马车比例还算正常，只从市场表面上看，还没有看到经济已经全面崩溃的迹象，人们还是该吃的吃，该玩儿的玩儿。
6、惠誉评级机构仍然维持对印尼投资 BBB级稳定展望。
7、大多数本地专家观点也认为，目前的状况主要由外部环境影响所致，内部原因也完全不同于1998年那次的危机，也相信政府有能力遏制颓废的趋势。
周末热闹的雅加达某卫星城市的夜景
但是，大家知道印尼已经进入了大选年，大选年一直都是多事之年。反对党为了上台，肯定会不遗余力地抓现政府的小辫子，甚至会不择手段，可以说是欲加之罪何患无辞。
同时，昨天的指标也不代表今后的走势，目前的暂时稳定不代表今后会一切正常。如果政府再不采取积极有效的措施遏制经济的下行，任由趋势发展，那么崩盘也是很容易的事。
经济不能崩，印尼不能乱，面对印尼经济下行压力较大、投资环境可能恶化的局面，我们中国企业将如何面对？
1、适时调整投资策略，尽量减少看不准的项目和不必要的人员和资金进入，把资金安全和汇率风险放在首位。在建的一半不行就减缓项目进度，慢就慢一些，就随你“印尼速度”去吧。
2、同时也要突出重点，帮助印尼政府加快建设、完成一些国计民生关键项目，实现双赢的目的，比如雅万高铁、几条已经开工援建的公路、电站项目以及开工的工业园区等。最好是中国的央企国企民企抱团出海，统一规划，形成拳头项目，比蜻蜓点水、四处撒币要强。这样就可以让更多的受中美贸易战影响的中国出口企业走出来，活下去。
3、朱砂没有红土子为贵。比起其它一些国家，个人认为长久看印尼还是值得投资的地方，中国和印尼的经贸合作宜集中力量办大事，不失时机地新建、扶持一批有利于对接印尼政策、争取国家形象、稳定社会情绪的民心项目。比如，大力支持有利于印尼出口并且还能出口免税的能源、矿业、农业、日用品等领域的项目，适当减少一些基础设施的投入，同时也要注意经济效益和技术转让，不能把印尼培养成我们产业的对手和市场的竞争者。
4、已在印尼的众多国内中小企业，更需要合规经营，尽到应尽的社会责任，处处注意自己的形象，不要引起当地百姓的反感。比如在外餐厅就餐，不要大吃大喝，铺张浪费，在印尼很多人还吃不饱饭的情况下，惹起人们的不满。其实，此次亚运会也是一次很好的民意测验：很多人有这个亲身体验，在中国队和除印尼队之外的第三国比赛的时候，不管对方实力强弱，当地观众往往是为对方加油更卖力气，这一点也很值得大家深思。
归根到底一个道理：只要印尼经济不崩，佐爷的政治对手就没有太多的炮弹，社会就不会太乱，排华情绪就难以抬头，我们的真金白银才能长治久安。这一点，不仅要靠印尼政府的作为，也要靠我们自己的表现！
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