投资的非逻辑感悟碎片（三十一）

1、很多股票会遇到黑天鹅，然后出现暴跌，有人抓住机会重仓买入，赢得了改变命运的良机。在暴跌后买入京东、茅台、伊利，这本身并不是改变命运的原因，原因是知道京东和乐视、茅台和康美、伊利和獐子岛到底有什么不同。这种机会一直在我们身边，问题是现在的长春高新、欢聚们该不该买呢？

我不会去赌，我只买自己能看懂的东西，理解的跌不跌都要买，理解不到的跌多少也不买。

2、热钱是逐利的，而且是短期内要求快速见利的，可以类比的就是股市里的游资。这些钱会从低息货币那里融资，然后到高息货币那里赚钱。即便是其投资收益不理想，仅仅是货币之间的利差，也足以保证资金的安全性和最低收益。

由于热钱是根据汇市的趋向而流动的，就要求进入那些容量大、流动性好、价格弹性大的领域，以便在撤离的时候快速套现，最适合的就是股市和楼市。由于A股对外资还有一定限制，进入房地产领域就是一个重要选择了。

目前住宅方面管控严格，限购条件基本屏蔽了外资的直接进入，外资比较关注的是股权投资、前融资金和商业地产领域。近期有很多商业项目被外资收购，这就是一个缩影。不管从哪个方面着手，这些资金都直接推动了一级市场和二级市场的热度，最终会落实到房价上。

3、一个几千头的猪场，每天排放的废水可能就会有上百吨，养猪对环保的要求是很高的。这几年的猪肉供应紧张，除了FW，主要是前几年环保要求严格，对行业供应产生了很大影响。近两年为了加大猪肉供应，各方面都网开一面，但牧原股份没有像很多企业那样，大量买入仔猪，去赚快钱，而是全力负债，迅速抢占阵地。从报表上看确实是大存大贷，但不在这个时候抓紧圈地，过两年市场供应充足，就会永久性失去快速成长的历史性机会。

牧原为什么在全力圈地？养猪不是普通的制造业，到一定产能后，从环保角度就会加以控制，新晋企业想拿到地会越来越难的。如果类比一下，牧原就是处于2015年、2016年的融创，抓住机遇，全力上规模。但牧原的处境要比融创好得多，毕竟养猪是政策鼓励的，还有超高的毛利率，竞争环境也不像地产开发这样恶劣。

4、如果是2007年高点买入贵州茅台，就要到2014年之后才有较好的收益，期间茅台的业绩还一直都是正增长的。现在很多人都在喊“就买高估值的”，谁比茅台确定性更好？

怕高是苦命人，追高是短命人！

当初的贵州茅台和万科都是高估值，后面即便业绩没有下滑，杀估值也用了好几年。现在的地产股，就算以后的估值一直都这样低迷，仅靠业绩增长，也可以保证两位数的收益。做地产开发，最重要的是地买的贵不贵，做投资也是这样。买得便宜什么都好办，买得贵什么都麻烦。

5、都在谈老龄化，其实我倒是一直在担心以后年轻人的就业问题。00后的孩子，以后就业压力真的很大，我们是和人竞争，他们是和科技竞争，而且近些年的科技进步速度越来越快。

当然，以后的社会福利会越来越好，但就业问题不仅仅是找份工作，人总是要有追求的，但未来逆袭阶层的机会越来越少了，有些东西比三道红线还难以穿越。

6、我把自己的感悟和认知分享出来，是希望能和大家共勉，一起并肩前行。还记得《方世玉》里的那句名言吗？“收藏武功会贬值的”！每次把自己最好的东西拿出来的时候，都会逼着自己去找到更好的，这是进步的源动力。