2016年金价将跑赢大宗商品

瑞士信贷表示，2016年金价将跑赢大宗商品。

　　该行分析师上个月底预期2016年金价每盎司1150美元。他们认为交易型开放式基金的抛售将继续，但影响力减弱，因为它在黄金市场中的比重下降。此外，瑞士信贷表示，市场面临还有两次加息。

　　“我们预计实物需求将成为主要动力，”瑞士信贷补充说，预计央行将继续购买，而供应量将开始下降。

　　“我们预测年度矿山供应下降4％，2015年至2018年下降11.5％，”瑞士信贷表示。“这是考虑到2012年以来没有什么新项目的开发，连续三年负的自由现金流和资产的自然消耗导致资产负债表紧张，因为投资停止增加。”

　　该行表示，从长期来看成本曲线支持价格走高，估计2015年当金价在每盎司1,100美元时，矿山有15％是负的自由现金流。然而，瑞士信贷补充说，如果考虑到所有间接成本，如税收、利率、勘探、复田和行政支出、流动资金及其他费用时，这将增加至46％。

　　 “我们仍然认为，1,100美元/盎司不是一个价格平衡点，因为供应量将可能下降，在这个价位，亚洲和欧洲投资形式为主的首饰、金条和金币的需求保持强劲，”瑞士信贷说。 “我们目前预测长期来看黄金价格应该在1,200美元/盎司。”

　　2011年以来黄金储量的寿命从14年下降至10年，瑞士信贷报告说。该行估计到2015年底有54％的消耗得到更新，尽管这个更新率比2014年底提高了3％。(覃维桓 译)

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责任编辑：焦扬

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