高通：前有饿狼 后有猛虎！高通能否背水一战？
全球金融市场实时行情和资讯专家
摘要：半导体行业今年最博眼球的“明星”大概非高通公司莫属了。从和苹果“分手”到被博通“强买”，再到近期的财报业绩大幅下滑，高通今年可谓是命途多舛。高通，高通，你怎么了？
Investing.com - 半导体行业今年最博眼球的“明星”大概非高通公司莫属了。从和苹果“分手”到被博通“强买”，再到近期的财报业绩大幅下滑，高通今年可谓是命途多舛。高通，你怎么了？
1
高通业绩逐年下降 利润率被腰斩
高通(NASDAQ:QCOM)今年以来股价持续下挫，截至上一个交易日收盘，报65.18美元。此前公司公布的财报显示，2017年财年截至9月的净利润仅为2016年财年的43.23%，下降近半。
往回查看高通的财报记录可以看到，2013-2017财年，高通净利润分别为68.45亿美元、79.64亿美元、52.68亿美元、57.02亿美元，以及24.65亿美元，此期间业绩，在2014年净利润高达79.64亿美元顶峰滑落后，高通业绩逐年下降。
多年来，高通以收取巨额专利费用获得了高额收益，但是同时也饱受同行诟病。
近年来，随着半导体行业的高速发展，三星、英特尔等公司在芯片业务上大大加强了自主开发力度，高通曾经在手机芯片领域的叱咤风云已经慢慢在被压制，业务也一直在被蚕食。
高通的专利优势主要来自于其拥有垄断性专利优势的CDMA，而CDMA技术随后成为3G技术的核心技术，由此其成为2G、3G技术的占据优势的企业。但是，目前4G的标准是LTE技术，而且4G标准的核心专利相当分散，华为、三星、爱立信等都持有相当数量的4G核心专利，高通没有明显的优势。而且，5G的标准也正在制定中，5G参与方就更多了，爱立信、华为、三星、高通、Intel等通信企业以及运营商中国移动、NTT Docomo、Verizon等都对该标准有所贡献，高通在5G标准上的话语权已经被进一步削弱。
数据显示，目前，三星和华为是全球智能手机排名第一和第三的巨头，以今年第三季度为例，分别分走了22.3%和10.5%的市场份额，排名第二的苹果则占了12.5%的市占率。如果华为和三星步苹果后尘，加入专利费之争的队伍，要求高通回到谈判桌上来，对于高通来说无疑是沉重打击。
2
苹果VS高通：“反高通”阵营日益壮大
苹果公司 (NASDAQ:AAPL)和高通今年来的骂战也是行业看点之一。苹果最先对高通发起诉讼，认为高通垄断无线芯片市场，相继在美国、英国、中国发起诉讼，提出索赔。随后高通反诉，认为苹果先违反协议，在iPhone 7中故意不充分发挥其芯片的性能，并连同包括鸿海精密、纬创资通、仁宝电脑以及和硕联合在内的几家苹果代工厂一起告上法庭。
9月底，高通进一步加码，于苹果新品发布之时，在中国发起诉讼，希望能够在中国市场禁售苹果。
11月29日，苹果公司针对高通公司发起反诉，称后者开发的骁龙（Snapdragon）智能手机芯片至少侵犯了其8项跟手机电池续航能力相关的技术专利。高通则再诉苹果侵犯五项专利，涉及iPhone 8和iPhone X。
其实，这并不是高通面临的第一次诉讼，全球范围内，近日已有多家厂商爆出暂停对高通支付专利费用的消息，当中包括华为和三星两家巨头，“反高通”联盟阵营已经在日益壮大。
高通此前在全球范围内也遭遇了多起反垄断调查。2015年2月，国家发改委因垄断行为，判罚高通60.88亿元人民币，并规定了新的专利费比例。2016年12月，韩国因违反公平竞争法判罚高通1.03万亿韩元。到了今年10月，中国台湾“公平交易委员会”又以不公平手段阻碍同业竞争，对高通处以234亿新台币（约合50.9亿元人民币）的处罚。
基于此，高通此前通过专利收费来获取丰厚利润的商业模式，已经到了亟需改变的时刻了。
近日高通公布了5G相关专利授权的条款框架，首次披露了5G专利授权的许可费率，仍保持与3G、4G授权协议一致。这笔费用将根据设备售价按固定的比例收取，具体来讲，就是单模5G手机的专利授权费率为2.275%，多模5G手机的专利授权费率为3.25%。
考虑到网络兼容性，未来的5G智能手机将以多模为主。按照高通的专利授权费标准来算，售价3000元以上的5G智能手机，高通收取的专利授权费就将超过100元。
评论认为，高通此举实为“旧瓶装新酒”并不能真正改变高通的专利授权模式，而且，华为已抢先布局了5G网络，助力联发科完成了第一款5G网络原型机测试，英特尔也在5G基带领域发力，应用处理器各大手机巨头也在加紧推进，高通的专利优势正在不断被削弱。
3
“野心家”步步紧逼：高通还顶得住吗？
在内忧外患之际，高通正在面临的来自博通 Broadcom Ltd (NASDAQ:AVGO)的“恶意收购”也受到广泛关注。近期，高通收到了来自同为半导体行业巨头博通的单方面收购提议，博通计划以每股70美元，总计1300亿美元的价格收购高通。随后，该收购要约被高通严词拒绝，高通认为博通严重低估了其价值。
但博通不敢示弱，在高通正式声明拒绝博通开出的每股70美元的条件后，博通决定一举换掉高通现有董事会成员，提名自己的人入主高通董事会，借此推动合并案。
2011年至今的过去几年里，博通的股价成长超700%，与此同时，高通的股价仅只上涨21%。
End
来源：Investing.com
作者：Investing.com独家分析师李英维