“十四五”最强风口来了!这些板块迎重大利好,投资主线一网打尽

10月26日至29日,中共十五届五中全会在京召开,会议将审议关于制定“十四五”规划和2035年远景目标的建议,“十四五”规划迎重要窗口,下一个五年风口在哪里?各大券商近期纷纷发布研报,对投资机遇做出展望。为此,中国财富综合多家机构观点,总结出机构一致看好的投资主线。

“五年规划”与A股投资节奏

“十四五”规划有几个重要的时间节点:10月29日十九届五中全会公报阐述“十四五”规划主旨;11月初“十四五”规划建议稿全文发布;明年3月“十四五”规划全文发布;明年后续发布“十四五”战略新兴产业规划。

(制表:中国财富)

参考历史经验,五年规划发布将为相关产业注入动能,带来长期利好,中期也会带来市场热点和结构性机会,但大盘短期波动并无特定规律。

天风证券拉长时间线研究,从中长期来看,“十二五”和“十三五”规划发布前后市场情绪都有所提振,但由于两次都处于弱市中,因此持续性不强。两次战略新兴产业规划发布之后市场表现都比较低迷,一方面与当时的市场环境有关,另一方面也与市场预期、利好兑现有关,5G、新材料等都在战略规划发布前提前反映。

(资料来源:Wind、天风证券)
华泰证券进一步分析,投资节奏或将分为三个阶段:预期酝酿阶段、预期兑现阶段、规划实施阶段,规划相关产业指数的超额收益或“两头高、中间低”。
预计“十四五”规划投资节奏的三个阶段分别为:在规划酝酿期(2019年-2020年10月)相关产业指数出现较高超额收益;在预期兑现阶段前期(2020年11月-12月)相关指数震荡,后期(2021年)相关产业指数相对上证综指回落;在实施阶段(2021年底-2025年10月)相关产业指数超额收益再度走强。
哪些板块关注度高
机构普遍预测,“十四五”规划将更多体现形势变化下经济自主发展的需求,立足于双循环发展新格局。内循环下,深化改革、消费升级、新能源等是规划重点聚焦方向。
东北证券认为,“十四五”规划可能导向的军工、第三代半导体、光伏风电、环保、免税和跨境电商等,以及节能政策相关的《新能源汽车产业发展规划》等所导向的新能源车仍是短期一两个季度市场所关注的主线方向。
从新能源车市场来看,在经过了新冠疫情的冲击后,我国新能源汽车的销量筑底回升,产业链龙头企业盈利水平逐步改善。今年9月,我国汽新能源汽车产销量同比分别增长48%和67.7%,刷新了往年9月份产销量的历史纪录。
在已公告或预告了前三季度业绩的新能源汽车概念股中,龙头比亚迪预计前三季度盈利34亿~36亿元,同比增长115.97%~128.67%,公司上周五盘中股价创历史新高。其他业绩增幅居前的个股还有双林股份、寒锐钴业、天赐材料、得润电子等。
国信证券认为,预计推动双循环新格局建设、大力发展科技创新仍将是“十四五”规划的政策主线,相关政策受益板块景气度有望改善,可以重点关注科技创新、能源安全等方面的市场投资机会。
国泰君安也认为,半导体、5G、军工行业将会受益于科技发展自主可控。中金公司认为随着产业链向高附加值端移动,集成电路产业链、软件行业、光伏新能源产业链等技术含量较高的环节有望受到政策倾斜和补贴。
在已发布了三季报或业绩预告的计算机、电子和通信行业个股中,14股前三季度净利润增速超过30%且10月以来累计获得5家及以上机构买入评级推荐。其中,消费电子龙头歌尔股份、半导体概念股华润微和卓胜微获得9家机构扎堆推荐且前三季度净利润均同比翻番。
天风证券则认为,展望“十四五”,需要重视几个关键词:十九大提出高质量发展(淡化总量,重视结构);十九届四中全会提出“核心技术攻关举国体制”,将“社会主义市场经济体制”上升为基本经济制度;今年4月发布要素市场化顶层文件,5月以来多次在重磅会议上提双循环概念。建议关注以下潜在利好方向:
华泰证券认为,当前处在政策酝酿期,关注五方向投资机会,包括市场前期关注的国防军工、工业互联网、粮食安全等方向。此外,根据近期国家出台的相关政策,乡村振兴(马产业、数字农村等)、智能建造和建筑工业化、工业大数据、国企改革等方向或值得关注。
除上述提及的板块外,城市群整合、环保、免税和跨境电商等主题也是各大券商聚焦的重点。
(提示:机构和嘉宾观点仅供参考。投资有风险,入市需谨慎。)
作者:欣欣
新媒体编辑:木有枝
监制:雨天
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