黄奇帆：互联网金融没有存款来源，不可能像商业银行大量放贷
复旦大学特聘教授、重庆市原市长 黄奇帆
出品｜搜狐智库
编辑｜袁昌佑
10月25日，2020外滩金融峰会继续在上海召开。复旦大学特聘教授、重庆市原市长黄奇帆在会上表示，虽然互联网金融的前景光明，但由于缺乏存款来源，不可能像商业银行大量放贷。因此，互联网金融平台必须要和传统金融机构合作，实现优势互补。
黄奇帆说，数字化平台拥有全信息的基因，拥有强大的颠覆作用。数字化平台运行时，拥有全空域泛在的信息、全社会场景的信息、全智能解析的信息和全价值叠加的五全信息。而五全信息包含社会经济系统的各种结构性特征，具有高度的可信性，也将对传统产业构成颠覆性冲击。
他称，五全信息与工业制造相结合，就形成工业制造4.0。与金融行业相结合，就形成金融科技。而金融科技的最佳发展路径，是产业互联网金融。
黄奇帆指出，发展产业互联网金融的现实意义在于解决中小企业融资难、融资贵的问题。中小企业是长尾客户，具有生命周期短等问题，借助互联网金融，可有效解决中小企业的信息信用孤岛，便可为小微企业提供与之匹配的金融服务。
“金融底层逻辑是信用，在五全信息的驱动下，企业运行数据可以与金融服务紧密结合起来，以信息流转带动信用流转，从而解决传统金融无法解决的问题。”黄奇帆说，数字化金融平台和传统金融机构要各尽所能，这是未来科技金融最合理的发展模式。
对于数字化金融平台，黄奇帆认为，不能靠简单烧钱来扩大市场占有率，数字化平台应从4个合理渠道取得收益。即通过物联网、大数据和人工智能的应用，降低产业链、供应链的物流成本、提高金融业务的工作效率、降低金融运行的成本，以及优化资源配置，产生优化红利。
黄奇帆强调，数字化金融平台由于缺乏存款来源，即使取得了牌照，也不可能像商业银行大量放贷。
“让蚂蚁金融这些没有存款来源的金融机构放贷1000亿，是勉为其难，真这么搞，会搞出金融风险。”黄奇帆说，与之相比，传统金融机构具有低成本融资的优势、企业信用判断的优势、资本规模的优势和社会信用的优势。传统金融机构和数字化平台向合作，强强联合，优势互补，是优化资源配置的最好发展模式。
黄奇帆最后称，在互联网金融平台和传统金融机构合作过程中，后者也要降低授信成本、获客成本，将效益红利合理返还于产业链、供应链、上下游和金融方及数据平台经营方，从而产生集聚效应。
以下是黄奇帆演讲全文：
各位嘉宾、各位朋友：
很高兴受邀参加2020年中国外滩金融峰会。我就今天的主题“后疫情时代的数字经济和数字金融的趋势与机遇”谈一点学习心得，供大家参考。
数字化平台拥有的 “五全信息”的基因具有强大的颠覆性作用。所谓数字化平台，是指大数据、人工智能、移动互联网、云计算、区块链等一系列数字化技术组成的“数字综合体”。数字化平台具有全空域信息、全流程信息、全场景信息、全解析信息和全价值信息的“五全信息”。这种“五全信息”具有五个特征：
“五全信息”是结构型的信息。这些信息必须包含社会经济系统的各种结构性特征，如产业系统的各种特征描述、社会系统的运营数据等。“五全信息”的结构性体现了“数字孪生”的概念，是企业运营、产业生态和社会系统的全样本刻画。
“五全信息”是动态型的信息。每一条“五全信息”都有时间戳、体现事物某一时刻的状态，“五全信息”积累起来可以描绘事物的历史规律和预测未来的发展趋势。
“五全信息”是秩序型的信息。“五全信息”既包含了社会经济系统的基本制度，也包含其运营规则。也就是说，“五全信息”采自于系统现有的秩序，也会帮助系统构建新的秩序。
“五全信息”是信用型的信息。进入“五全信息”社会后，这些信息因为区块链等新技术的广泛应用，具有高度的可信性。基于新的信用体系，无论是金融还是其他社会经济系统都将发生更加彻底的革命。
“五全信息”是生态型的信息。“五全信息”存在于特定的社会生态、产业生态之中，各类信息之间往往存在大量关联，并以一个整体的形式展现出来的。
任何一个传统产业链一旦能够利用“五全信息”，就会立即形成新的经济组织方式，从而对传统产业构成颠覆性的冲击。现在的数字化平台，在5G背景下还会进一步形成万物万联体系，数字社会将拥有越来越多的“五全信息”。“五全信息”与工业制造相结合时，就形成工业制造4.0；与物流行业相结合，就形成智能物流体系；与城市管理相结合，就形成智慧城市；与金融结合，就形成金融科技或科技金融。
金融科技发展的主体是产业互联网金融。在大数据、云计算、物联网、人工智能等技术赋能下，金融科技发展带来前所未有的历史机遇。未来，符合科学、契合规律的金融科技应当走什么样的发展路径？我认为，发展前景巨大的是产业互联网金融。产业互联网金融是机构通过金融科技向产业生态、尤其是中小微企业提供投融资服务的统称。产业互联网金融以企业为用户，以生产经营活动为场景提供数字金融服务，由于产业价值链更复杂、链条更长，目前数字化的比例仍然很低，金融服务还远未达到面向个人端的数字金融智能化、便捷化的程度，是金融科技发展的下一个蓝海。
产业互联网金融的现实意义在于解决中小微企业融资难融资贵难题。中小微企业融资难不仅是中国的问题，还是世界性难题，不仅仅是银行自身的问题，还与中小微企业自身的特点有关。小微企业属于金融业长尾客户，存在抵押品不足、信用资质差、信息不对称、生命周期短等问题，银行开展小微金融业务也存在获客、尽职调查成本高、担保不足、风控流程长及成本过高等问题。借助产业互联网金融，通过“五全信息”的合理运用，可以有效解决中小企业存在的信息、信用孤岛，为小微企业提供与之匹配的金融服务。
产业互联网金融发展的关键节点逐步打通，进入成熟发展阶段。金融的底层逻辑是信用，在“五全信息”的驱动下，企业运营数据可以与金融服务紧密地结合起来，以信息流转带动信用流转，从而解决传统金融供给无效的问题。
以人工智能在企业中的应用为例，当前人工智能主要有八大关键技术，分别是深度学习、增强学习、模式识别、机器视觉、数据搜索、知识工程、自然语言理解和类脑交互决策。在这八大技术的支持下，制造业得以做到自感知、自适应、自学习、自决策，从而实现了生产的智能化、供应链的智能化、产品创新的智能化、企业经营的智能化。在此阶段，大量结构化、可靠的数据成千上万倍的增长，被采集、清洗、积累后，产生的数据利用区块链不可篡改的特性，进行大数据的交叉验证，从而使得金融资产数字化，数字资产标准化。多方资金按照不同标的需求，匹配进各类生产环境中，将金融交易产品化，利用信息集成、交叉验真、资产穿透、溯源管理等手段，提升对金融业务风险管控能力及金融资产配置的综合服务能力。
数字化平台与金融机构各尽所能、各展所长是最合理的发展模式。在产业互联网时代，任何数字化平台的发展，不能靠简单的烧钱来扩大市场占有率，也不能让客户有成本无效果、长期赔钱，这是不可持续的自杀行为。合理的数字化平台，应能够通过四种渠道取得效益：一是通过物联网、大数据、人工智能的运筹、调度，降低产业链、供应链的物流成本；二是通过大数据、云计算、人工智能的应用，提高金融业务的工作效率；三是由于全产业链、全流程、全场景的信息传递功能，降低金融运行成本和风险；四是实现数字公司和金融业务的资源优化配置，产生优化红利。
同样，与数字化平台合作的金融企业，也可以通过四种优势为合作项目取得效益和红利：一是低成本融资的优势。二是企业信用判断的优势。数字化平台对客户信用诊断相当于是X光、CT、核磁共振，代替不了医生临门一脚的诊断治疗。客户的实际信用调查及风险防范是金融企业的强项。三是资本规模的优势。数字化平台尽管有巨大的客户规模，但自身至少要有融资规模10%以上的资本金。只有银行、信托、保险等专业的金融公司有这种资本金规模及与时俱进的扩张能力。四是社会信用的优势。不论是金融监管当局还是老百姓，与有牌照、有传统的金融企业打交道往往更放心、更顺手。基于上述四项+四项分析，数字化平台与专业的金融企业的合作是强强联合、优势互补、资源优化配置，是最好的发展模式。
未来，数字化平台下的非银金融机构出路在哪里？最合理、最有前途的模式是互联网或物联网形成的数字化平台与各类金融机构的有机结合，各尽所能、各展所长，形成与实体经济产业链、供应链、价值链相结合的产业互联网金融平台。数字化平台应当发挥自己的长处，深耕产业，形成各行业的“五全信息”，提供给相应的金融战略伙伴，使金融平台服务效率得到最大化的提升。
数字化平台与金融机构要形成明确的各方多赢的效益格局。万流归宗，无论金融科技还是科技金融业务的发展，最终要让各方受益，要降低实体经济中小微企业的融资成本，降低商业银行等金融机构的授信成本，在这个过程中，可以通过科技手段获得合理的收益，并将这些效率红利，合理地返还于产业链、供应链的上下游和金融方及数据平台经营方，从而产生万宗归流的洼地效益和商家趋利集聚效益。
谢谢大家！