巨亏300亿的爱奇艺，靠25元会员费止血？

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激战10年后，血流不止的视频网站还是磨刀霍霍杀向用户。

最近爱奇艺宣布上调VIP订阅费用，会员月卡、季卡、年卡分别上涨5.2元、10元、50元，9年不变的19.8元涨到25元。

与之对应的是10年来爱奇艺连年亏损，仅2015年至今已亏损超300亿元。

作为长视频四强优爱腾+芒果中的一员，爱奇艺一直是亏损最严重，也是求生欲望最强烈的。尤其今年，从超前点播到会员涨价，种种迹象表明爱奇艺已将扭亏希望放在用户身上。

那么，它是如何陷入亏损泥潭的，贸然涨价又将带来怎样的后果？

 

壹

爱奇艺这公司呢，和美国流媒体巨头奈飞相似，盈利模式均以会员费为主，但结果天差地别。

奈飞成立于1997年，早年做的也是购买电影，然后通过租赁、付费点播盈利的事。发展2012年，这模式已无以为继，于是奈飞选择了自制这条出路。

2013年，奈飞斥巨资制作、并请来奥斯卡影帝凯文·史派西加持的政治剧《纸牌屋》上线后引爆全球，付费用户激增。后来又推出《铁杉树丛》、《女子监狱》等多部高质量自制剧，彻底打响口碑。

凭借层出不穷的优质内容，奈飞付费用户数连年高增长，股价也进入一轮波澜壮阔的大牛市：

截至2020年三季度，奈飞自制内容占比已超40%，即使会员费多次提价，但全球用户依旧猛增至1.88亿。股价从2012年最低点7.54美元至今已暴涨70多倍....

反观爱奇艺就很尴尬了，虽自诩“中国版奈飞”，但市场并不买账。2013年奈飞推出爆款《纸牌屋》时，国内视频网站还在混战，那时贾跃亭的乐视网还在参赛之列。

后来在BAT推动下，视频网站结束混战，步入优爱腾+芒果TV的四强格局。但爱奇艺成为四强之一也没啥用，业绩依旧惨不忍睹。

数据显示，2015—2019年爱奇艺累计亏损287.4亿元，其中仅去年就亏损103亿。加上今年前三季度亏损的55亿，短短几年亏损已超300亿。

同期，奈飞不但连续盈利，净利润还从1.23亿美元暴涨至18.67亿美元。

今年三季度，奈飞实现营收64.36亿美元，同比增长22.7%；净利润7.90亿美元，同比增长19%；爱奇艺这边，三季度实现营收72亿元，同比下降2.83%，运营亏损12亿元。苦熬10年，终归还是在流血经营。

那么，爱奇艺为啥只有亏损的份，无法成为中国奈飞？

贰

其实连年巨亏不是爱奇艺单方面的问题，和整个行业环境有极大关联。

比如采购成本常年居高不下，在中国购买电视剧版权是出了名的贵，贵到令人发指。关于这点，你看看中国所谓明星的片酬就知道了，演一部宫斗、言情的烂剧随随便便千万起步，最后逼得阿里、腾讯都急了。

2018年，优爱腾联合华策影视、慈文传媒等六大制作公司出面抵制“天价片酬”，要求演员一部剧最高片酬封顶5000万。

但限制片酬并不能直接解决视频网站亏损，不管片酬多少制作方卖剧还是价高者得的原则，你们不是四强竞争嘛，定价怎么可能低了。

所以，优爱腾+芒果TV的竞争格局注定了长视频网站要继续烧钱。

再比如自制内容之难。奈飞增长的逻辑是这样，我先斥巨资制作精品打出口碑，让用户产生付费习惯，最后时不时涨下会员费保持业绩高增长。

但这里的核心是自制精品，精品又谈何容易。中国每年要拍摄几百部电视剧，但有几个《琅琊榜》、《延禧攻略》之类的爆款？

爱奇艺这边，2019年自制综艺超20部、自制电视剧超30部，但真正算得上爆款的只有《破冰行动》一部而已。优质内容不稳定，付费会员就很难增长，更别提涨会员费了。

最后是来自短视频平台的冲击，视频网站除了会员费，广告收入也是一大支柱，但这些年随着抖音、快手等短视频平台爆发，原本属于视频网站的广告收入被无情瓜分。

而且视频网站说白了就是个追剧的工具，短视频则让人上瘾，用户将大量时间花费在抖音、快手上，两相对比下谁的广告价值更大不言而喻。

从这三点可以看出，爱奇艺短期内想扭亏为盈非常艰难，中国奈飞也是讲给投资人听的故事而已。

叁

在优爱腾芒四强中，优酷为阿里系，芒果背靠湖南台，百度系的爱奇艺似乎是最脆弱的。

煎熬至此，不止爱奇艺急，它的大股东百度，包括对手阿里、腾讯也急，大家都想尽快止血步入正轨。最快的办法就是兼并，从四强变成三强、两强。

今年6月，有消息称腾讯正在和持有爱奇艺56.2%股权和92.7%股东投票权的百度接洽，计划收购股权，进而成为爱奇艺的最大股东，后来阿里也成了潜在买家。受此影响，爱奇艺的股价一周内暴涨37%。

但谈了半年下来，两家竟然都跑了。11月27日，有媒体报道称阿里、腾讯暂停收购百度所持爱奇艺股份，随后阿里直接杀向芒果，成为其第二大股东。兼并是开始了，结果对象不是爱奇艺.....

27日晚上，百度还回应传闻不实，爱奇艺是百度内容生态战略的重要组成部分，会一如既往支持爱奇艺的发展。

爱奇艺收购这事黄了，可能有两个原因，一是传闻中的价格没谈拢，据路透社消息，百度提出的爱奇艺估值为200亿美金，远高出阿里、腾讯预期。

还有我国不是正在搞互联网反垄断嘛，此时搞大举兼并不太合适，暂时就搁浅了。

百度如果真卖爱奇艺股份止损是可以理解的，毕竟熬了这么多年依旧看不到曙光，但爱奇艺会员涨价还是很难站住脚的。

在抖音、快手、B站当道的今天，用户为啥要付费看长频内容，不就是冲着优质内容去的吗。说白了你有爆款综艺、电视剧了，我愿意花钱去看，冲的是内容而不是你这个平台。

爱奇艺无法保证精品前提下，单纯为了扭亏而涨价，逻辑不通用户流失是可以预见的。

视频网站烧钱大战已打了10年之久，连阿里、腾讯都疲了，按资本的操作不久后必将迎来兼并潮，爱奇艺仅靠涨会员费，似乎很难挺过这轮洗牌。