春节“休假模式”仅剩10余个交易日 持股过节？持币过节？

距离A股开启春节“休假模式”仅剩10余个交易日，持股过节？持币过节？ 对此国信证券统计了2010年至2019年春节前后A股市场的表现情况，供投资者参考。

过去十年春节前后A股市场的表现情况，从最终的统计结果来看，大体上的结论如下：

一、节前节后市场上涨概率大

在过去的十年中，有八年上证综指在节前5个交易日和节后5个交易日内累计收益均是上涨的，即上涨概率高达80%，而这十年中上证仅有5年的年度累计收益为正，因此从概率的角度看，市场表现确实存在着较为显著的春节效应。

二、过去十年春节红包具有显著的低风险高收益的特征

从上涨幅度来看，过去十年上证综指在春节前5个交易日里的收益率均值是1.4%，收益率中位数是1.4%，春节后5个交易日里的收益率均值是1.5%，收益率中位数是2.2%。

与之对应的是，我们看到过去十年里上证综指年度收益的算数平均值(即过去10年每年的年度收益简单加总除以10)为1.5%，中位数为-1.8%。

并且从波动性来看，历年春节期间的市场表现明显更为稳定，也就是说与全年整体涨幅相比，春节期间的市场红包具有显著的低风险高收益的特征。

三、申万各一级行业在春节前后5个交易日里的上涨概率均在50%之上

从2010年至2019年各行业春节前后5个交易日表现来看，多数情况下，申万一级行业在节前节后的表现较好，上涨次数远高于下跌次数。其中，医药生物行业过去十年内在春节节前5个交易日全部是上涨的，上涨概率高达100%。电子和医药生物行业过去十年内在春节节后5个交易日均是上涨的。即使是上涨概率相对较低的金融板块，其节前节后的上涨概率也均在50%之上。

四、春节期间有色、电子、计算机板块的表现总体较好

有色金属板块在2010年至2019年间春节前5个交易日平均上涨幅度为3.9%，涨幅中位数高达4.9%，在所有板块中表现最佳。

春节后5个交易日来看，电子行业平均上涨幅度为5.3%，表现靠前，涨幅中位数上依然是有色行业表现最佳，为5.2%。

此外电子、计算机等行业节前节后综合表现同样较好，而金融板块无论是在节前5个交易日还是节后5个交易日表现均较为靠后。