10年200亿，广发信德的进击之路

易简财经

11月20日，广发信德举办2018年度企业领袖峰会暨十周年庆典，阵容相当豪华，近200名广发信德已投企业的管理人及重要合作伙伴都出席了会议。

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累计管理资产规模超过人民币200亿

广发信德，是广发证券全资私募基金子公司，2008年12月成立。

2008：

2008年12月，信德成立，全体员工数量只有8名，一切都是崭新的，也是稚嫩的。

2009：

2009年，广发信德投资了建司以来的第一个项目“青龙管业”，广发信德的投资之路，在此正式拉开了帷幕。

2010：

2010年，广发信德正式建立专业化投资群组，进行以行业划分的专业投资，开创了国内专业化PE投资的先河。

2011：

在2011年，广发信德开始以财务顾问的方式服务客户。

2012：

广发信德的第一个已投企业成功IPO，同年，广发信德以房地产融资为切入点，在业内率先开展夹层投资业务。

2013：

2013年，随着国家医疗体制改革的深入，广发信德在业内率先进入医院并购领域。

2014：

2014年，广发信德的投资阶段分别向前向后移，前端进入天使+VC领域，后端进入PIPE领域。同年，其开始募集客户资金，成立细分领域基金，进入高端资产管理行列。

2015：

2015年，广发信德第一次举办企业领袖峰会，信德系伙伴齐聚长白山，共同总结过去、探讨未来、把握现在。

2016：

2016年，以“全球资源、中国动力”为核心理念，与美国BCC合作成立国际医疗基金，开展国际化投资，广发信德在这一年开启了国际化的道路。

2017：
2017年，广发信德进一步精细投资业务，设立了并购投资部、创业投资部，形成了三个层面、四个方向的股权投资。

2018：

今天，广发信德已经是中国排名前列的券商私募投资基金子公司，拥有超过200名企业家伙伴，管理客户资金总规模超过93亿元，累计管理资产规模超过人民币200亿元。我们始终致力于成为前瞻性的企业要素整合者，十年，是广发信德全新的开始。

仅花10年时间，广发信德已经完成超过200个股权投资项目投资，涵盖了智能制造、医疗健康、TMT、大消费等多个领域，近50个项目通过IPO和上市公司并购等方式实现资本化，无论是投资规模，还是数量，都在行业前列。

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广发信德：凭强大的行研实力走到业内前列

广发信德总经理肖雪生在会议致辞中表示，截至2018年初，广发信德累计管理资产规模超过人民币200亿元，已经成长为国内排名前列的券商私募子公司。

业内人士也对易简财经（ID：ejfinance）指出，在券商直投这一块，广发信德确实说得上是业内翘楚。广发信德依托母公司广发证券集团优势，08年成立以后，就先后抓住了09年创业板开板中小企IPO和2012年并购重组政策这两波红利，迅速发展起来，而这也为其后来的稳步前进奠定了坚实的基础。

此外，广发信德的行业研究实力非常强。举个例子，2015年-2016年，国家持续推出利好政策，推动电商蓬勃发展，然而传统品牌企业却在从事电商活动时面临电商人才欠缺、经验欠缺等现实障碍，缺乏覆盖全网络销售渠道的运营能力，难以涉足整合与第三方电商平台的合作关系，缺少电商协同扩张发展的良性生态环境等，在此背景下，电商代运营与经销服务应运而生。

电商代运营淘通科技，就是在这个大趋势下逐步发展，并在2015年实现扭亏为盈，2016年5月在新三板挂牌，帮助40多个国际品牌实现“互联网＋”电商化。

而广发信德，在这个电商代运营行业都还没起来的时候，就布局投资了。

要知道，证券公司基本都有自己的行研机构，行业研究实力越强，就能越早发现具有投资增长潜力的公司，用更低的价格提前布局，从而获得更高的投资回报。

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沈明高：我国会面临四期叠加的挑战

另外，在会议中，广发证券董事总经理、首席经济学家沈明高也发表了演讲，主题为《2019宏观经济形势与产业投资机会》。

沈明高表示，我国目前正处在从低端制造业向中高端制造业转型升级的过程中，会面临四期叠加的挑战。

第一，全球利率进入上行长周期。

以美国十年期国债收益率为例，从2016年的底部的1.3%左右攀升到今年的3.2%左右，未来会振荡上行。

第三，“中等收入陷阱”的跨越期。

一个国家的人均GDP相当于美国的三分之一，是“中等收入陷阱”的门槛；中国目前是美国的四分之一，未来5年左右是跨越陷阱的关键时期。

第四，从高速增长到高质量发展的转换期。

这个过程很可能横跨未来若干年，是一个痛苦的调整过程；在这样的转型期，受经济重构影响，经济衰退的风险往往大于其他时期。

沈明高指出，为应对四期叠加挑战，预期未来政策落地的方向是：增长质量优先；财政政策优先；结构性改革优先。

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布局中国消费升级，就是布局中国的未来

沈明高还指，短期内，经济仍有下行压力，但投资者长期信心得以改善，经济触底反弹可期。

“本轮中国股市调整的大底，应该出现在政策‘行动底’初步确认之前，经济增速的大底很可能在确认之后。对市场而言，偏结构性且比较困难的政策的落地，显示政策‘行动底’的开始，总体利好股市；偏周期性且比较容易落地的政策的推出，意味着相对宽松的货币政策环境，利好债市和房地产市场。”沈明高说。

那么，投资怎么做？沈明高认为，布局中国消费升级，就是布局中国的未来。需要把握以下几个关键词：突出品牌优势、实现标准化可复制、代际消费升级方兴未艾、培育互联网时代新业态、发现和布局世界级企业。

此外，还应关注“进口替代”，因为进口替代能够对冲外部压力，医疗、精细化工、高端制造等产业有望中长期内受益。

“从高速增长向高质量发展转换，很可能是一个痛苦的调整过程。在这个过程接近完成之前，投资策略应以保值为主，增值为辅。”沈明高说。

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作者：小熊猫t