伊可新销售量有三年一倍潜力吗？
原文如下：
医药板块是穿越牛熊的板块，特别在我国大环境即将步入老龄化的前提下，医药行业会出现很多穿越牛熊的上市公司。
医药行业又是一个非常难懂的行业，自从4+7集采后，很多仿制药受到严重的压制，创新药影响不大，没有之一。
今天说的这家公司是以儿童药为主营业务，儿童用药临时还没有受到4+7集采影响，关键该公司的主打产品都可以说不是药品，而是保健品。
今天来看看伊可新有没有三年一倍的潜力？
公司企业性质为央企国资控股，实际控制人为山东省人民政府国有资产监督管理委员会。
山东华特的投资主逻辑是山国投入住+伊可新产能翻倍+全国渠道扩张+小盘成长+广发系基金抱团。
医药行业渠道是非常重要的一环，达因制药的医院渗透率还是非常高的，药店的铺货也可以。
公司负债16%，在该行业102只股票中，排名第13名，评级为优秀。
公司ROIC从2014年的峰值27.43%一路下滑至2019年第一季度的4.77%后见底开始逐季度回升：4.77%→8.16%→8.12%→11.91%→13.3%。
公司净利率从从2014年的峰值28.11%后经历2018年停产检修到达15.7%的谷底，从2018年至2019年在到2020年一步一个台阶的回升：28.11%→21.21%→22.72%→25.51%→15.7%→19.95%。
公司毛利率近几年一直保持在60%左右非常稳定，从2014年至今：
62.06%→62.3%→60.45%→67.66%→60.32%→59.15%。
公司派息从2014年8%→12%→14%→24%→54%→35%，2019年年报股息率1%。
公司自上市首日募集资金1.35亿后没有再从二级市场融资1分钱，累计分红已经2.7亿元。
公司扣非净利润从2014年1.93亿→1.42亿→1.96亿→2.39亿→1.49亿→1.92亿，2020年第一季度0.47亿。
公司商誉比1.47%，在该行业的 85 支股票中， 排名第39，评级为：一般。
公司的经营现金流净额/净利润：100.29%，经营现金流在该行业的 102 支股票中， 排名第56，评级为： 一般。
公司伊可新产能短期目标30亿粒，中期目标40亿粒，长期目标60亿粒，临时看最近医院中标数量持续增加。
公司在2012年6月，PE最低25，A股市值19亿，在2007年10月最高PE到达65倍，市值最高123亿。
公司在2018年9月，PE最低13，A股市值28亿，在2020年7月2日今天市值75亿，公司估值PETTM33，处于历史50%分位。
公司在2005年，PB最低1.67，A股市值4.5亿，在2007年最高PB到达7，市值最高18亿。
公司在2008年6月，PB最低1.85，A股市值6亿，在2010年最高PB到达10，市值最高35亿。
公司在2012年，PB最低4，A股市值19亿，在2015年最高PB到达12，市值最高123亿.
公司在2018年9月，PB最低1.85，A股市值28亿，在2020年7月2日今天市值75亿。公司现在PB4.26，处于历史37%分位。
公司技术面，个人认为如果能够回踩5月线将是一个比较好的介入点。
假设公司未来三年的产能目标能够如期完成且如期销售，销售翻倍的前提下，利润翻倍也将是大概率事件，那么对应今天收盘市值75亿会不会有翻倍潜力呢？
总之伊可新处于儿童医药板块的先头梯队，如果母公司能够剥离其他业务，全资达因药业，且能够按照公司战略如期实现目标，也许弹性是最好的。如果母公司不能如期改革，公司发展战略将受限。
山大华特未来看点：产能扩产销售翻倍+牛市估值提升的预期。
山大华特的风险点：销售不及预期+集采加入的政策风险+渠道风险+医疗事故的风险。
综上：处于医药细分行业的公司，有被其他大型医药公司切入竞争加剧的可能。同理也有可能悄悄的在这个细分行业成长成龙头的预期。未来三年来一波牛市将是大概率事件，那么山东华特会不会在未来三年也有一次估值+业绩双击带来的翻倍机会呢？
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