加银缩减QE但强调仍需刺激，加元短线大跌近60点，累计波动逾90点

北京时间周三(7月14日)22:00，加拿大央行维持利率不变，减少资产购买规模，但强调就业市场仍疲软，仍需大规模货币政策支持复苏。截至发稿，美元兑加元跳水33点后蹿升93点至1.2521。

加拿大央行如期维持隔夜贷款利率0.25%不变。同时将资产购买计划规模下调至每周20亿加元，此前为每周30亿加元。是否进一步缩减购债将取决于复苏的持久性。

加拿大央行决议：量化宽松政策调整反映了银行的持续复苏的进展和增加强度加拿大经济前景的信心。但加拿大经济仍有相当大的产能过剩，经济复苏继续需要大规模的货币政策支持。

加拿大央行上调了GDP和通胀的预期。预计2021年GDP增长6%，2022年GDP增长4.6%，2023年GDP增长3.3%。（4月的预测分别为6.5%，3.7%，3.2%）。

加拿大央行利率决议：预计到2022年，经济疲软将被消化，通胀将达标。（与此前预计一致）。加拿大2022年整体通胀预测为2.4%，4月份预测为1.9%；2023年为2.2%，4月份预测为2.3%。

加拿大央行决议：随着临时因素的影响在2021年晚些时候和2022年消退，通胀将回落至2%左右；到2023年将暂时上升至略高于2%的水平，然后在2024年回归目标水平。

加拿大央行利率决议：2021年CPI将保持在3%或以上，但推高通胀的因素是暂时的，其持续性和幅度尚不确定，将受到密切监测。 通胀将在2023年因需求过度而超过央行的目标。

加拿大央行决议：外需强劲增长和大宗商品价格上涨，应有助于出口和商业投资稳步回升。预计经济复苏将在预期范围内变得更加广泛和自我维持；但重启经济将是一个复杂的过程，劳动力市场仍显疲软。

加拿大央行决议：加拿大快速推广疫苗接种将改善经济前景，但最近的传播德尔塔变异毒株是一个日益严重的问题，特别是对于疫苗的地区利率仍然很低。

加拿大移民人数在疫情期间急剧下降，这可能带来比加拿大央行预期更持久的通胀压力。加拿大通胀年率已达到10年来高点的3.6%，且数据已经显示出工人短缺加剧的迹象。如果企业需要提高薪资以吸引员工，他们可能会将这些增加的成本转嫁给客户，这将进一步加剧通胀。

由于边境关闭，去年新增永久居民人数从2019年的34.1万人下降至18.5万人。今年的步伐有所加快，第一季度新增7万名永久居民，高于2020年第四季度的4.1万名，但其中一些是因推动已经在该国的更多外国学生和工人过渡到居民身份，而不是实际的新移民。

凯投宏观(Capital Economics)资深加拿大分析师Stephen Brown说，在经济重新开放之际，移民人数偏低可能给薪资带来上行压力，“这可能会导致通胀的持续上升压力比(加拿大)央行目前预期的要大一点。”

加拿大独立企业联邦(Canadian Confederation of Independent Business)的6月数据显示，对于越来越多的小企业而言，主要担忧是熟练和非熟练劳动力均告短缺，其中非熟练劳动力短缺是2018年10月以来最严重的。

满地可银行资本市场资深经济学家Sal Guatieri说：“劳动力短缺是决定通胀前景的关键风险之一，这是我们预计通胀持续时间会比调查结果或央行观点更长的主要原因。”