财富学社 | 投对本金，用基金定投找到投资的锚
市场短期波动对我们投资判断的干扰，就是“市场先生”所带来的影响，这一概念是由投资大师格雷厄姆提出来的。市场先生在短期几乎会吸引投资者的全部注意力，如果市场先生表现出愚蠢的情绪，我们可以选择不理会或者利用这样的机会。但是如果反过来，我们受到了他的影响，那后果将会很糟糕。
对于我们普通投资者来说，正确理解投对本金的重要性，以及尝试基金定投，也许可以一定程度上帮我们克服市场先生对我们的负面影响。
面对近期的市场，今天的【财富学社】栏目，我们和大家一起来聊一聊基金定投的重要性。
“投对本金”是什么意思？
每一笔本金，都是我们投资的基础，而对于已经选择好的产品和时点来说，投入适当的资金量，就可以称之为投对本金。
不同投资者可投资的资金量是不同的，因人而异，但是投对本金之所以非常重要，在于可能会对我们最终的投资收益率和绝对收益都产生实质影响。可是如何投对，却需要靠我们自己去判断和执行。
通常，对于选好的产品，在准备开始投资的时候，我们可能会有种先买点试试看的习惯。这种试试看的习惯，源自于我们的日常生活：如果好了就再多买点，如果不好就换别的买。
于是，在投资权益类基金的时候，就可能出现如下情况：
假设目前我们手里总计有十余万可以拿出来投资，
先投资1千块，小试牛刀，赚了20%，觉得很不错；
于是追加第二笔1万元，又获得了10%的收益，这感觉太好啦；
看起来这个产品不错，于是又加大投入，一下追加了10万元。
如果此时下跌5%会怎么样呢？
对于这只产品来说，整个区间段获得大约25%的正收益，依然是很好的表现。但是若从我们的实际投资回报来看，大概是这样的：
在不考虑交易费率的情况下，第一笔钱赚了250元，第二笔钱赚了417元，第三笔钱亏5303元，合计亏损4636元，这与产品区间总25%的收益率形成鲜明对比。
另一种情况是，如果一开始试试看的时候，就出现了短期亏损，那很有可能就会让我们质疑自己前期在选择基金上的判断，也有可能停止继续投资。
这种试试看的投资方式，就是没有投对本金，特别是在已经选择好了投资标的和相较而言比较合适的时点的时候。更要留意的是，如果随着市场上涨逐渐加大投资比例，这部分资金在市场调整时候的亏损概率也会增大。有关购买股票和权益类基金的资金明显增多，大部分是在市场处于相对高位时的统计数据，也一定程度上印证了这个现象。
基金定投可以一定程度控制追高
但这是不是说，市场如果上涨，就不应该再继续投资了呢？
其实也并非如此。原因在于我们无法判断到底多高算高，多低算低，我们其实要控制的是，在上涨盈利阶段，突然改变原先投资规划的大比例增加投资，基金定投的方式也许可以帮助我们管住自己想要追高的手。
基金定投能够很大程度上解决类似的“追涨杀跌”问题，均摊成本，平滑风险。 我们也拿过去的数据做了一些回测，比如以中证偏股型基金指数为例，就发现，随着定投的时间周期越长，获得正收益的概率也就越高，对于市场先生短期带来的风险，确实有较好的平滑作用。
中证偏股型基金指数定投回测数据
数据解读：
模拟参考指数：中证偏股型基金指数（930950）
时间区间：2008年1月至2019年5月，每个月以当月第一个交易日进行定投申购10000元对应的指数份额，不计入交易费率等。由于我国指数编制的时间段有限，以上时间段仅供参考。该数据测算依赖多种假设仅供参考，不作为投资建议。
基金定投的方式多种多样，现在很多基金公司或者各销售平台，都有提供类似每月、每周、每天固定金额的投资方式，如果一下子拿不出一大笔钱专门投资的话，基金定投也可以帮助我们积少成多。
正如同巴菲特说的那样：好的投资就是找到湿湿的雪和长长的坡。而“时间+复利”就是基金定投的滚雪球，由每期投资所产生的收益也会加入本金继续衍生更多新的收益。理论上，投资时间越长，复利的效果越明显。
我们可以通过是否计算复利，来体验一下复利和单利的巨大差别：
假如我们每月定投1000元在某只产品上，而这只产品的年化参考收益是10%，那么：
计入复利：10年后本金总和206,552元，20年后本金总和765,697元。
不计入复利：10年后本金总和132,000元，20年后本金总和264,000元。
10年后计入复利的收益要比不计入复利多出56%，而20年后要多出190%！可见时间越长，复利的效果也越突出。
数据解读：以上测算以上证综指为例，10%年化收益率的参考依据：1991-1-15至2008-1-14的年化收益率为11.94%。
以复利计算，账户余额采用期初年金的计算公式：账户余额=每月定投额*（1+年化收益率/12）*[(1+年化收益率/12)^(投资年限*12)-1]/(投资年限/12)
如果采用基金定投的方式，我们需要记得定投的“微笑曲线”，它形象地描绘了通过定投分批买入，摊薄平均成本，待市场回升时获利的交易方式。需要注意的是，微笑曲线走过一个完整周期，才能最大程度上发挥其作用。
正如格雷厄姆所言，“市场先生”每天都会向我们出价，从短期来看，市场先生似乎总是主导着市场，但是从长期来看，价值先生才是最终的股价推动力。而我们在实际的投资过程中，需要尽量做到理性看待市场涨跌，理解投对本金的意义，以及尝试基金定投来帮助自己，也许长期下来能够起到事半功倍的作用。
文章来源：睿远FUND