定投的正确打开方式

定投，应该是最近几年最红火的一种投资方式了，铺天盖地的理财自媒体（培训）都不断地在鼓吹定投是多么完美的投资方法。

诚然我自己也认可定投的理念，以前还专门写过回测文章：投资年化收益超20%，理财不用愁

在实际操作上，我也是建议大家以定投作为投资理财的第一步。

但是定投是不完美的，是有明显缺陷的，绝对不是现在网络上被捧上天的完美的投资方法。

打开的方式不对，必然事与愿违。

所以今天，我来给大家讲一下定投的正确打开方式是怎样的。

越简单越好

现在定投可以说是被玩坏了，越来越复杂。什么估值买卖法、均线偏离法、预期收益法等等，玩法越来越复杂。

推动这些玩法迭代的，还是得感谢做理财自媒体的这些人。

他们会说是为了追求更好的收益、更好的投资体验，但是很讽刺的一点就是，他们操作猛如虎，一看收益二百五。

比如说把定投复杂化的先行者，众多理财自媒体模仿的对象——银行螺丝钉，他在蛋卷上有个公开的定投组合：

从2015年12月开始到现在取得这样的收益看似不错对吧？

但实际上如果我们选择一个沪深300指数增强的基金，比如老牌的富国沪深300增强基金，从2015年开始到现在，定期定额持续投入的收益如下：

富国的业绩在沪深300指数基金中，还不算是最优秀的，如果我们选择的是兴全沪深300，收益还会进一步提升。

所以你看，我们不需要去判断市场变化，也不需要频繁的调换仓，我们只需要傻傻的、每个月定期买入富国沪深300指数增强，就已经超过了号称“十年十倍”的理财大V。

多简单。

所以我是一直都坚持这个观点：如其眼花撩乱地搞骚操作，不如踏踏实实选个合适的基金，老老实实的定期定额买入会更好。

当然像这些理财自媒体为什么要把一个定投搞得这么复杂并不是没有道理的——读者喜欢呀，而且自媒体也能够通过这一通让人看迷糊的操作树立一个高深莫测的形象，这样才好高呼为“知识”付费嘛。

择时买入难以给定投提供更高的收益

这个市场一直都在波动，小白投资者往往按捺不住操作的冲动，总是会觉得如果没抓住波动就是亏钱。

并不是的。

首先没有人能够捕捉到所有波动的，尤其是高频出现的小波动，如果有，那么这个人理应成为世界首富。

其次对于定投而言，单次投入对于最终收益的影响并不大。

我们可以假设有三个人：

A是择时的高手，他每一次买入都是每个月的最低点； B是追高的韭菜，他每一次买入都是每个月的最高点； C是一个普通的投资者，他每一次都是按照每个月的开盘价买入；

毫无疑问A是绝对的高手，B是最倒霉的呆子，所以他们的收益会差多少呢？

我们以沪深300ETF（159919）的月线数据为例，从2012年5月至今，三人总收益分别是76.46%、60.98%以及69.37%，累计收益率曲线图如下：

A牛不牛逼，当然牛逼了，连续108个月都精准在当月最低点买入，现实基本是没有人能做到，想要做到这么精准的择时，必然要耗费大量的精力才有可能达到。

但是就是这么费尽心思去提高收益，最终也只是比无脑买入的C高了7%而已，比菜的扣脚的B，也只是高了16%不到。

如果折算成年化收益，A是12.03%，B是9.99%，C是11.11%。

这样的差距大吗？

很明显就不大，尤其考虑到A需要投入大量的时间和精力去研究的前提下，即使和B比也算不上是划算的一件事。

所以和很多人的观点不一样，定投在我眼中只是类似3-5年的不确定取出期限的零存整取的存钱方法。

存钱这事需要弄得很复杂吗——并不需要，发工资就存一笔嘛。

定投想要好收益最重要的事情——坚持

其实做定投最重要的事情是什么——坚持做下去，这也是我反对把定投复杂化的主要原因。

复杂化会带来一个直接的后果——定投会变为不定期不定额，理论上是好的，跌多了就多买，涨多就少买嘛，成本好像会更加低。

但现实是骨感的，定期不定额并不见得会创造比定期定额更高的收益，论证可以看本次发文的第二条，或者号内搜索《不定期不定额定投是好的定投方法吗》。

所以复杂化本身不会创造比定期定额更好的收益，甚至从绝对收益的角度来看，会更低。

有兴趣自己亲自动手验证的朋友，可以在网站“智投星”上自己动手回测，市面上多数的定投方法都能验证：

网址：
http://www.zhitouxing.com/fund

其实多赚少赚的问题真不大，关键是不定期不定额有个严重的问题是：究竟是理财计划服务于生活，还是生活顺应理财计划。

这很容易理解的，不定期不定额就是要生活顺应理财计划的模式。这种模式下，往往会碰到以下的情况：

这个月市场下跌，需要我们加大定投的投入，但我们多数人都是打工人，每个月领的工资是有限的。

所以定投这边要加大投入，那么必然会有一块开支会受到挤压。

假如我这个月本来约好和朋友出去玩的，结果定投要我加大投入，但是如果加大投入，我就不够钱和朋友出去玩了。这个时候，要不要加仓呢？

先不加，等到下个月省点花再一起追加？然后下个月突然来了几个红包炸弹，又没钱了，怎么搞？

大家可以回想一下的，我们生活中是否已经有足够多需要我们临时支出的事项了？

所以如果我们还要照股一个不定时要我们追加资金的计划，这个不确定性是否更加大了。

每个人有每个人的想法，反正我是不喜欢，而我观察到的也是很多人的定投计划也是做着做着就放弃了。

所以我是更加喜欢定期定额这种的定投方式，把扣款日期设定在发工资的第二天，设定是自动扣款。

这样发工资的第二天，基金销售平台就自动执行定投操作了，我就当每个月的工资比别人少一些就行，然后根据剩余的资金做开支计划就可以。

这样做最关键的好处是，不需要去关注行情以确定是否要加减仓，而不关注行情自然也就减少了关注持仓组合盈亏的可能性，不关注持仓组合的盈亏才能更坚持地做下去。

这是很关键的点，对于绝大多数人来说，不关注盈亏，反而是获得盈利最好的方式。

这一点，我们可以从网红易方达中小盘的持有人盈亏情况可以看出来的：

尾声

所以为什么我会一直推荐定期定额的定投，原因就两点：

1.其他的定投方法没办法提供明显的正超额收益甚至会出现负超额收益；

2.其他定投方法太复杂，会长期吸引我们的注意力在盈亏上，不利于长期坚持定投；

所以我个人的建议还是定期定额做定投就行，没必要花太多心思在定投上。

如果你真的有能力做到择时高手A那样连续108个月买在最低点的，那么定投肯定不是最优的投资选择，期权才是。

至于定投要选择什么基金来做，我以前已经推荐过了：002310、002311以及100032，然后分红选择红利再投。

简单得很。

所以存钱嘛，何必弄得枪林弹雨那么刺激呢。

我是巴兰，一个用数据述说现实的独立理财师，愿你我终将自由。