期货交易与技术分析（一）

2008/10/08

说到期货，很多人就谈虎变色。因为在早些年，十个炒期货九个赔的只剩下裤头。我也很多次赔的不敢回家门，怕看见亲戚也怕被熟人数落。

期货资金杠杆性能带来暴利，但是也容易一下子都折腾进去，这和股票市场风险概念完全不同。

股票市场：100%保证金

如果买错了股票被套牢了，只要它不退市，就不会赔光所有钱。股票如果下跌10%，你投入的资金也就减少10%。

期货市场：一定比例保证金

如果做错了方向，行情稍微的波动就可能会吞掉你的保证金。如果全仓交易，一次不慎就可能会亏空。比如10%保证金交易，那么利润与风险同时也会扩大到倍。

你做了买单，如果行情上涨10%，那么你投入的资金会增加一倍。但是行情如果跌了10%，你投入的资金就会被吃掉。那么全仓交易，一次不慎操作就可能会爆仓。

股票与期货市场风险概念的不同，也就决定了操作思维的差别。

例如，在股票市场中，很多人喜欢去抄底寻顶。那么，在熊市中抄底和在牛市中寻顶到底有多大概率呢？十个底九个会漏、十个顶九个会破。

所以，有人赌分析技术，技术非常好的人概率也莫过于百分之七八十，平常人等更别说了。如果赌对了，赚的是微利。如果赌错了，赔的是大钱。

人性是逆市操作赔钱的加速器！为什么这么说？很简单，抢了一个反弹赚了点微利。但是贪婪心理总是让人不满足，如果你能控制住贪婪，也就不会抢反弹了。

所以，经常因为贪婪心理，而丧失了最好的卖出时机，经常看对了反弹却赚不到钱，甚至又赔了进去。

如果赌错了，人们总是怀揣着侥幸心理，总是期望能折腾回来。一等再等，最后因为心理无法承受亏损再增加而出局。这些是最简单的道理，不是你技术好在逆市中就可以赚钱，而是你无法摆脱人性的控制。

在股票市场，这么操作最多是一刀刀慢慢的割肉，还不会亏掉所有钱。但是在期货市场抄底寻顶，你想想能挨得住多少次，最后可能连裤头都被市场扒了下去。所以，你的期货第一课，就是要记住绝对不要与趋势作对，不要盲目抄底逃寻顶。

技术分析者总是喜欢逆市思维，这是多人的通病。把顶和底的研判当成了技术分析的首要任务，并且很多人以此作为衡量技术高手的准则。

然而这种思维是最糟糕的，把本来很值得借鉴的技术分析搞成了逆市交易工具。这样就变得不仅失去了价值，并且也把人引入了一个怪圈：逆市思维+技术分析。

很多技术分析者赔钱，就认为是技术不够好，就更加执迷不悟的钻研技术。分析技术有一定提升以后，对顶和底判断准确的概率高了，反而就更加的喜欢逆市思维研判。

结果就越陷越深，眼睛里都是图表和K线，而慢慢忽略了市场最本质的东西。把数字与几何当成了一切，慢慢会陷入走火入魔的高境界，并且也极端的逆势。

（本文选自铸剑先生新浪博客）