未来3个月A股运行的主线

乡亲们，我是王了了。我已经沦落到在自己公众号发文还要自我介绍的地步了。最近文章一直是派大星在写，因为我觉得他写的更贴近市场和交易，而且写得也挺好的，希望大家像支持我一样支持他。

我知道你们现在最想八卦的事就是昨天641的爆款新闻，A股股民们的吃瓜情绪已经爆表。其实刘主席对投机风气是有所扼杀的，造成了A股二八分化的大反转，白马超级行情就是从那时开始的。那段时间我脑子里被“大盘股”洗脑，去吃大盘鸡的时候点菜都点“大盘股”。

但是也有人控诉他过度干预市场，乱改规则，造成一部分人巨大损失。所以有的股民感谢他，有的恨不得撕了他。

这事最多只有看热闹的价值，不存在对A股方向性的指导价值。我作为一个小散只能尽微薄之力买100股贡献一丢丢流动性祭天，然后写个祈福卡祝我大A赌场越办越好……

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近期A股市场又切换到了恐慌模式，而引起恐慌的事大家心知肚明。我不说废话，未来3个月A股运行的主线有两个，一个是央妈的动作，一个是川怼啥时候发推。

川怼发推是不能预测的，我们只能看看央妈手里还有什么牌。

首先，汇率现在这个样子，你不能期待央妈掏出大水枪。汇率贬值意味着进口成本高，我们进货价贵了自己利润空间就小了，所以贬值等于自己给自己加关睡，不可取。

在保汇率道路上央妈还是很坚决的，关键位置说破就破显得我们多被动啊。所以最近在香港发的人民币债，也是为了收拢流动性，保离岸汇率的手段之一。

其次是通胀水平。有人认为在外部形势如此严峻的当下，我们物价有可能陷入通缩，因为外部需求变少了，产能不变的情况下只能压低价格。我对此表示怀疑，不要低估了我朝对供给侧的掌控力，上游价格一旦过低，有通缩的苗头，马上用供给侧的大剪刀喀嚓，价格压力瞬间转移给下游和消费者。在这个过程中，实现了蛋糕重新分配。终端消费者的抗压力是巨大的，我们是吃苦耐劳的优秀民族。

所以当前通胀水平也不支持央妈掏水枪。在一季度货币政策报告里央妈的原话是“物价走势存在不确定性”，你感受一下。

结论是，央妈只能在当前水位上玩点压水花的游戏，比如取消利率双轨制，让利率进一步市场化，增加结构性流动性。

这个双轨制要解释起来需要篇幅，你可以简单理解为利率市场化就是股市里的“注册制”。股票上市定价有证监会规定的上限，所以券商发行时不需要动脑，发出去就行了。

现在银行贷款也差不多，有个贷款利率上限，那银行也只能无脑贷给大国企，鬼知道其他项目到底值多少钱。一旦利率市场化，就要求银行对资产的定价能力提高，看的越准越赚钱，拼的是实力了。

未来券商也是一样，IPO价格如果完全市场定价，考验的就是投行对股票的精准定价能力。真金白银掏出来买股票，才能逼着券商们认认真真给股票定价，而不是像现在这样，随便定个价格IPO了，然后股民一哄而上一顿瞎炒。

这些股市和债市的各种市场化，有一个统称，叫“金融供给侧改革”。我之前详细写过这个思路，看这里。

总结来说，未来几个月A股没什么特别大的想象力，就在今年的顶底范围区间波动了。散户们还是安心下来研究好公司好价格是正道。未来我们尽量往这个方向多分享内容。

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现在大盘虽然弱，依然有个别板块在爆拉，比如海思概念，比如稀土概念。用官话讲这叫“结构性行情”。我觉得这段时间类似芯片国产化这种概念可以用来对冲川怼发推……

但你要是真心想投资这个领域，那就得掰开饽饽说馅儿，认真一点了。就说现在最火的这个华为供应商概念，表面上确实是利好，因为美国不给供应了，国内供应商直接分羹。

但是，对于华为这样的企业来说，如果国内供应商达不到标准，宁可自己做也不会降低标准。所以还得在这个领域里精确选股才能达到目的。

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